永赢中证500指数增强发起A(022311) - 基金投资策略和运作

回顾2026年第一季度的权益市场，市场波动由于地缘政治冲突的变化而逐步加大，但整体震荡向上的结构并未改变。从风格来看，经历25年的成长风格年，26年一季度整体更偏向均衡。本产品作为宽基指增，主要通过多策略的投资方案，力争在不同的市场环境下都获取相对稳健的超额收益。具体来看26年一季度，核心策略端，主要以基本面量化因子与机器学习模型构筑，表现整体稳健，而卫星策略端26年一季度更相对均衡配置，顺应市场风格，为产品持有人提升一定的持有体验。整体来看，我们对26年一季度的运作是相对满意的，也从运作过程中，汲取了大量经验反馈，从而不断迭代更新既有策略模型，为持有人提供更适合当前市场环境的量化增强模型，从而提供更有竞争力的投资方案。

回顾2025年的权益市场表现，虽然过程中波动较大，但我们对整体收益是相对满意的。从风格来看，市场经历24年大盘价值年后，25年市场风格更青睐成长以及小盘两个方向。本产品作为宽基指增，主要通过多策略的投资方案，力争在不同的市场环境下都获取相对稳健的超额收益。具体来看，核心策略端，主要以基本面量化因子与机器学习模型构筑，表现整体稳健，而卫星策略端25年全年更偏重成长主动量化策略，顺应市场风格，力争为产品持有人提升持有体验。整体来看，我们的策略模型在25年平稳运作；我们也从运作过程中，汲取了大量经验反馈，从而不断迭代更新既有策略模型，希望能够为持有人提供更适合当前市场环境的量化增强模型，从而提供更有竞争力的投资方案。

25年三季度，我们的产品整体以多策略形式稳定运作，主策略涵盖多因子选股以及机器学习模型，卫星策略整体更偏向成长方向，本季度策略协同运作表现稳定，随着市场向好，给产品收益端以及超额收益端均带来了一定的贡献，未来会持续根据市场环境变化迭代策略，与此同时严格按照模型来提升执行效率，努力为持有人创造投资价值。

产品成立于3月下旬，于4月下旬打开申赎，而整个4月份市场端也因地缘政治冲突，波动明显加大，我们4月份从风险控制的角度出发，配置以主策略为主，卫星策略配置比例非常低，策略表现也与市场波动放大形成一定共振，4月下旬形成了一定的超额收益回撤，5月份随着市场情绪转好，我们逐渐按照交易计划，提高了配置卫星策略的比例，与此同时还配置了一定比例IC股指期货多头，整体超额收益也于5月份逐步开始累计向上。二季度，我们的卫星策略整体更偏向成长方向，在5、6月份的提升配置过程中，也给产品带来了较大的贡献，主策略端策略表现则符合预期，相对稳健，未来会持续根据市场环境变化迭代策略，与此同时严格按照模型来提升执行效率，为持有人创造投资价值。