德邦中证800指数增强C(025514) - 基金投资策略和运作

市场自24年9月下旬推出一揽子政策后开启反弹，此事件对A股市场带来长期影响，并延续至今。继25年全年上涨后，26年开年市场情绪高昂，指数快速上涨，但从3月底开始美伊军事冲突给全球市场带来强烈波动，A股跌至3800点附近。我们认为局部地缘战争的影响不会造成全球经济的颠覆性变化。随着时间推移，市场对战争影响的反应也将逐渐钝化。国内经济稳步复苏的预期较高，我们应该更关心市场自身的趋势，对其我们长期看好。　　在投资管理上，本基金于25年4季度成立，26年1季度部分时间仍在建仓期内。我们根据逢低建仓，安全垫建仓等原则，逐步增加仓位。同时谨慎监控各项风险暴露，控制个股风险，整体波动较小。3月开始我们建仓完成，基本按照指数增强方式运行。本基金使用的股票组合（不考虑仓位）紧跟中证800指数基准，结合海量因子驱动的人工智能模型、以基本面为驱动的多因子选股模型，把握优质个股的投资机会，积极获取超额收益率。报告期内，本基金均处于建仓期，整体波动控制良好，建仓期内绝对收益表现良好。　　地缘冲突带来短期强烈冲击，但我们认为影响将逐渐钝化。中国经济在政策支持与内生创新驱动下，市场情绪较为乐观，政策层面延续“适度宽松的货币政策”与“积极的财政政策”，着力扩大内需、稳定就业、化解地方债务风险。A股市场在政策支持下有望迎来盈利上行周期。总体而言，中国经济将在政策护航与创新驱动下展现韧性， 为市场走向慢牛带来良好预期。

市场自24年9月下旬推出一揽子政策后开启反弹，此事件对A股市场带来长期影响，并延续至今。继25年3季度市场显著上涨后，4季度市场进入震荡上升阶段，成交量较3季度下降，但仍在1.5万亿以上。全球角度看，贸易保护主义及政治冲突仍给未来增加了一些不确定性，但我们认为应该更关心市场自身的趋势，外部政治影响不改变趋势，国内经济稳步复苏的预期较高，对市场依然长期看好。本产品从11月成立起，依据逢低建仓、安全垫建仓原则，逐渐稳步增加仓位，力求在建仓期内获取稳健收益。　　在投资管理上，本基金在全市场范围内结合海量因子驱动的人工智能模型、以基本面为驱动的多因子选股模型，把握优质个股的投资机会，积极获取超额收益率。　　未来贸易保护主义仍是全球经济主要威胁，地缘冲突亦带来不确定性。中国经济在政策支持与内生创新驱动下，市场情绪较为乐观，政策层面延续“适度宽松的货币政策”与“积极的财政政策”，着力扩大内需、稳定就业、化解地方债务风险。A股市场在政策支持下有望迎来盈利上行周期。总体而言，中国经济将在政策护航与创新驱动下展现韧性，为市场走向慢牛带来良好预期。