南方半导体产业股票发起A
(020553.jj ) 南方基金管理股份有限公司
基金类型股票型成立日期2024-04-30总资产规模3,559.06万 (2025-06-30) 基金净值1.7109 (2025-08-21) 基金经理郑晓曦管理费用率1.20%管托费用率0.20% (2025-03-27) 持仓换手率165.18% (2024-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率50.71% (99 / 5079)
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南方半导体产业股票发起A(020553) - 基金经理

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基金经理任职日期离任日期任职时长年化投资收益率沪深300年化投资收益率总投资收益率沪深300总投资收益率
郑晓曦2024-04-30 -- 1年3个月任职表现50.71%14.19%71.09%18.97%

当前基金经理

基金经理职务从业年限管理年限详情任职日期
郑晓曦本基金基金经理166.2郑晓曦:女,中国人民大学金融学硕士,具有基金从业资格。2008年7月加入南方基金,历任助理研究员、研究员、高级研究员,负责建材和通信行业研究。2016年5月10日至2019年6月21日,任南方积配、南方中国梦的基金经理助理。2019年6月19日至今,任南方信息创新混合基金经理;2020年11月20日至今,任南方军工混合基金经理;2024年1月12日至今,任科创板基金基金经理。2024-04-30

基金投资策略和运作分析 (2025-06-30)

今年二季度国内A股延续震荡,波动有所提升,呈现“V”型走势,4月受到加征关税影响市场回调,之后企稳回升,修复至关税战前点位。风格来看,价值稳定向上,成长赛道快速轮动;行业来看,军工、银行、通信涨幅居前,食品饮料、家电、钢铁等跌幅较大。港股方面,南下资金持续流入,境内资金对港股的定价权持续提升。海外美股从一季度深调之后反弹,科技股、小盘股表现领先。国内二季度宏观经济平稳,工业生产、制造业和基建投资维持韧性,以旧换新政策支撑内需消费改善,5月抢出口支持出口表现好,通胀整体平稳。积极财政政策持续显成效,地方政府专项债券、超长期特别国债等加快发行使用,同时三部委一揽子金融政策落地实施。上市公司2024年年报和2025年一季报发布,TMT延续景气趋势上行,其中电子行业营收和利润双增,产业主动补库,资本开支维持个位数小幅增长。申万二级半导体板块连续5个季度景气上行,盈利能力持续提升。中美贸易谈判顺利,特朗普对等关税落地,中美日内瓦经贸会谈联合声明发布。全球流动性拐点已至,国内成长板块大有可为。9月美联储开启减息周期,全球资本流向有望逆转。国内财政和货币政策空间打开,有助于推进建设以新质生产力为突出特点的现代化产业体系。展望后市,国内经济进入恢复期,财政政策稳健增长,货币政策持续宽松,海外美联储降息打开了国内财政政策和货币政策的空间,流动性拐点已至,支持国内成长股行情走强,持续看好科技成长的投资机会。本基金深耕半导体芯片产业,聚焦半导体自主可控和景气上行带来的投资机会。坚定看好国家产业升级的大方向,半导体是工业发展的基石,是电子设备的心脏,以几千亿美金的市场规模支持了几十万亿美金的庞大下游市场。2024-2025年,半导体板块有望迎来自主可控和周期拐点向上的共振。第一,看好半导体自主可控:国内成熟制程半导体制造产业链的自主可控将加速,同时保持对先进制程的追赶,在政府和产业界的共同努力下,半导体的自主可控更加乐观,国产化率将持续提升。第二,找寻结构性投资机会:消费电子芯片走出了景气下行阶段,开启了新一轮景气上行周期,需求回暖带来产业链持续补库存,产品价格稳定向上,企业盈利持续恢复。第三,工业领域芯片景气周期触底等待反弹,包括汽车芯片、功率半导体、高端工控芯片、特种装备芯片等领域,在竞争格局优化后有望重回增长。

基金投资策略和运作分析 (2025-03-31)

