安信一带一路指数C(023110) - 基金投资策略和运作

从出海环境与国内宏观经济双重维度看，一带一路企业优势显著。人民币自2025年下半年开启温和升值通道，叠加稳定利率环境，既降低企业境外采购、跨境融资成本，规避汇兑损失，又增强出口收入稳定性，实现盈利提升。国内政策空间充足，财政、货币调控工具丰富，可直接拉动相关产业需求、提供充裕流动性。同时，相关企业多为成熟期企业，产业链地位稳固、运营经验丰富，能高效承接政策红利，抵御外部波动，且已实现从项目输出向“标准+运营+服务”综合出海升级，核心竞争力突出。　　本基金跟踪中证一带一路主题指数，该指数从基础建设、交通运输等五大产业选取样本股。基金秉承指数基金投资策略，通过完全复制法构建股票投资组合，依据指数成份股及其权重变动进行调整。同时，在风险可控前提下，谨慎参与股指期货投资，债券投资基于宏观形势及利率分析，权证投资综合多因素合理定价，资产支持证券投资运用多种策略。基金严格遵守风险和合规管理流程，力求控制跟踪误差。

2025年，“一带一路”倡议正式进入高质量共建新阶段，政策体系实现从规模扩张向结构优化与风险防控的战略转型。这一阶段以绿色、数字、合规、共赢为核心导向，重点推进四大关键领域：一是通过绿色能源转型和数字技术赋能重构合作模式；二是创新多元化融资机制以增强项目可持续性；三是深化制度型开放促进规则标准对接；四是完善区域协调机制提升合作韧性。该框架既着力挖掘新兴市场潜力，又系统性地构建了风险防控体系，为倡议第二个十年的可持续发展奠定了制度基础。随着政策红利的持续释放，特别是绿色基建和数字丝绸之路项目的加速落地，相关产业链的长期发展确定性显著增强，为一带一路指数的稳健表现提供了有力支撑。在政策持续推进的背景下，指数成分企业的基本面改善预期强化，市场信心逐步提升，有望形成政策红利与市场表现的良性循环。　　本基金跟踪中证一带一路主题指数，该指数从基础建设、交通运输等五大产业选取样本股。基金秉承指数基金投资策略，通过完全复制法构建股票投资组合，依据指数成份股及其权重变动进行调整。同时，在风险可控前提下，谨慎参与股指期货投资，债券投资基于宏观形势及利率分析，权证投资综合多因素合理定价，资产支持证券投资运用多种策略。基金严格遵守风险和合规管理流程，力求控制跟踪误差。

2025年，共建“一带一路”倡议迎来以“高质量发展”为主轴的新起点。国家发展改革委统筹实施，围绕“九项机制”全面升级，打造“立体互联互通网络”与“海外综合服务体系”双轮驱动的新范式，并把投融资、风险防控和项目评估三大体系置于优先位置，形成环环相扣的制度支撑。　　政策层面释放出三条清晰信号：　　1、机制化建设纵深推进，规则、标准、平台一体化落地；　　2、新兴领域合作全面提速，紧扣“八项行动”路线图，数字、绿色、健康等新赛道多点开花；　　3、区域协同持续放大乘数效应，内外联动、东西互济的格局更加巩固。　　作为我国首倡、全球响应的综合性经济合作平台，“一带一路”始终以互联互通为纽带，坚持共商共建共享，通过政策沟通、设施联通、贸易畅通、资金融通、民心相通五大支柱，重塑开放型世界经济版图。倡议承接古丝绸之路“和平合作、开放包容、互学互鉴、互利共赢”的精神内核，直面全球发展失衡与治理赤字，探索可持续、包容性增长的新答案。　　本基金跟踪的标的指数是中证一带一路主题指数，该指数综合考虑过去一年日均总市值、现有海外业务占比、新签一带一路地区订单、主营业务所在地域等四个维度的基础上，从基础建设、交通运输、高端装备、电力通信、资源开发等五大产业中选取最具主题代表性的沪深A股作为样本股，反映一带一路主题公司的整体表现。本基金秉承指数基金的投资策略，严格遵守风险和合规等管理流程，确保本基金的安全运作。在应对申购、赎回和成分股调整的基础上，跟踪指数的收益，力争将基金跟踪误差控制在合理范围内。

2025年一季度，国际方面：国际形势复杂多变，美国持续升级的关税政策成为全球经济最大不稳定因素。不仅引发多国反制，更扰乱了全球产业链供应链稳定，推高企业成本并抑制投资信心。国内方面：中国通过加强与沿线国家的基础设施建设、贸易往来和人文交流，致力于构建更加开放和包容的全球经济体系。这一政策不仅有助于推动区域经济一体化，还能为全球供应链的稳定和发展提供新的动力。在当前全球经济面临挑战的背景下，中国的“一带一路”倡议显得尤为重要，它为各国提供了更广阔的合作空间，促进了共同发展，同维护全球供应链的稳定。　　本基金跟踪的标的指数是中证一带一路主题指数，该指数综合考虑过去一年日均总市值、现有海外业务占比、新签一带一路地区订单、主营业务所在地域等四个维度的基础上，从基础建设、交通运输、高端装备、电力通信、资源开发等五大产业中选取最具主题代表性的沪深A 股作为样本股，反映一带一路主题公司的整体表现。 本基金秉承指数基金的投资策略，严格遵守风险和合规等管理流程，确保本基金的安全运作。在应对申购、赎回和成分股调整的基础上，跟踪指数的收益，力争将基金跟踪误差控制在合理范围内。

