国泰上证科创板100ETF发起联接A(019866) - 基金投资策略和运作

2026年一季度A股表现呈现高波动特点，一月市场开门红行情带动上证指数一度冲高至4165附近刷新十年新高，市场以高风险偏好为主要特征，增量资金与情绪共同作用下迅速拔估值，市场更加偏好高弹性叙事而非困境反转行业。进入3月，外部变量成为主导因素，美伊冲突爆发后，随后霍尔木兹海峡运输受阻，油价暴涨，全球市场风偏快速降温。上证指数最低回落至3813；风格由商业航天、AI等高弹性成长赛道，切向资源、红利等防御板块。科创100指数代表科创板按照市值排序，第51到第150位的科创板企业，平均市值在150亿元左右，具有明显的专精特新和中小盘成长风格，一季度受到市场风险偏好快速转向影响，整体呈现高波动震荡走势。科创板作为资本市场针对转变经济增长方式，实现高质量发展的重要抓手，科创100的主要成分股具有明显的“硬科技”和“小而美”的特征。科创100指数主要行业分布在生物医药，电子计算机，新能源及高端制造行业，行业分布较为分散，具有明显的成长型宽基特征，是适合进攻性弹性佳的品种。作为跟踪标的指数的被动型基金，本基金紧密跟踪标的指数，在追求跟踪偏离度和跟踪误差的同时，也会精细化操作以更好的跟踪市场。

2025年整体看权益市场呈现上行态势，结构性行情特征明显。科技成长板块成为全年绝对主线，通信、电子及电力设备板块涨幅较大。市场季度分化表现明显，从年初震荡调整到三季度的行情全面爆发，再到四季度高位分化，反应了市场预期变化及场内资金的活跃态势。政策面方面也不断释放积极信号，引导长期资金不断入市，提升权益投资比重。一季度权益市场走势分化，投资者对于经济复苏力度呈明显观望态度，有色金属、汽车和机械设备表现突出，其他板块表现欠佳。二季度宏观经济数据逐步改善，市场信心修复，行情整体企稳回升，主要指数全面上涨。上证指数表现领先，军工、通信及银行板块表现突出，带动指数上行，风险偏好进一步提升。三季度制造业产能利用率出现拐点信号，出口结构持续优化，不断增强市场信心。权益市场迎来爆发式增长，科技板块全面爆发，通信、电子和电力设备板块领涨，均有超过40%的涨幅。四季度A股整体维持高位震荡，经历前期算力权重股的大幅上涨之后，全球关于AI泡沫的讨论愈演愈烈，市场也受到海外AI叙事的影响出现明显回调。前期作为领涨板块的算力硬件板块回调，带动市场风险偏好下行，成交量缩量。其余弱势板块如消费，银行，新能源及化工板块在四季度均有所表现。 科创100指数代表科创板按照市值排序，第51到第150位的科创板企业，平均市值在150亿元左右，具有明显的专精特新和中小盘成长风格，2025年受到硬科技投资的影响，全年表现亮眼。科创板作为资本市场针对转变经济增长方式，实现高质量发展的重要抓手，科创100的主要成分股具有明显的“硬科技”和“小而美”的特征。科创100指数主要行业分布在生物医药，电子计算机，新能源及高端制造行业，行业分布较为分散，具有明显的成长型宽基特征，是适合进攻性弹性佳的品种。作为宽基指数基金，本基金旨在为看好科创板中小市值风格的投资者提供投资工具。本基金紧密跟踪标的指数，在追求跟踪偏离度和跟踪误差的同时，也会精细化操作以更好的跟踪市场。

2025年三季度，A股市场在多重利好共振下大幅走强，主要指数均实现显著上涨，市场活跃度提升。季末受外部关税扰动出现短期震荡，但市场长期向好趋势不变。在市场强势表现驱动下，上证科创板100指数同样表现强势，指数最终单季度录得涨幅40.60%。科创板100指数代表科创板按照市值排序，第51到第150位的科创板企业，平均市值在150亿元左右，具有明显的专精特新和中小盘成长风格。科创板作为资本市场针对转变经济增长方式，实现高质量发展的重要抓手，科创100的主要成分股具有明显的“硬科技”和“小而美”的特征。科创板100指数主要行业分布在生物医药，电子计算机，新能源及高端制造行业，行业分布较为分散，具有明显的成长型宽基特征，是适合进攻、弹性佳的品种。作为宽基指数基金，本基金旨在为看好科创板中小市值风格的投资者提供投资工具。本基金紧密跟踪标的指数，在追求跟踪偏离度和跟踪误差的同时，也会精细化操作以更好的跟踪市场。

