建信上证智选科创板创新价值ETF联接A(024350) - 基金投资策略和运作

展望下半年，A股科技板块或将延续结构性的震荡上行格局，行情逻辑或从赛道预期抱团全面转向业绩兑现驱动，内部轮动与分化有所加剧。AI算力硬件仍是贯穿全年的高景气主轴，海外云厂商资本开支持续上调，1.6T光模块、HBM存储、液冷服务器等环节订单饱满，中报、三季报业绩确定性较强，但高位标的交易拥挤度偏高，波动将明显放大，资金或加速向具备稳定海外订单与产能壁垒的龙头集中。半导体设备与材料成为下半年核心增量主线，相关企业订单锁定2-3年业绩，且估值具备安全边际。消费电子受益于端侧AI渗透与新品周期可能迎来低位修复，人形机器人、卫星互联网则作为弹性题材或呈波段行情。本基金跟踪的指数是在科创板内通过多个基本面SmartBeta因子进行选股，相比科创主要指数走势相对稳健，中长期具有价值投资逻辑，未来走势值得期待。

展望2026年，我们预计国内科技行情将从2025年的普涨行情转向业绩驱动、结构分化、赛道轮动的结构性行情。科技板块仍有望跑赢大盘，全年呈现硬件业绩验证、应用与机器人放量、半导体国产替代深化等特点。行情主要仍围绕AI全产业链、半导体国产替代、人形机器人与智能驾驶、商业航天及低空经济等四大主线展开。在产业周期、政策支持与资金流入的共振下科技行情有望持续。本基金跟踪的指数是在科创板内通过多个基本面Smart Beta因子进行选股，过往走势相对稳健，中长期具有价值投资逻辑，未来走势值得期待。