2024年国际经济形势呈现出复杂多样的态势，美国通胀存在波动情况，美联储货币政策的走向难以明确；地缘政治方面，紧张局势虽在局部有所缓和，但像俄乌冲突等产生的余波仍在持续发挥影响。从国内经济视角看，也面临着一系列的挑战，需求端的修复进程缓慢，全球贸易保护主义的氛围并未实质性减轻，出口企业面临诸多限制和压力；然而，国内经济同样存在着诸多发展机遇，内需市场中，政府通过多种政策手段积极刺激消费活力，金融监管的加强有效防范系统性金融风险，为实体经济的发展营造良好的金融环境。总体而言，2024年国内经济挑战与机遇并存，但经济长期向好的基本面并未改变，有望通过多种政策和措施的综合运用，逐步克服困难，实现稳步发展。　　本基金跟踪的标的指数是中证一带一路主题指数，该指数综合考虑过去一年日均总市值、现有海外业务占比、新签一带一路地区订单、主营业务所在地域等四个维度的基础上，从基础建设、交通运输、高端装备、电力通信、资源开发等五大产业中选取最具主题代表性的沪深A股作为样本股，反映一带一路主题公司的整体表现。　　本基金秉承指数基金的投资策略，严格遵守风险和合规等管理流程，确保本基金的安全运作。在应对申购、赎回和成分股调整的基础上，跟踪指数的收益，力争将基金跟踪误差控制在合理范围内。

2024年三季度，国际方面，美国经济增速放缓的趋势可能持续，欧洲经济复苏的步伐仍不稳定，全球经济增长面临诸多不确定性。美联储开启降息周期，但是年内降息的预期可能有一些调整，需密切关注相关政策动向及其对全球金融市场的潜在影响。与此同时，外部环境的复杂性和严峻性不容忽视，地缘政治风险、美国大选、贸易摩擦、汇率波动等因素也可能对市场造成波动。国内方面，中国经济有望继续保持稳定增长的态势，但有效需求不足和社会预期偏弱等挑战依然存在。政府正在多措并举，加大宏观调控力度，以促进经济的实质性提升和改善，特别是在消费、投资等领域，政策支持力度不断加强，以期实现全年经济增长目标。　　本基金跟踪的标的指数是中证一带一路主题指数，该指数综合考虑过去一年日均总市值、现有海外业务占比、新签一带一路地区订单、主营业务所在地域等四个维度的基础上，从基础建设、交通运输、高端装备、电力通信、资源开发等五大产业中选取最具主题代表性的沪深A股作为样本股，反映一带一路主题公司的整体表现。　　本基金秉承指数基金的投资策略，严格遵守风险和合规等管理流程，确保本基金的安全运作。在应对申购、赎回和成分股调整的基础上，跟踪指数的收益，力争将基金跟踪误差控制在合理范围内。

2024年上半年，国际经济形势复杂多变，美国经济增长出现波动，欧洲经济复苏态势不稳定，面临诸多压力。对美联储年内降息的预期也有所起伏。在国内方面，中国经济运行整体呈现向好态势，但仍面临着有效需求不足、社会预期偏弱等挑战，且外部环境更为复杂严峻。在经济运行中，地产、基建等方面表现较弱，但供给端的修复略超预期。在政策方面，货币政策保持相对宽松，财政政策也有望进一步加大力度，以推动经济的实质性提升和改善。然而，要实现经济的持续稳定增长，还需要政策的持续发力和各方面的共同努力。　　本基金跟踪的标的指数是中证一带一路主题指数，中证一带一路主题指数综合考虑过去一年日均总市值、现有海外业务占比、新签一带一路地区订单、主营业务所在地域等四个维度的基础上，从基础建设、交通运输、高端装备、电力通信、资源开发等五大产业中选取最具主题代表性的沪深A股作为样本股，反映一带一路主题公司的整体表现。　　本基金秉承指数基金的投资策略，严格遵守风险和合规等管理流程，确保本基金的安全运作。在应对申购、赎回和成分股调整的基础上，跟踪指数的收益，力争将基金跟踪误差控制在合理范围内。