2025年一季度A股行情呈现震荡走势，科技板块表现亮眼，上证科创板100指数 在一季度呈现明显的震荡上涨走势，录得涨幅超10%。2025年二季度A股市场先下后上，受4月初关税影响，A股大幅回调，但在“国家队”出手后迅速止跌企稳。上证科创板100指数 走势同样呈现先抑后扬趋势，最终单季度录得涨幅2.58%。科创板100指数代表科创板按照市值排序，第51到第150位的科创板企业，平均市值在150亿元左右，具有明显的专精特新和中小盘成长风格。科创板作为资本市场针对转变经济增长方式，实现高质量发展的重要抓手，科创100的主要成分股具有明显的“硬科技”和“小而美”的特征。科创板100指数主要行业分布在生物医药，电子计算机，新能源及高端制造行业，行业分布较为分散，具有明显的成长型宽基特征，是适合进攻、弹性佳的品种。作为宽基指数基金，本基金旨在为看好科创板中小市值风格的投资者提供投资工具。本基金紧密跟踪标的指数，在追求跟踪偏离度和跟踪误差的同时，也会精细化操作以更好的跟踪市场。

2025年一季度A股行情呈现震荡走势，科技板块表现亮眼，中证科创板100指数在一季度呈现明显的震荡上涨走势，录得涨幅超10%，跑赢同期沪深300指数。科创100指数代表科创板按照市值排序，第51到第150位的科创板企业，平均市值在150亿元左右，具有明显的专精特新和中小盘成长风格，一季度受到Deepseek引爆的科技浪潮影响，指数涨幅较为可观。科创板作为资本市场针对转变经济增长方式，实现高质量发展的重要抓手，科创100的主要成分股具有明显的“硬科技”和“小而美”的特征。科创100指数主要行业分布在生物医药，电子计算机，新能源及高端制造行业，行业分布较为分散，具有明显的成长型宽基特征，是适合进攻性弹性佳的品种。作为宽基指数基金，本基金旨在为看好科创板中小市值风格的投资者提供投资工具。本基金紧密跟踪标的指数，在追求跟踪偏离度和跟踪误差的同时，也会精细化操作以更好的跟踪市场。

2024年全年维度来看，科创板100指数走势呈现弱势震荡走势，波动率较大。一季度，市场走势先下后上，政策呵护市场决心更加坚决，在结束一月份的流动性危机引起的非理性杀跌后，市场在二三月迎来强力反弹，沪深300指数2月触底后反弹接近11.25%，摆脱持续下跌通道，重拾向上走势。一季度以来政策呵护市场的决心不变，三月迎来重要会议，各部委出台稳投资促消费等措施，针对设备更新及消费以旧换新方面，拓宽国内需求。一季度由于海外市场PMI回升，存在被动补库需求，出海链主题表现亮眼，一季度出口数据超预期，价格指数有所回升，对于经济基本面有一定的提振作用。二季度，市场整体走势震荡向下，回调幅度比较大，个别指数跌破新低。经济数据疲软，金融数据不及预期，整体市场缺乏信心需求不足，风险偏好萎缩，成交量显著下降。三季度，市场整体走势先下后上，截至九月底前，市场回调幅度比较大，个别指数跌破新低。经济数据疲软，金融数据不及预期，整体市场缺乏信心需求不足，风险偏好萎缩，成交量低位徘徊。九月底三大金融监管机构出台宽松政策，大幅超出市场预期，风险偏好在极端位置得以扭转，月底几个交易日各大指数出现大级别反弹，逆转之前颓势。四季度A股行情在经历了前期大幅反弹之后，整体呈现震荡调整态势。沪指在9月底政策刺激之后一度快速升破3600点，但随后由于获利盘回吐因素，四季度陷入震荡调整，最终四季度沪指录得涨幅0.46%。科创100指数代表科创板按照市值排序，第51到第150位的科创板企业，平均市值在150亿元左右，具有明显的专精特新和中小盘成长风格，四季度受到市场调整影响，指数先上后下，四季度整体呈现震荡回落态势。科创板作为资本市场针对转变经济增长方式，实现高质量发展的重要抓手，科创100的主要成分股具有明显的“硬科技”和“小而美”的特征。科创100指数主要行业分布在生物医药，电子计算机，新能源及高端制造行业，行业分布较为分散，具有明显的成长型宽基特征，是适合进攻性弹性佳的品种。作为指数基金，本基金旨在为看好科创板中小市值风格的投资者提供投资工具。本基金紧密跟踪标的指数，在追求跟踪偏离度和跟踪误差的同时，也会精细化操作以更好的跟踪市场。

