交银中证A500指数增强发起A(026736) - 基金投资策略和运作

2026年一季度，国内经济延续修复态势，“十五五”开局之年政策协同发力，股市整体宽幅震荡，AI科技与顺周期板块交替主导，市场在内生修复与外部扰动间寻求平衡。　　回顾一季度市场行情，指数呈震荡上行后承压回调走势，节奏上呈现“1月强势开门红、2月先抑后扬、3月震荡偏弱”格局。1月市场以AI科技为主线，上证指数再度站上关键整数关口，期间A股成交额屡创新高，AI应用、商业航天、脑机接口等主题活跃，风险偏好显著提升；2月春节因素压缩交易时间，A股进入高位震荡区间，高景气制造与顺周期板块走强，成长板块波动加剧；3月两会政策预期部分兑现叠加中东地缘局势升级，原油价格快速上行抬升通胀预期，全球风险偏好回落，A股承压震荡，能源、金融等高股息板块逆势上涨。　　本基金于2月10日成立，恰逢市场高位震荡阶段，产品整体投资节奏保持平稳，小幅慢步建立仓位。而后在3月中下旬，中东地缘冲突导致的全球资本市场风险偏好收缩开始向A股市场传导，产品把握市场回调机会，加快建仓节奏，优化成本曲线。　　展望2026年二季度，国内方面，在“十五五”规划的开局之年，宏观政策预计以“稳”为基调，产业政策聚焦新质生产力与未来产业。其次，4月将是年报与一季报密集披露期，市场的交易重心大概率从宏观逻辑向基本面定价切换，产品将积极通过多因子选股，把握自下而上的结构性机会。海外方面，美以伊三方博弈持续，能源供给紧张对全球产业链的冲击日益加深，全球风险资产大概率将持续受到战场消息的频繁扰动，需要警惕全球市场流动性冲击带来的尾部风险，美元、美债、黄金等避险资产的流动性状况值得密切关注。