上银上证科创板综合指数增强发起式A(024665) - 基金投资策略和运作

2025年A股在政策托底与“反内卷”导向下持续走强，但行业与风格呈现显著分化。一方面，2025年A股市场结束了三年的震荡，迎来系统性修复。指数层面上，上证指数全年上涨18.41%，中证全指上涨24.60%，沪深300上涨17.66%，市值更小、弹性更大的指数都取得了超过30%的涨幅，中证500上涨30.39%，中证2000上涨36.42%，科创综指上涨46.30%，创业板综上涨40.40%。此外，上证指数于10月成功站上4000点，创下十年新高。另一方面，2025年市场的核心特征不是雨露均沾的普涨，而是极致的结构性分化，资源与科技相关行业领涨。按申万一级行业划分，2025年有色、通信行业领涨，电子、综合、电力设备等多个行业亦有不错表现，但食饮、美护等消费领域，煤炭、公用事业、交运等传统行业以及房地产板块表现相对弱势。风格上，受益于行业表现，全年整体以成长、小市值风格占优。 在投资管理上，本基金是以上证科创板综合指数为跟踪标的指数的指数增强基金，我们坚持采用量化多因子的投资策略，勤勉尽责，在有效控制跟踪误差和偏离的基础上，力争为投资者获取持续的超额收益。