万家元晟量化选股混合发起式A (025447.jj ) 万家基金管理有限公司申 | 基金经理李自龙基金类型混合型成立日期2025-09-12总资产规模 (2026-03-31) 基金净值1.0283元 (2026-06-18) 管理费用率1.20%管托费用率0.20% (2025-12-31) 持仓换手率181.24% (2025-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率2.83% (6163 / 9258) |
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万家元晟量化选股混合发起式A(025447) - 基金投资策略和运作
最后更新于：2026-03-31
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
万家元晟量化选股混合发起式(025447)025447.jj万家元晟量化选股混合型发起式证券投资基金2026年第1季度报告 
2026年一季度，A股市场走出了25年以来慢牛中的震荡整理行情，1月、2月上涨动能延续，3月因为海外地缘冲突事件等因素造成震荡调整，期间指数波动率略显加大，市场风格整体仍较为均衡。重点指数方面，一季度上证指数、沪深300、中证500、中证1000涨幅分别为-1.94%、-3.89%、2.03%、0.32%，中盘成长股相对表现略好。行业方面，以人工智能中确定性较高的板块等为代表的科技行业延续了强势格局，同时地缘冲突催化下红利、煤炭等板块行业走势较强。整体来看，一季度市场在流动性保持宽松的大背景下，虽然因为外围事件性冲击造成指数震荡调整，但调整较为健康。展望未来，随着政策宽松积极持续、流动性持续改善、上市公司盈利逐步改善，市场或能延续慢牛格局，走出短期事件性冲击影响，重拾上涨动能。 一季度，本基金的运作主要使用多维度数据支撑下的主动量化选股模型，力争获取持续稳定的选股收益。量化选股模型挖掘潜在选股收益方面的优势，可以从以下几方面概述。第一，覆盖度广。当前A股市场上市公司数量多、交易活跃度高，为量化策略提供了丰富的交易机会，量化选股模型通过使用广度、深度同时覆盖的多维度数据，在捕捉收益的同时，可以通过分散持股控制风险。第二，客观理性，量化模型可以规避主观情绪干扰，严格执行策略信号。量化选股模型基于历史数据构建，可以更好规避主观投资中常见的“追涨杀跌”、“恐惧贪婪”等情绪影响，能始终保持策略一致性，过滤市场短期波动，更好地执行既定选股逻辑。第三，风险控制，量化模型通过分散持仓降低个体风险，通过风险模型约束强化策略的稳健性，模型内置严格的风险控制模块，能及时监控并调整组合风险暴露，增加策略的稳健性。
万家元晟量化选股混合发起式(025447)025447.jj万家元晟量化选股混合型发起式证券投资基金2025年年度报告
2025年9月份成立以来，本基金的运作主要使用多维度数据支撑下的主动量化选股模型，力争获取持续稳定的选股收益。量化选股模型挖掘潜在选股收益方面的优势，可以从以下几方面概述。第一，覆盖度广。当前A股市场上市公司数量多、交易活跃度高，为量化策略提供了丰富的交易机会，量化选股模型通过使用广度、深度同时覆盖的多维度数据，在捕捉收益的同时，可以通过分散持股控制风险。第二，客观理性，量化模型可以规避主观情绪干扰，严格执行策略信号。量化选股模型基于历史数据构建，可以更好规避主观投资中常见的“追涨杀跌”、“恐惧贪婪”等情绪影响，能始终保持策略一致性，过滤市场短期波动，更好地执行既定选股逻辑。第三，风险控制，量化模型通过分散持仓降低个体风险，通过风险模型约束强化策略的稳健性，模型内置严格的风险控制模块，能及时监控并调整组合风险暴露，增加策略的稳健性。