今年一季度国内A股整体震荡,成长跑赢价值,小盘强于大盘,其中有色、汽车和机械等行业领涨,煤炭、商贸、石油化工等表现不佳。港股单边上涨,南下资金活跃,恒生科技领涨。海外美债收益率震荡走低,美股明显调整,小盘股、科技股跌幅较大。春节以来国内科技产业持续创新突破,deepseek发布开源模型、比亚迪智能驾驶平权、哪吒票房破百亿、新凯来产品发布等利好事件迭出,市场信心大幅提升。从估值来看,本轮反弹的起点是估值历史极端低位,当前风险溢价回归合理区间,但仍在偏低位置。过去3年价值风格持续压倒成长,随着市场整体风险偏好的回暖,同时科技产业周期持续突破,看好市场风格延续成长。去年四季度一揽子政策发力以来,今年宏观经济景气平稳,一季度伴随季节性正常波动。1-2月受到春节假期影响复产复工略慢,3月进入旺季快速回升。生产韧性,消费弱复苏,基建和制造业投资偏强,地产投资降幅收窄。全球流动性拐点已至,国内成长板块大有可为。9月美联储开启减息周期,全球资本流向有望逆转。国内财政和货币政策空间打开,通胀平稳,有助于推进建设以新质生产力为突出特点的现代化产业体系。展望后市,国内经济进入恢复期,财政政策稳健增长,货币政策持续宽松,海外美联储降息打开了国内财政政策和货币政策的空间,流动性拐点已至,支持国内成长股行情走强,持续看好科技成长的投资机会。国内十四五规划重点支持科技创新板块,强调创新驱动、自主可控,大幅提升科技实力,实现关键核心技术重大突破,进入创新型国家前列。技术创新突破为我国科技提供赶超机会,是下一轮科技革命中占据有利地位的必要因素。同时,新一轮科技创新周期开启,人工智能、虚拟现实、云计算、在线办公、远程医疗、工业互联网、自动驾驶、机器人、商业航天等新需求开始爆发。本基金深耕半导体芯片产业,聚焦半导体自主可控和景气上行带来的投资机会。坚定看好国家产业升级的大方向,半导体是工业发展的基石,是电子设备的心脏,以几千亿美金的市场规模支持了几十万亿美金的庞大下游市场。2024-2025年,半导体板块有望迎来自主可控和周期拐点向上的共振。第一,看好半导体自主可控:国内成熟制程半导体制造产业链的自主可控将加速,同时保持对先进制程的追赶,在政府和产业界的共同努力下,半导体的自主可控更加乐观,国产化率将持续提升。第二,找寻结构性投资机会:消费电子芯片走出了景气下行阶段,开启了新一轮景气上行周期,需求回暖带来产业链持续补库存,产品价格稳定向上,企业盈利持续恢复。第三,工业领域芯片景气周期触底等待反弹,包括汽车芯片、功率半导体、高端工控芯片、特种装备芯片等领域,在竞争格局优化后有望重回增长。

基金投资策略和运作分析 (2024-12-31)

今年国内权益市场表现好,尤其是三季度以来科技成长板块大幅反弹,市场成交量大幅攀升,ETF资金大量流入,市场情绪快速回暖。从估值来看,本轮反弹的起点是估值历史极端低位,当前风险溢价回归合理区间,但仍在偏低位置。过去3年价值风格持续压倒成长,随着市场整体风险偏好的回暖,同时科技产业周期持续突破,看好市场风格延续成长。全年国内经济整体企稳回升。三季度以来一系列稳增长政策发力落地,一揽子增量政策效果显现。下半年全球经济改善,国内出口走强,对发达国家、新兴市场国家出口均明显改善。全年生产平稳,消费走强,投资韧性,地产筑底,就业平稳。全球流动性拐点已至,国内成长板块大有可为。9月美联储正式开启减息周期,全球资本流向有望逆转。国内财政和货币政策空间打开,通胀平稳,有助于推进建设以新质生产力为突出特点的现代化产业体系。A股上市公司的三季报业绩披露结束,电子行业延续高景气,尤其是半导体板块,相当部分公司环比持续增长。全球半导体景气周期处于上行期,企业盈利能力恢复,产业链库存处在健康水平,有望支持新一年的景气持续成长。 本基金于4月30日成立,已完成建仓期。本基金深耕半导体芯片产业,聚焦半导体自主可控和景气上行带来的投资机会。

基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)