2024年三季度，市场整体走势先下后上，截至九月底前，市场回调幅度比较大，个别指数跌破新低。经济数据疲软，金融数据不及预期，整体市场缺乏信心需求不足，风险偏好萎缩，成交量低位徘徊。九月底三大金融监管机构出台宽松政策，大幅超出市场预期，风险偏好在极端位置得以扭转，月底几个交易日各大指数出现大级别反弹，逆转之前颓势。科创100指数代表科创板按照市值排序，第51到第150位的科创板企业，平均市值在150亿元左右，具有明显的专精特新和中小盘成长风格，三季度受到市场调整影响，指数先下后上，三季度整体收涨，涨幅达到18%左右。科创板作为资本市场针对转变经济增长方式，实现高质量发展的重要抓手，科创100的主要成分股具有明显的“硬科技”和“小而美”的特征。科创100指数主要行业分布在生物医药，电子计算机，新能源及高端制造行业，行业分布较为分散，具有明显的成长型宽基特征，是适合进攻性弹性佳的品种。作为行业指数基金，本基金旨在为看好科创板中小市值风格的投资者提供投资工具。本基金紧密跟踪标的指数，在追求跟踪偏离度和跟踪误差的同时，也会精细化操作以更好的跟踪市场。

2024年一季度，市场走势先下后上，政策呵护市场决心更加坚决，在结束一月份的流动性危机引起的非理性杀跌后，市场在二三月迎来强力反弹，沪深300指数2月触底后反弹接近11.25%，摆脱持续下跌通道，重拾向上走势。一季度以来政策呵护市场的决心不变，三月迎来重要会议，各部委出台稳投资促消费等措施，针对设备更新及消费以旧换新方面，拓宽国内需求。一季度由于海外市场PMI回升，存在被动补库需求，出海链主题表现亮眼，一季度出口数据超预期，价格指数有所回升，对于经济基本面有一定的提振作用。2024年二季度，市场整体走势震荡向下，回调幅度比较大，个别指数跌破新低。经济数据疲软，金融数据不及预期，整体市场缺乏信心需求不足，风险偏好萎缩，成交量显著下降。科创100指数代表科创板按照市值排序，第51到第150位的科创板企业，平均市值在150亿元左右，具有明显的专精特新和中小盘成长风格，二季度受到市场调整影响，指数先震荡向下，二季度整体跌幅在9%左右。科创板作为资本市场针对转变经济增长方式，实现高质量发展的重要抓手，科创100的主要成分股具有明显的“硬科技”和“小而美”的特征。科创100指数主要行业分布在生物医药，电子计算机，新能源及高端制造行业，行业分布较为分散，具有明显的成长型宽基特征，是适合进攻性弹性佳的品种。作为行业指数基金，本基金旨在为看好科创板中小市值风格的投资者提供投资工具。本基金紧密跟踪标的指数，在追求跟踪偏离度和跟踪误差的同时，也会精细化操作以更好的跟踪市场。

2024年一季度，市场走势先下后上，政策呵护市场决心更加坚决，在结束一月份的流动性危机引起的非理性杀跌后，市场在二三月迎来强力反弹，沪深300指数2月触底后反弹接近11.25%，摆脱持续下跌通道，重拾向上走势。一季度以来政策呵护市场的决心不变，三月迎来重要会议，各部委出台稳投资促消费等措施，针对设备更新及消费以旧换新方面，拓宽国内需求。一季度由于海外市场PMI回升，存在被动补库需求，出海链主题表现亮眼，一季度出口数据超预期，价格指数有所回升，对于经济基本面有一定的提振作用。科创100指数代表科创板按照市值排序，第51到第150位的科创板企业，平均市值在150亿元左右，具有明显的专精特新和中小盘成长风格，一季度受到市场风险偏好好转影响，指数先下后上，二月触底反弹之后上涨幅度超15%。科创板作为资本市场针对转变经济增长方式，实现高质量发展的重要抓手，科创100的主要成分股具有明显的“硬科技”和“小而美”的特征。科创100指数主要行业分布在生物医药，电子计算机，新能源及高端制造行业，行业分布较为分散，具有明显的成长型宽基特征。作为行业指数基金，本基金旨在为看好科创板中小市值风格的投资者提供投资工具。本基金紧密跟踪标的指数，在追求跟踪偏离度和跟踪误差的同时，也会精细化操作以更好的跟踪市场。