中欧上证科创板综合指数量化增强A(024891) - 基金投资策略和运作

2025 年三季度，全球宏观经济在多重因素交织下呈现出复杂的发展态势。乌克兰对俄罗斯能源设施的袭击、美国外交政策的“剧变”以及中东地区的紧张局势，共同构成了多变的国际环境。在外部环境不确定性加剧的背景下，国内经济稳中有进：三季度 GDP 同比增长 6.7%，制造业与科技板块表现良好，风险偏好显著回升。因子方面，贝塔(Beta)因子表现强势涨幅最大，成长(Growth)因子、动量(Momentum)因子、市值(Size)因子也录得不错的正收益，估值(BP)因子、盈利(Profit)因子表现不佳录得较大跌幅，杠杆(Leverage)因子、流动性(Liquidity)因子、波动率(Resvol)因子、非线性市值(Sizenl)因子录得小幅负收益。  产品成立后，我们采取了审慎的匀速建仓策略，目前仓位达到中等水平。四季度市场预计将延续结构性行情，在经济温和复苏与政策托底并存的背景下，市场机会与风险并存，风格轮动可能加快。我们将基于市场特征演变，强化模型对量价因子主导行情的适配性，提升策略在延续波动环境中的超额收益挖掘能力。通过风险把控与模型优化的双向发力，助力量化策略在复杂市场中实现更稳健的表现。