创金合信上证科创板综合指数增强A(026888) - 基金投资策略和运作

2026年上半年A股市场整体呈现结构性分化行情，一季度先扬后抑，二季度结构分化明显，市场驱动因素由年初的国内流动性宽松主导，逐步切换为海外地缘风险冲击，最终回归国内基本面与产业景气主线，整体风格波动较大，结构性行情突出。科创综指代表科创板的整体表现，受益于AI科技行情，科创综指上半年上行态势显著。一季度初期，国内政策环境宽松、市场流动性充裕，A股跨年行情延续，市场交易活跃度提升，权益市场整体情绪偏暖。1月下旬起，市场资金风格开始切换，宽基ETF资金持续流出降温市场过热情绪，叠加贵金属价格大幅上涨，资金从科技成长板块向周期板块迁移。2月末海外地缘冲突突发，成为一季度市场重要拐点，美以对伊朗的军事打击导致霍尔木兹海峡航运受阻，全球原油供应紧张推升通胀预期，延后了美联储降息节奏，全球市场风险偏好快速下行，A股出现阶段性回撤。进入二季度，中东地缘冲突尾部风险逐步出清，外部压制市场的负面因素边际缓解，A股开启修复性行情。随着国内经济复苏数据落地、上市公司一季报业绩密集披露，市场基本面修复预期持续兑现，成长风格再度占据市场主导。二季度中后期市场极致分化特征显著，在产业政策持续加持、行业景气度持续验证的背景下，AI、半导体等硬科技板块持续获得资金青睐，成为市场核心投资主线；而金融、消费等低位价值板块持续承压、表现较弱。本基金于2026年4月10日成立，在建仓期内，采取了逐步建仓的策略，降低了基金净值的波动幅度。在股票投资策略上，本基金以上证科创板综合指数为基准，严格按照指数增强基金的投资流程，综合考虑公司基本面、技术指标、分析师预期、事件驱动等多方面的因素，坚持自下而上进行量化选股，借助风险模型约束组合相对基准在行业、风格上的主动风险暴露，在控制跟踪误差的基础上追求超额收益。