华夏季季鑫90天持有债券A(027080) - 基金投资策略和运作

2026年2季度，中国债券市场整体走出超预期偏强震荡的慢牛行情，在流动性持续宽松、基本面温和走弱及“资产荒”逻辑的支撑下，债市整体收益率下行，但年中受资金面边际收敛及机构止盈影响，债市出现阶段性调整。二季度看，利率债整体下行明显，长端（10年、30年）表现优于短端，收益率曲线有所走平。10年期国债收益率整体在1.7%-1.85%区间运行，6月初创年内新低。信用债上看，收益率整体下行，5Y段二永债得益于良好的供需格局表现较强。权益方面，股票风格延续极大分化，全A指数2季度上涨12.8%，创业板指上涨36.4%，而红利指数下跌12.3%。港股延续弱于A股的走势，恒生指数跌7.7%，恒生科技指数跌3.8%。报告期内，本基金调整了仓位和久期，采用稳健的票息策略并进行了灵活的波段操作。