万家元晟量化选股混合发起式A(025447) - 基金投资策略和运作

四季度，本基金的运作主要使用多维度数据支撑下的主动量化选股模型，力争获取持续稳定的选股收益。量化选股模型挖掘潜在选股收益方面的优势，可以从以下几方面概述。第一，覆盖度广。当前A股市场上市公司数量多、交易活跃度高，为量化策略提供了丰富的交易机会，量化选股模型通过使用广度、深度同时覆盖的多维度数据，在捕捉收益的同时，可以通过分散持股控制风险。第二，客观理性，量化模型可以规避主观情绪干扰，严格执行策略信号。量化选股模型基于历史数据构建，可以更好规避主观投资中常见的“追涨杀跌”、“恐惧贪婪”等情绪影响，能始终保持策略一致性，过滤市场短期波动，更好地执行既定选股逻辑。第三，风险控制，量化模型通过分散持仓降低个体风险，通过风险模型约束强化策略的稳健性，模型内置严格的风险控制模块，能及时监控并调整组合风险暴露，增加策略的稳健性。　　2025年四季度，A股市场延续了震荡上行的慢牛格局，上涨动能相对三季度有所趋缓，波动率略显加大，市场风格趋向均衡。在三季度科技股强劲表现的基础上，四季度指数并未停止攀升，并在11月中间一度突破4000点大关，创下十年新高，后续指数虽然有震荡调整行情，但在接近年终时，上证指数罕见地实现11连阳收官，最终收于3968.84点。前期领涨的科创50等大盘科技成长板块出现高位盘整甚至小幅回调，资金开始向更具稳定性的、受益于涨价逻辑驱动的板块例如有色金属、化工等轮动。同时航天航空、通信设备等高端制造领域，以及保险等板块在四季度表现突出。整体来看，四季度市场在政策持续托底、流动性保持宽松的背景下，从科技成长一枝独秀逐步转向成长与价值、科技与周期的再平衡，为2026年以盈利改善为驱动的行情奠定了基础。展望未来，随着政策宽松积极持续、流动性持续改善，市场或延续稳扎稳打的行情，需关注国内经济复苏力度，A股有望继续保持稳步上升动能。

本基金成立于9月中旬，投资策略方面，当前主要投资策略为主动量化策略，基金成立以来运作稳定，并于9月下旬开始开放运作。成立以来，基金结合公司基本面、市场交易结构等多维度数据，使用体系化的量化选股模型，结合收益风险适配的组合构建方法，使得基金更加积极的聚焦于使用主动量化方法进行选股收益挖掘。　　当前A股市场处于上市公司盈利预期修复、新兴产业结构转型的阶段，宏观流动性较为充裕，叠加未来的稳增长等政策推动经济复苏，A股上市公司在业绩和情绪上弹性较大。在产业结构转型、新兴产业长期占主导的趋势中，锂电、光伏、储能、半导体、军工、人工智能AI等硬科技赛道会是未来经济增量的主要方向，在科技革命的背景下，大量成长机遇存在于市场中。结合来看，当下市场中蕴含着大量的选股收益空间可供量化选股模型进行挖掘。　　本基金的运作主要使用多维度数据支撑下的主动量化选股模型，力争获取持续稳定的选股收益。量化选股模型挖掘潜在选股收益方面的优势，可以从以下几方面概述。第一，覆盖度广。当前A股市场上市公司数量多、交易活跃度高，为量化策略提供了丰富的交易机会，量化选股模型通过使用广度、深度同时覆盖的多维度数据，在捕捉收益的同时，可以通过分散持股控制风险。第二，客观理性，量化模型可以规避主观情绪干扰，严格执行策略信号。量化选股模型基于历史数据构建，可以更好规避主观投资中常见的“追涨杀跌”“恐惧贪婪”等情绪影响，能始终保持策略一致性，过滤市场短期波动，更好地执行既定选股逻辑。第三，风险控制，量化模型通过分散持仓降低个体风险，通过风险模型约束强化策略的稳健性，模型内置严格的风险控制模块，能及时监控并调整组合风险暴露，增加策略的稳健性。　　2025年三季度，A股市场呈现稳扎稳打、积极上涨的走势，整体表现比较积极，上证指数时隔多年再次站上3800点，在季度末收盘时接近3900点。在经历了年初市场快速下跌、4月初关税事件扰动冲击之后，政策积极托底和科技创新动能持续释放使得市场在后续的走势中呈现稳健积极的特点。三季度，在以人工智能AI、新能源等科技方向为代表的成长板块的带领下，市场情绪积极回暖，各大指数稳健上攻，最终上证指数、沪深300指数三季度分别上涨12.73%和17.90%。风格上，中大盘成长总体占优，沪深300成长指数累计上涨30.96%。展望未来，随着市场对中国科技产业投资逻辑的积极重塑、政策宽松持续、流动性持续改善，市场或延续稳扎稳打的行情，需关注国内经济复苏力度，若盈利预期进一步修复，A股有望保持稳步上升动能。