鑫元长三角混合A(014263) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 李彪 | 2022-03-30 | -- | 3年4个月任职表现 | 2.42% | 0.12% | 8.46% | 0.41% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 李彪 | 本基金的基金经理、权益投资部副总经理、兼权益投资部股票投资部总经理、权益投资部FOF投资部总经理 | 13 | 6.2 | 李彪：男，学历：理学硕士研究生。相关业务资格：证券投资基金从业资格。历任上海辕辊投资管理有限公司研究员、上海华策投资管理有限公司研究员、金瑞期货有限公司研究员、上海潼骁投资管理有限公司研究员、投资经理。2016年5月加入鑫元基金，历任研究员、基金经理助理，现任权益投资部总经理助理、兼权益投资部股票投资部总经理、权益投资部FOF投资部总经理。现任鑫元欣享灵活配置混合型证券投资基金、鑫元安鑫回报混合型证券投资基金、鑫元鑫动力混合型证券投资基金、鑫元长三角区域主题混合型证券投资基金、鑫元欣悦混合型证券投资基金、鑫元添鑫回报6个月持有期混合型证券投资基金、鑫元科技创新主题混合型证券投资基金的基金经理。 | 2022-03-30 |
基金投资策略和运作分析 (2025-06-30)
二季度市场呈现先跌后涨现象，二季度开始受到北美关税影响，但是随着外部形势趋于稳定，市场逐渐向上。本基金在二季度加大了军工、AI芯片制造、新型消费，减少了汽车零部件、白酒持仓。我们增加AI制造方向投资的主要原因在于全球AI革命如火如荼，其中关键的步骤在于晶圆制造端，特别是先进制程，值得注意的是科技方向二季度表现并不尽人意。同时，白酒的需求短期和未来一段时间也可能看不到需求复苏，我们因此减少这块持仓。军工在如我们所预期的，这个板块在“十四五”末期和“十五五”的需求值得期待。叠加近期国际形势变化较为剧烈，后期仍值得期待。 所谓新型消费，我们认为主要还是有一部分公司把握了时代的机会，在合适的渠道推出来性价比较高、具有悦己特点的产品。另外，新能源反内卷也值得关注，经过2-3年制造业反内卷、扩产放慢，风电等板块在需求爆发时期，部分零部件的短缺同样值得关注。 互联网企业在AI领域进展值得关注，同时我们注意到香港市场越来越受到全球投资者和上市公司关注，优质供应越来越多，利好香港市场交易量活跃度提升。创新药近期的变化也值得我们去关注，中国成了全球创新药的研发基地，具有创新实力的创新药企业也将在这波浪潮中显著受益。
基金投资策略和运作分析 (2025-03-31)
一季度市场机会较多，先小跌后迎来阶段性上涨，本基金在一季度加大了军工、科技股投资，特别是在AI硬件端，减少了油服设备、传媒。我们增加硬件侧投资的主要原因在于我们看到了大模型成本的快速下降，应用端有望快速崛起，特别是AI眼镜等智能终端的需求。AI在各个垂直领域、各个产业方向如机器人、智能驾驶的进展也如火如荼，我们紧密跟踪产业进展。消费板块我们关注在低基数、消费频次高、价格更低的消费板块，我们注意到中央经济工作会议强调消费并放在重要位置，所以未来一段时间可能也会关注对性价比消费的持仓。军工在一季度表现较好，我们承认军工属于市场情绪反应的一个指标，但是我们认为这个板块在“十四五”末期和“十五五”的需求值得期待。工程机械等制造业属于国内优势产业，我们会持续选择这些具有优势出海并且受到美国关税影响较小的方向。其他方向包括风电等都可能在今年迎来需求向上供应格局向好的拐点。
基金投资策略和运作分析 (2024-12-31)
全年市场呈现先跌后涨，年初微盘股调整较多，科技股表现贯穿全年，但是三季度开始微盘股等科技题材演绎充分，年末红利开始继续表现。 本基金在全年加大了科技股投资，特别是在AI硬件端，减少了汽车零部件、高端白酒持仓。在年中，由于前期对红利以及AI海外产业链的配置不足，引起我们深深的反思，哪些在未来有机会，哪些可能还需要等待，哪些方向股价超涨了。经过思考后，我们增加了AI端侧投资，主要原因在于我们看到了大模型成本的快速下降，应用端有望快速崛起。在应用快速崛起的过程中可能加大对硬件的需求，形成应用与硬件螺旋式上升的情况，这其中芯片设计、芯片制造依然是重点。AI在各个垂直领域、各个产业方向的进展也如火如荼，我们保持密切关注。 但是，随着美国大选落地，对墨西哥加征关税的预期越来越强烈，我们减少了零部件的持仓。同时，高端白酒短期和未来一段时间也可能看不到需求复苏，我们因此减少这块持仓，转向消费频次高、价格更低的消费板块。我们注意到中央经济工作会议强调消费并放在重要位置，所以不仅仅四季度，未来一段时间可能也会提高对性价比消费的持仓。军工在四季度波动较大，我们承认军工属于市场情绪反应的一个指标，我们认为这个板块在“十四五”末期和“十五五”的需求值得期待。
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
2024年Q3市场迎来较大波动，市场信心得到恢复，港股市场表现同样突出，以互联网、创新药为代表的国内核心资产在港股8月份就已经开始表现，9月份继续表现。我们由于坚持“加仓低位，减仓高位板块”原则，适当的加了底部的消费，减仓了军工。自己对成长与消费板块较为看好，原因一方面是海外降息在三季度落地，对成长资产有利，另外一方面对AI板块，注意到新产品持续迭代，同时我们看到银行代表的红利板块在三季度也创新高。三季度出口板块呈现较大波动，适当的减持了出口、小市值。后期，我们依然会坚持在成长为主的低估值板块投资，精选业绩为王的标的。四季度或许寻找财政支持的方向，我们并不希望市场大涨大跌，还是坚持以买入或持有低估值板块为主。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-12-31)
2024年国内经济呈现逐步复苏的态势，出口持续高增长，地产销售、投资逐步企稳有待复苏，国内消费增速前低后高。我们密切关注到较多的领先指标开始复苏，包括税收收入、PPI 触底回升，这些都是经济复苏的前瞻指标。 同时2024年多行业的“以旧换新”政策也对消费起到了积极的拉动作用。 展望2025年，我们对市场保持积极乐观观点。一方面我们前面所说复苏的态势良好，各项指标真正的开始抬升，出口在被加关税背景下依然具有韧性，地产企稳态势正被全球关注；另外一方面，我们对比国内市场估值与海外估值，不管是科技、消费、还是制造业，国内市场低估严重，就是等催化剂将市场激活。我们注意到全球市场AI竞争与发展态势良好，国内企业积极跟进，AI在各个方向的应用有望逐渐展开，同时国内各个制造业防内卷趋势也较为明显，有利于制造业利润恢复。 消费在前期消费政策的支持下也有望复苏。周期方向以黄金价格为代表屡创新高，铜价也稳步向上，有一部分原因是对美元信用体系的再认识。 因此，在2025年我们将在AI以及应用方向、制造业中反内卷能起到明显效果的领域、消费在政策刺激下有明显复苏的方向，以及周期商品价格有望不断新高的领域积极布局。从资金流向角度，我们估计2025年市场资金来源将从单一大型ETF和保险等资金到全面的资金流入，包括外资、居民、保险以及机构，呈现全面开花的结果。 从微观企业角度来看，我们依然认可具有良好的公司治理、优秀成长性、以及国际化布局的企业，我们相信这类优秀公司能给投资人带来良好的回报。
