华安消费机遇股票发起式C(024154) - 基金投资策略和运作

一季度市场受伊朗局势影响，沪深300指数下跌3.89%。从各大消费行业看，轻工、医药、纺织服装居前，消费者服务、商贸零售、农林牧渔居后。香港市场恒生指数下跌3.29%，恒生科技指数下跌15.7%。　　对于传统消费方向，我们挑选部分估值较低、业绩面改善的龙头公司，适度增加配置。对于新消费方向，我们挖掘了部分成长性较好的公司。　　市场风格变化，我们始终相信消费作为容量巨大的赛道，依然有非常多机遇值得挖掘，我们将继续努力。

25年权益市场延续上涨态势，全年沪深300指数上涨17.7%，下半年特别是四季度以来，市场进入震荡态势。　　自年中本基金成立以来，我们一直在思考消费行业未来发展趋势，聚焦把握消费中新的投资机会。高端消费已经出现复苏，下线城市消费充满活力，服务消费景气度也较高，因此我们积极配置了茶饮、出行链、餐饮链等方向。同时AI产业爆发对社会的影响也是长远和深刻的，我们也在寻找能够受益于AI的泛消费方向。

本报告期A股市场持续上行，期间上证综指涨12.73%，创业板指上涨50.4%。从市场风格看，成长显著领跑。从行业看，通信、电子、有色金属表现突出，银行、交通运输、电力相对落后。香港市场恒生指数涨11.56%，恒生科技涨21.93%，港股互联网表现较好。　　　　本基金报告期内增加了科技消费、出口消费、互联网方向的配置。