南方沪深300ETF联接Y(022924) - 基金经理

报告期内，沪深300指数涨1.25%。指数自最高点2021年2月10日下跌长达4年，区间最大下跌幅度近50%。作为A股核心宽基指数的代表，现下沪深300指数市盈率13倍左右，位列全球主要市场末端， 未来估值修复空间较大。期间我们通过自建的指数化交易系统、日内择时交易模型、跟踪误差归因分析系统等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：(1) 大额申购赎回带来的成份股权重偏差，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；(2) 股指期货和现货之间的基差波动带来的本基金与基准的偏离；(3) 报告期内，我们根据指数定期的成份股调整进行了基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，从实施结果来看，效果良好，跟踪误差控制在理想范围内。

报告期内，沪深300指数跌1.21%。指数自最高点2021年2月10日下跌长达4年，区间最大下跌幅度近50%。作为A股核心宽基指数的代表，沪深300指数市盈率及市净率现下位列全球主要市场末端，未来估值修复空间较大。期间我们通过自建的指数化交易系统、日内择时交易模型、跟踪误差归因分析系统等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：(1) 大额申购赎回带来的成份股权重偏差，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；(2) 股指期货和现货之间的基差波动带来的本基金与基准的偏离。

报告期内，沪深300指数涨14.68%。指数自最高点2021年2月10日下跌长达3年，区间最大下跌幅度近50%。2月，指数触底，并开启反弹进程。国际宏观形势层面，四季度在美国经济韧性、特朗普交易等市场主题下，美债收益率上行。美股表现分化，科技股震荡走高， 中小企业股价基本走平。作为A股核心宽基指数的代表， 沪深300指数市盈率及市净率现下位列全球主要市场末端， 未来估值修复空间较大。期间我们通过自建的指数化交易系统、日内择时交易模型、跟踪误差归因分析系统等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：(1) 大额申购赎回带来的成份股权重偏差，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；(2) 股指期货和现货之间的基差波动带来的本基金与基准的偏离；(3) 报告期内，我们根据指数定期的成份股调整进行了基金调仓，事前我们制定了详细的调仓方案，在实施过程中引入多方校验机制防范风险发生，从实施结果来看，效果良好，跟踪误差控制在理想范围内。

报告期内，沪深300指数涨16.07%。指数自前期高点2021年2月10日下跌长达3年，今年2月，指数止跌回暖，并开启反弹进程。国际宏观形势层面，9月FOMC会议中，美联储宣布降息50BP，通胀延续下行，预计年内仍有降息空间。国内，政策面包括“互换便利”等各项激励政策陆续出台，市场情绪大幅提升，更是在9月最后一个交易日市场大部分个股放量涨停。作为A股核心宽基指数的代表，沪深300指数市盈率及市净率现下位列全球主要市场末端，未来估值修复空间较大。期间我们通过自建的指数化交易系统、日内择时交易模型、跟踪误差归因分析系统等，将本基金的跟踪误差指标控制在较好水平，并通过严格的风险管理流程，确保了本基金的安全运作。我们对本基金报告期内跟踪误差归因分析如下：(1) 大额申购赎回带来的成份股权重偏差，对此我们通过日内择时交易争取跟踪误差最小化；(2) 股指期货和现货之间的基差波动带来的本基金与基准的偏离。