中银证券中证A500指数A (023153.jj ) 中证A500 (半年) 中银国际证券股份有限公司申 | 基金类型指数型基金成立日期2025-03-21总资产规模 (2025-12-31) 基金净值1.2911元 (2026-02-13) 基金经理张艺敏刘先政管理费用率0.15%管托费用率0.05% (2025-09-06) 持仓换手率277.98% (2025-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率29.10% (828 / 5672) |
| 相关基金: | 主从基金: 中银证券中证A500指数C |
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中银证券中证A500指数A(023153) - 基金投资策略和运作
最后更新于：2025-12-31
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
中银证券中证A500指数A023153.jj中银证券中证A500指数型证券投资基金2025年第四季度报告 
四季度市场整体宽幅震荡，中证A500指数上涨0.4%，高于沪深300、中证1000、创业板指，低于中证500、万得全A等指数。报告期内对指数涨幅正贡献最大的三大成分行业为通信、有色金属、国防军工，负贡献最大的三大成分行业为医药、电子、计算机。截至12月底，中证A500指数滚动市盈率17倍，处于过去五年89%左右分位。报告期内标的指数完成一次成分股定期调整，调整后传媒行业占比小幅提升。 本基金作为一只投资于中证A500的指数型产品，将继续秉承指数化投资策略，严格遵守基金合同，积极应对基金申购赎回、成分调整等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低本基金跟踪误差，为投资者提供一个标准化的中证A500指数投资工具。
中银证券中证A500指数A023153.jj中银证券中证A500指数型证券投资基金2025年第三季度报告
三季度市场显著上行且波动率有所放大，中证A500指数上涨21.3%，高于沪深300、中证1000、万得全A，低于中证500、创业板指等指数。报告期内对指数涨幅正贡献最大的三大成分行业为电子、通信、电力设备及新能源，负贡献最大的三大成分行业为银行、电力及公用事业、交通运输。截至9月底，中证A500指数滚动市盈率17倍，处于过去五年81%左右分位。 本基金作为一只投资于中证A500的股票型产品，将秉承指数化投资策略，严格遵守基金合同，积极应对基金申购赎回、成分调整等因素对指数跟踪效果带来的冲击，努力降低本基金跟踪误差，为投资者提供一个标准化的A500投资工具。
中银证券中证A500指数A023153.jj中银证券中证A500指数型证券投资基金2025年中期报告
过去半年权益市场整体呈现震荡态势，期间中证A500指数上涨0.5%，高于沪深300，低于中证500、万得全A。报告期内对指数涨幅正贡献最大的三大成分行业为银行、有色、电子，负贡献最大的三大成分行业为食品饮料、电力设备及新能源、石油石化。截至6月底，中证A500指数滚动市盈率15倍，处于过去五年66%左右分位。报告期内标的指数完成一次成分股定期调整，调整后行业结构整体稳定。 本基金于3月下旬成立，得益于相对谨慎的建仓节奏较好的规避了4月初的市场冲击，截至六月底已完成建仓操作。本基金主要采取完全复制法以紧密跟踪标的指数表现，力争基金跟踪偏离度和跟踪误差的最小化。由于覆盖建仓期，报告期内本基金的跟踪误差较大，预计后续跟踪误差将恢复至常规水平。除建仓因素以外本基金的跟踪误差主要来源于基金份额的申购赎回、标的指数成分股调整等。
上半年权益市场整体较为震荡，经历了年初AI及中国科技资产重估带来的估值溢价提升，也经历了预期太满及局部交易过热带来的股价回撤，以及4月初关税冲击引发的系统性下跌和强有力救市政策及冲突边际和缓带来的市场修复。同时我们看到市场成交活跃度仍保持在较高水平，行业主题轮动持续，市场风险偏好提升，多数一级行业及宽基指数年内收益率开始转正，赚钱效应逐渐累积。另一方面，经济基本面的修复局部有亮点但整体尚不稳固，企业盈利的全面好转还需等待。展望后市，我们认为在相对宽松积极的政策环境下，宽基指数向下的概率和幅度相对有限，那么企业盈利改善的到来、增量政策的落地、边际事件催化等因素的出现则有望成为未来市场收益的机会。 中证A500指数作为核心宽基指数，网罗大小行业龙头，且其相对分散均衡的行业和个股结构能够较为从容地应对市场主题轮动。本基金作为一只投资于中证A500的指数产品，将秉承指数化投资策略，严格遵守基金合同，积极应对基金申购赎回、成分调整等因素对指数跟踪效果带来的冲击，努力降低本基金跟踪误差，为投资者提供一个标准化的中证A500投资工具。