国联价值均衡混合A(024658) - 基金投资策略和运作
最后更新于：2026-06-30
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
国联价值均衡混合A024658.jj国联价值均衡混合型证券投资基金2026年中期报告 
本基金权益投资的策略是自上而下行业维度和自下而上精选个股相结合的选股策略。个股绝对收益是组合构建的核心目标，通过行业的均衡配置和仓位管理抵御组合的波动率，抓确定性的机会，提高投资组合的胜率。低估值为守，降低组合波动率，成为组合的底仓配置，同时通过横向对比各子领域板块，选择未来景气度持续改善的成长性行业作为基金的弹性仓位。为了控制组合的波动率，整体组合平均仓位控制在相对偏低的水平。半年报中，整体组合以低估值个股为主，布局的行业主要有银行、传媒、建筑、食品饮料、交运等。
年初以来，国内经济整体延续“总量温和、结构分化”的特征，结构上，外需和新质生产力相关产业韧性较强，内需相对偏弱的状态。近期政治局会议强调了加大逆周期调节，发挥存量政策效能并谋划增量政策。后续可以积极关注政策上的边际变化。对于权益市场而言，聚焦拐点变化的细分领域去寻找结构性投资机会，特别是仍然处于底部区域的权益资产，通过判断拐点的时间，左侧底部布局，至下而上选择好公司，挖掘个股的投资机会。
国联价值均衡混合A024658.jj国联价值均衡混合型证券投资基金2026年第1季度报告
本基金权益投资的策略是自上而下行业维度和自下而上精选个股相结合的选股策略。本基金以追求个股绝对收益为目标，配置低估值标的作为基金底仓，同时通过横向对比各子领域板块，选择未来景气度持续改善的成长性行业作为基金的弹性仓位。目前，产品处于建仓期，为防止因市场波动导致组合大幅波动，采取了较为保守的建仓方法。方向上，考虑逐步加大对今年逆风资产的配置，获取组合的绝对收益。一季报中，低估值底仓以公用事业、传媒、建筑、消费、交运、银行等持仓为主，成长性方向以医药、高端制造等板块投资为主。