中航洞见领航混合A(026382) - 基金投资策略和运作

本基金报告期内主要关注国产算力芯片产业链相关上市公司，深度把握人工智能技术革命与国产替代双重历史机遇，力争实现基金资产的稳健增值。　　一季度，全球半导体行业进入明确的上行周期，而AI算力是其中最耀眼的增长引擎。行业已从“训练主导”转向“推理主导”，推理算力需求将超越训练，这一结构性拐点为适配推理场景、具备高性价比优势的国产芯片打开了规模化应用的黄金窗口。从产业趋势看，国产算力芯片已逐步完成从 “可用”到 “好用”的跨越，政策支持力度空前，技术突破接连不断，市场需求真实爆发，产业链协同效应日益显现。这种"政策+技术+市场"的三重共振，为国产算力投资提供了前所未有的确定性。在互联网、金融、政务三大核心场景，国产芯片渗透率快速提升。特别是在互联网大厂，“训练用进口 + 推理用国产” 的架构已成主流，国产芯片采购占比已显著提升，国产替代正从 “单点突破” 迈向 “全面渗透” 的深水区。　　我们坚信国产算力芯片产业正站在历史性的拐点上，这不仅仅是国产替代的逻辑，更是中国在全球AI竞赛中掌握主动权的战略需要。当前产业面临的是"百年未有之大变局"中的确定性机遇。国产算力芯片板块正处于"天时、地利、人和"的历史性机遇期。天时在于AI技术革命带来的算力需求爆发，地利在于国家政策的大力支持和国内市场的巨大空间，人和在于产业链各环节的协同突破和人才集聚。虽然面临技术、市场、估值等多重挑战，但长期向好的趋势明确，投资价值显著，本基金将会持续关注产业链相关上市公司的投资机会。