国投瑞银中证港股通央企红利指数发起式A(022151) - 基金投资策略和运作

2025年三季度，市场整体表现活跃，以科技成长为首，大盘整体呈上涨趋势，上证综指逼近3900，创近年来新高，交易量较上半年也更加活跃，呈健康发展趋势。宏观方面，当前我国的货币政策和财政政策整体上保持适度宽松和积极有力，有助于经济的稳健发展，我们预计该宏观环境有望保持，未来企业发展环境将继续保持良好。当下，在政策鼓励支持和行业技术快速突破的大环境下，科技领域捷报频出，AI算力与芯片、人型机器人、新能源材料等领域都取得了显著的技术突破和进步，为中国经济带来了新的活力和动力，科技的进步有望提升社会整体的生产效率、助推社会经济的发展。本基金跟踪中证港股通央企红利指数，中证港股通央企红利指数从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。中证港股通央企红利指数三季度涨幅为3.92%，同期恒生指数涨幅为11.56%，红利风格类型的股票阶段性表现不佳，当前阶段更多涨幅集中在成长类型股票。展望未来，我们保持红利资产具备持续关注、长期配置的价值的观点不变。本基金遵循指数基金的被动投资原则，力求实现对标的指数的有效跟踪。操作上做好基金的日常风险管控工作。同时在组合投资管理上严格控制跟踪误差，研究应对成分股调整等机会成本、同时也密切关注基金日常申购、赎回带来的影响及相应市场出现的结构性机会。

本基金跟踪中证港股通央企红利指数，中证港股通央企红利指数从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。2025年上半年，A股市场整体震荡上行，表现出了较强的活力与韧性。一季度，市场以上行为主，伴随着科技领域中技术的频频突破，市场整体活跃度上升。4月份，在中美贸易的摩擦下，资本市场受到了一定程度的波动冲击，在快速探底之后稳步回升，并且修复了之前的调整，市场表现出了强大的韧性。上半年，南下资金净流入持续增长，突显出了市场资金对于港股市场的重视和关注。港股市场流动性改善，整体更加活跃。本基金遵循指数基金的被动投资原则，力求实现对标的指数的有效跟踪。操作上，做好基金的日常风险管控工作。同时在组合投资管理上严格控制跟踪误差，研究应对成分股调整等机会成本、同时也密切关注基金日常申购、赎回带来的影响及相应市场出现的结构性机会。

本基金跟踪中证港股通央企红利指数，中证港股通央企红利指数从港股通范围内选取由中央企业实际控制，分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。2025年一季度，人工智能等科技突破带来了市场对中国资产的高度关注，港股市场交易活跃，整体上涨。展望未来，我们认为国内积极的财政政策和适度宽松的货币政策提供了良好的宏观环境，有利于经济的发展。新国九条的正式实施，强化了对上市公司的分红监管，多措并举推动提高股息率，增强分红稳定性、持续性和可预期性，在这样的政策指导大背景下，我们对红利资产的未来走势保持乐观的态度。但同时也要密切关注外部的不确定性，尤其是特朗普频繁签发新政对市场带来的冲击。本基金遵循指数基金的被动投资原则，力求实现对标的指数的有效跟踪。操作上力保基金的平稳运作，做好基金的日常风险管控工作。同时在组合投资管理上严格控制跟踪误差，研究应对成分股调整等机会成本、同时也密切关注基金日常申购、赎回带来的影响及相应市场出现的结构性机会。