金信中证同业存单AAA指数7天持有(025804) - 基金投资策略和运作

2026年一季度国内债券市场整体表现尚可，长短期限品种有所分化，期限利差整体走阔，其中1年期国债收益率从1.33%下行11BP至1.22%，10年期国债收益率从1.84%震荡下行至1.82%，30年期国债收益率从2.25%上行10BP至2.35%。1年期AAA同业存单收益率在资金面持续宽松的推动下，从1.6%左右下行10BP至1.5%附近。去年年底至今年年初，权益市场情绪相对较好，同时新一年超长债供给压力预计加大，导致债券市场情绪偏谨慎，年初长端利率有明显的抬升。2月份，央行结构性降息落地，资金面在春节前后整体维持充裕，资金价格波动幅度可控，同时权益市场震荡为主，债市配置力量有所增强，持券过节的倾向较强，债券收益率曲线整体有所下行。3月以来，美伊战争成为影响全球资本市场最核心的因素，通胀预期抬升明显，同时国内公布1-2月经济数据表现尚可，“开门红”特征明显，长债的交易参与程度下降，而中短期限品种交投相对活跃，期限利差走阔特征明显，同业存单收益率在这一过程中出现比较明显的下行。投资运作上，报告期内本基金采用抽样复制指数与动态优化相结合的方法，主要投资于中证AAA同业存单指数的成份券和备选成份券，并综合运用久期策略、骑乘策略、票息策略和杠杆策略等来增厚投资组合的收益。