回顾2025年，A股市场整体呈现“稳中向好、结构分化”的慢牛格局。在大小盘表现上，虽然阶段性有较为明显的大小盘差异行情，但全年整理来看大小盘较为均衡，沪深300、中证500、中证1000、中证2000、科创50指数涨幅分别为17.66%、30.39%、27.49%、36.42%、35.92%，相对来说小盘涨幅占优。板块方面，科技、新能源等成长板块全年领涨，通信、有色、电子、AI算力、人形机器人、创新药等细分赛道涨幅居前；传统板块中银行、有色、国防军工表现稳健。从风格轮动看，全年呈现科技成长、顺周期修复、价值防御三阶段交替：一季度银行、黄金板块避险，随后创新药、芯片、人形机器人等赛道接棒；二季度AI科技、电子轮动上涨；三季度科技全面爆发，通信、电子、电力设备、有色金属齐涨；四季度高低切换加速，成长板块震荡调整，低估值红利资产表现较好，同时商业航天在年末成为热点。 展望未来，随着政策宽松积极持续、流动性持续改善，市场或延续稳扎稳打的行情，需关注国内经济复苏力度，A股有望继续保持稳步上升动能。整体来看，市场可能从几个方面继续保持2025年的交易结构特征。第一，政策红利、产业技术突破、相对宽松的流动性与国际格局变化形成内外多重共振，有希望继续推动风险偏好稳步回升；第二，流动性充裕，资金在震荡中不断寻找高景气、低估值之间的结构平衡，可以使市场在波动中继续展现出韧性增强的慢牛特征。同时，市场成交活跃有利于拓宽量化选股策略的选股广度，量化策略的选股收益有望保持较好的稳定性。
万家元晟量化选股混合发起式(025447)025447.jj万家元晟量化选股混合型发起式证券投资基金2025年第3季度报告
本基金成立于9月中旬，投资策略方面，当前主要投资策略为主动量化策略，基金成立以来运作稳定，并于9月下旬开始开放运作。成立以来，基金结合公司基本面、市场交易结构等多维度数据，使用体系化的量化选股模型，结合收益风险适配的组合构建方法，使得基金更加积极的聚焦于使用主动量化方法进行选股收益挖掘。 当前A股市场处于上市公司盈利预期修复、新兴产业结构转型的阶段，宏观流动性较为充裕，叠加未来的稳增长等政策推动经济复苏，A股上市公司在业绩和情绪上弹性较大。在产业结构转型、新兴产业长期占主导的趋势中，锂电、光伏、储能、半导体、军工、人工智能AI等硬科技赛道会是未来经济增量的主要方向，在科技革命的背景下，大量成长机遇存在于市场中。结合来看，当下市场中蕴含着大量的选股收益空间可供量化选股模型进行挖掘。 本基金的运作主要使用多维度数据支撑下的主动量化选股模型，力争获取持续稳定的选股收益。量化选股模型挖掘潜在选股收益方面的优势，可以从以下几方面概述。第一，覆盖度广。当前A股市场上市公司数量多、交易活跃度高，为量化策略提供了丰富的交易机会，量化选股模型通过使用广度、深度同时覆盖的多维度数据，在捕捉收益的同时，可以通过分散持股控制风险。第二，客观理性，量化模型可以规避主观情绪干扰，严格执行策略信号。量化选股模型基于历史数据构建，可以更好规避主观投资中常见的“追涨杀跌”“恐惧贪婪”等情绪影响，能始终保持策略一致性，过滤市场短期波动，更好地执行既定选股逻辑。第三，风险控制，量化模型通过分散持仓降低个体风险，通过风险模型约束强化策略的稳健性，模型内置严格的风险控制模块，能及时监控并调整组合风险暴露，增加策略的稳健性。 2025年三季度，A股市场呈现稳扎稳打、积极上涨的走势，整体表现比较积极，上证指数时隔多年再次站上3800点，在季度末收盘时接近3900点。在经历了年初市场快速下跌、4月初关税事件扰动冲击之后，政策积极托底和科技创新动能持续释放使得市场在后续的走势中呈现稳健积极的特点。三季度，在以人工智能AI、新能源等科技方向为代表的成长板块的带领下，市场情绪积极回暖，各大指数稳健上攻，最终上证指数、沪深300指数三季度分别上涨12.73%和17.90%。风格上，中大盘成长总体占优，沪深300成长指数累计上涨30.96%。展望未来，随着市场对中国科技产业投资逻辑的积极重塑、政策宽松持续、流动性持续改善，市场或延续稳扎稳打的行情，需关注国内经济复苏力度，若盈利预期进一步修复，A股有望保持稳步上升动能。