三季度A股和港股表现好,成长板块领涨,海外市场整体震荡,分化不大。国内权益市场7-8月震荡下行,9月在政策引领下,A股和H股强势反弹,领涨全球。同时两市成交量快速放大,ETF资金大量流入,市场情绪快速回暖。市场风格来看,三季度整体市场大涨,大小盘持平,成长强于价值。行业来看,非银金融、房地产、商贸零售、社服、计算机等收益靠前,上半年领先的低估值红利板块表现一般,包括煤炭、石油石化、公用事业、银行等。从估值来看,目前A股整体估值仍处于处于历史底部区域,大部分行业的估值落在中低位置区间,尤其是科技成长板块。2022年之后价值风格持续跑赢成长风格已近3年,虽然9月成长强于价值,当前成长资产仍处于非常有性价比的位置。三季度国内宏观经济平稳偏弱,经济结构持续转型。生产韧性,消费偏弱,其中电子通信终端和必选消费仍有韧性。投资转弱,其中制造业投资偏强,地产弱势。就业平稳。8-9月地方政府专项债发行明显提速,支持下半年的经济稳定增长。全球流动性拐点将至,国内成长板块未来可期。9月美联储超预期降息50BP,正式开启减息周期,全球资本流向有望逆转。 国内货币政策延续宽松,通胀平稳,PPI小幅负增长。9月底央行、发改委、证监会等部委密集与投资者公开交流,国内财政和货币政策空间打开,有助于推进建设以新质生产力为突出特点的现代化产业体系。A股上市公司的中期业绩披露结束,在TMT板块中,电子行业的景气度较高,除了电子化学品子行业之外,所有二级行业的业绩增速均超过10%,尤其是半导体板块,全球景气周期处于底部拐点上行期,盈利能力恢复,芯片设计板块库存处在健康水平,有望支持三季度景气持续。 本基金于4月30日成立,截止三季度末处在建仓期间。本基金深耕半导体芯片产业,聚焦半导体自主可控和景气上行带来的投资机会。本基金坚定看好国家产业升级的大方向,半导体是工业发展的基石,是电子设备的心脏,以几千亿美金的市场规模支持了几十万亿美金的庞大下游市场。2024-2025年,半导体板块有望迎来自主可控和周期拐点向上的共振。第一,看好半导体自主可控:国内成熟制程半导体制造产业链的自主可控将加速,同时保持对先进制程的追赶,在政府和产业界的共同努力下,半导体的自主可控更加乐观,国产化率将持续提升。第二,找寻结构性投资机会:消费电子芯片走出了景气下行阶段,开启了新一轮景气上行周期,今年以来需求回暖带来产业链持续补库存,产品价格稳定向上,企业盈利持续恢复。第三,工业领域芯片景气周期触底等待反弹,包括汽车芯片、功率半导体、高端工控芯片、特种装备芯片等领域,在竞争格局优化后有望重回增长。

管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-12-31)

展望后市,国内经济进入恢复期,财政政策稳健增长,货币政策持续宽松,海外美联储降息打开了国内财政政策和货币政策的空间,流动性拐点已至,支持国内成长股行情走强,持续看好科技成长的投资机会。国内十四五规划重点支持科技创新板块,强调创新驱动、自主可控,大幅提升科技实力,实现关键核心技术重大突破,进入创新型国家前列。技术创新突破为我国科技提供赶超机会,是下一轮科技革命中占据有利地位的必要因素。同时,新一轮科技创新周期开启,人工智能、虚拟现实、云计算、在线办公、远程医疗、工业互联网、自动驾驶、机器人、商业航天等新需求开始爆发。本基金坚定看好国家产业升级的大方向,半导体是工业发展的基石,是电子设备的心脏,以几千亿美金的市场规模支持了几十万亿美金的庞大下游市场。2024-2025年,半导体板块有望迎来自主可控和周期拐点向上的共振。第一,看好半导体自主可控:国内成熟制程半导体制造产业链的自主可控将加速,同时保持对先进制程的追赶,在政府和产业界的共同努力下,半导体的自主可控更加乐观,国产化率将持续提升。第二,找寻结构性投资机会:消费电子芯片走出了景气下行阶段,开启了新一轮景气上行周期,需求回暖带来产业链持续补库存,产品价格稳定向上,企业盈利持续恢复。第三,工业领域芯片景气周期触底等待反弹,包括汽车芯片、功率半导体、高端工控芯片、特种装备芯片等领域,在竞争格局优化后有望重回增长。