光大保德信沪深300指数增强A(023607) - 基金投资策略和运作

本基金采用机器学习量化模型，选取预期收益高的个股，按产品合同要求，严控指数成分股比例，同时适度控制投资组合与基准指数的行业、风格、个股偏离度，降低跟踪误差。机器学习模型的输入数据，除了常用的选股指标，例如：估值、成长、量价等，还会借助机器算力，让模型从不同类型输入数据中去学习挖掘低相关性的选股因子，并根据市场风格变化自学习合适的因子配比权重。三季度A股市场呈现强烈的机构行情特征，光模块、人工智能、半导体设备等科技板块股票和稀土相关股票大涨，市场偏好强成长、高波动、高beta风格，在机构持仓较多的沪深300、中证500指数成分股内表现尤为突出。大小盘风格上，市场表现出明显的非线性特征，处在中间的中证500指数显著优于市值更大的沪深300指数，和市值较小的中证1000、中证2000指数。量化策略基于A股的长期历史数据规律研发，不同投资管理人的风格有所差异，但总体而言更偏好低波动、市场热点分散、小市值相对强势的市场环境，与三季度的A股行情有所差异，本产品持仓里不低于非现金资产的80%投资于沪深300成分股及备选成分股，受三季度行情影响较为明显。不过截至三季度末时，很多热门板块股票估值已经很高，股价也开始高位震荡，展望后市，目前来看，市场风险偏好仍有发生变化的可能，利于量化策略的发挥。