西部利得月月兴30天持有期债券A(023311) - 基金投资策略和运作

报告期内，外部环境复杂严峻，宏观调控精准发力，科技创新与产业创新深度融合，新质生产力加速培育壮大，高质量发展态势进一步巩固。具体来看，工业生产延续稳中有进态势，装备制造业占比持续提升；出口保持较强韧性，利润明显改善；居民收入和消费支出稳定增长。政策层面，财政政策保持必要强度，货币政策维持适度宽松，促进社会综合融资成本低位运行。总体看，上半年流动性合理充裕，为债券市场营造了较好运行环境。尽管受风险偏好、通胀预期等因素影响，债券市场在运行过程中出现一定波动，但收益率整体呈震荡下行态势。　　本基金在报告期内采用稳健积极的投资策略，重点配置高等级信用债。感谢持有人支持，我们将继续努力为持有人带来优异回报。

2026年一季度，国内宏观经济继续稳中向好，投资和消费同比增速均有所回升，房地产销售降幅同比收窄，出口增长依然较为强劲。财政政策积极有为，政府债发行维持较高增速；在适度宽松的货币政策环境下，资金面保持平稳。债券市场整体以震荡运行为主，市场呈现明显的短端强、长端弱的格局；信用债整体走势好于利率债，信用利差有所收窄。　　本基金在报告期内采用稳健的投资策略，重点配置高等级信用债。感谢持有人支持，我们将继续努力为持有人带来优异回报。

2025年，尽管全球形势复杂严峻，外部挑战持续增多，但我国经济保持稳中向好态势，全年经济社会发展主要目标顺利完成。“以旧换新”等扩内需政策有效激发消费潜力，推动社会消费品零售总额实现较快增长；在财政与货币政策的协同支持下，投资端新质生产力培育成效显著，高端制造等相关领域投资持续保持较高增速；出口仍展现出较强韧性，实现平稳增长。债券市场方面，上半年受经济基本面好转、资金面收敛及中美贸易摩擦等多重因素影响，10年期国债收益率先上后下。进入下半年，随着“反内卷”相关政策深入推进，权益市场及大宗商品市场表现积极，叠加基金销售新规等影响因素，10年期国债收益率转为震荡上行，债券期限利差亦同步走阔。　　本基金在报告期内采用稳健的投资策略，重点配置高等级信用债。感谢持有人支持，我们将继续努力为持有人带来优异回报。

报告期内，全球经济政治环境更趋复杂，主要经济体政策外溢风险上升。我国经济在挑战中展现韧性，“稳中有进”态势得以延续。其中，工业保持较快增长，新质生产力增速亮眼；消费在政策激励下稳步回暖；房地产优化政策提振市场活跃度；出口则在外部波动中保持韧性。宏观政策协同发力，货币环境维持适度宽松，财政支出加速显效，共同夯实经济复苏基础。债券市场方面，随着市场对经济前景的预期改善，风险偏好有所回升，债券收益率整体呈现震荡上行态势。　　本基金在报告期内采用稳健的投资策略，重点配置高等级信用债。感谢持有人支持，我们将继续努力为持有人带来优异回报。