易方达国证价值100ETF联接发起式C(025498) - 基金投资策略和运作

本基金为易方达国证价值100ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达国证价值100ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达国证价值100ETF跟踪国证价值100指数，该指数为反映沪深北交易所价值风格突出的上市公司证券价格变化情况，丰富指数化投资工具而编制。2026年第一季度，我国宏观经济运行延续平稳向好态势，高质量发展扎实推进。工业生产方面，生产端实现高质量增长，根据国家统计局数据，2026年1-2月，规模以上装备制造业和高技术制造业增加值分别同比增长9.3%和13.1%，保持较快增长态势，新质生产力相关领域动能持续释放。出口方面，在海外需求边际改善及我国产业链竞争力持续增强的共同驱动下，2026年前两个月我国外贸实现良好开局。根据海关总署统计，2026年1-2月，我国以人民币计价的货物进出口总额达7.73万亿元，同比增长18.3%；以美元计价的出口同比增长21.8%，展现出较强韧性。消费方面，市场保持平稳修复态势，消费结构不断优化，基本生活类及部分升级类商品销售额实现稳健增长。政策方面，“十五五”规划纲要明确提出加快建设现代化产业体系，对科技创新、新质生产力等关键领域予以重点部署与支持。2026年开年以来市场风险偏好回升，但2月末中东冲突发酵以来，受全球地缘政治冲突加剧和国际能源价格高位运行影响，市场避险情绪有所上升。受上述因素共同影响，2026年第一季度，国证价值100指数上涨6.70%。2026年一季度，全球地缘政治冲突持续发酵、外部环境不确定性进一步提升，在此背景下，价值风格资产的防守特征与稳健属性愈发凸显。国证价值100指数聚焦沪深北交易所价值风格突出的龙头企业，汇聚了一批低估值、现金流充裕、高股息特征鲜明的优质企业。中长期来看，监管部门持续推动资本市场高质量发展，鼓励上市公司提升分红比例与股东回报，进一步夯实了价值类股票的长期投资基础。这类具备核心竞争力的价值型龙头企业，在面对市场外部环境波动时展现出较强的防御性与确定性。随着长线资金入市环境的持续完善，注重企业内在价值、追求稳健基本面和持续股息回报的投资理念日益受到市场认可，价值类资产的估值修复趋势有望在中长期延续。作为工具型产品，本基金具有规则透明、风格稳定、成本低廉和充分分散个股风险的优势，有助于投资者高效、便捷跟踪价值方向投资机会。本报告期涵盖本基金的建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行基金的建仓工作。在基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持既定的指数化投资策略，依据基金申赎变动等情况进行日常组合管理，力求跟踪误差最小化。

本基金为易方达国证价值100ETF的联接基金，报告期内主要通过投资易方达国证价值100ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。易方达国证价值100ETF跟踪国证价值100指数，该指数为反映沪深北交易所价值风格突出的上市公司证券价格变化情况，丰富指数化投资工具而编制。2025年作为“十四五”规划的收官之年，在国内持续实施积极有为的宏观政策背景下，全年国内生产总值首次达到140万亿元的新台阶，同比增速如期完成年度增长目标。分季度来看总体呈现出“前高后低”的趋势，一季度经济增速较好，但二、三季度则主要受制于海外贸易摩擦的干扰与关税的影响回落，四季度则受到2024年同期基数偏高与内需放缓因素的影响增速进一步回落。分行业看，2025年我国新质生产力的发展取得实效，中游制造业的产值与利润开始回升，全年规模以上装备制造业、高技术制造业增加值比上年分别增长9.2%和9.4%，以智能消费设备、集成电路制造、智能无人飞行器为代表的行业利润增速较快，工业企业利润结构得到进一步优化。但另一方面，消费与投资对GDP的拉动效应仍处于历史的相对低位，同时下游消费品行业利润相对承压，反映出未来国内在扩大内需实现消费升级上仍有较大的潜力。在此背景下，A股市场全年整体呈现出震荡走高的特征，以高端制造、科技创新为代表并受益于新质生产力发展的成长性资产受到了更多资金的青睐。2025年，A股市场震荡上行，国证价值100指数上涨12.31%。本报告期内本基金仍处于建仓期，建仓期间内本基金采取相对灵活以及审慎的建仓策略，在严格按照基金合同要求以及尽量减少市场冲击的原则下进行建仓工作。