2024年一季度，国际方面，美国经济喜忧参半，欧洲经济景气度有所回升，但是经济仍较弱。预期美联储年内降息3次较为稳定，日本央行维持较为宽松的金融环境。国内方面，虽然地产、基建等偏弱，但是基本面延续修复态势，特别是供给端的修复超预期。货币政策上央行维持较为宽松的货币环境，财政政策上有望进一步加力。　　本基金跟踪的标的指数是中证一带一路主题指数，该指数综合考虑过去一年日均总市值、现有海外业务占比、新签一带一路地区订单、主营业务所在地域等四个维度的基础上，从基础建设、交通运输、高端装备、电力通信、资源开发等五大产业中选取最具主题代表性的沪深A股作为样本股，反映一带一路主题公司的整体表现。　　本基金秉承指数基金的投资策略，严格遵守风险和合规等管理流程，确保本基金的安全运作。在应对申购、赎回和成分股调整的基础上，跟踪指数的收益，力争将基金跟踪误差控制在合理范围内。

2023年，国际方面，美国经济通胀下行比较缓慢，市场对美联储宽松货币政策的预期较低。同时全球经济面临诸多挑战，中美关系等地缘政治恶化，俄乌冲突、巴以冲突、红海事件等也增加了诸多不确定性。国内方面，虽然市场对经济修复的预期未改，但是市场受地产、地方政府债务、贸易冲突、居民收入和就业问题严峻、内需不足等因素，以及北向资金持续卖出、海外衰退预期外需回落等因素影响，市场整体震荡下行。　　本基金跟踪的标的指数是中证一带一路主题指数，该指数综合考虑过去一年日均总市值、现有海外业务占比、新签一带一路地区订单、主营业务所在地域等四个维度的基础上，从基础建设、交通运输、高端装备、电力通信、资源开发等五大产业中选取最具主题代表性的沪深A股作为样本股，反映一带一路主题公司的整体表现。　　本基金秉承指数基金的投资策略，严格遵守风险和合规等管理流程，确保本基金的安全运作。在应对申购、赎回和成分股调整的基础上，跟踪指数的收益，力争将基金跟踪误差控制在合理范围内。

2023年第三季度市场处于震荡下行态势，上证指数收益率为-2.86%，沪深300收益率为-3.98%，中证500收益率为-5.13%。国际方面，美国经济通胀下行比较缓慢，虽然美联储加息周期已接近尾声，但是市场预期高利率会持续很长时间,叠加美元指数持续强势，人民币兑美元汇率在三季度承受非常大的压力。国内方面，虽然市场对经济修复的预期未改，但是三季度证券市场受北向资金持续卖出、居民收入和就业问题严峻、内需不足、受海外衰退预期外需回落等因素影响较大。　　中证一带一路主题指数综合考虑过去一年日均总市值、现有海外业务占比、新签一带一路地区订单、主营业务所在地域等四个维度的基础上，从基础建设、交通运输、高端装备、电力通信、资源开发等五大产业中选取最具主题代表性的沪深A股作为样本股，反映一带一路主题公司的整体表现。　　本基金秉承指数基金的投资策略，严格遵守风险和合规等管理流程，确保本基金的安全运作。在应对申购、赎回和成分股调整的基础上，跟踪指数的收益，力争将基金跟踪误差控制在合理范围内。

2023年上半年，A股呈现震荡走势，上证指数收益率为3.65%，沪深300的收益率为-0.75%，中证500的收益率为2.28%，中证一带一路的收益率为9.04%。2023年年初随着新冠疫情对于经济的影响逐渐褪去，市场普遍对于经济复苏的节奏和力度比较乐观，A股走出一段整体上行的态势。3月之后，国际方面，美国经济表现出比较强的韧性，叠加通胀下行比较缓慢，市场对美联储年内宽松货币政策的预期较低。国内方面，虽然市场对经济修复的预期未改，但是A股受地产、地方政府债务、贸易冲突、经济基本面下行不确定性等因素影响，整体震荡下行。　　本基金跟踪的标的指数是中证一带一路主题指数，中证一带一路主题指数综合考虑过去一年日均总市值、现有海外业务占比、新签一带一路地区订单、主营业务所在地域等四个维度的基础上，从基础建设、交通运输、高端装备、电力通信、资源开发等五大产业中选取最具主题代表性的沪深A股作为样本股，反映一带一路主题公司的整体表现。　　本基金秉承指数基金的投资策略，严格遵守风险和合规等管理流程，确保本基金的安全运作。在应对申购、赎回和成分股调整的基础上，跟踪指数的收益，力争将基金跟踪误差控制在合理范围内。

2023年第一季度市场整体处于上行态势，上证指数收益率为5.94%，中证一带一路指数收益率为9.27%。国际方面，美联储加息接近尾声；受美欧银行风波的影响，海外金融市场的波动加剧，若是欧美银行风险事件没有蔓延成系统性风险，对A股不会产生明显影响。国内方面，经济处于持续修复过程中；人工智能题材热度不断飙升，交易集中度达到历史高点，但短期内的配置性价比已处于低位；随着季报季，公司基本面的影响将增大，业绩改善的投资逻辑将会占优。　　中证一带一路主题指数，中证一带一路主题指数综合考虑过去一年日均总市值、现有海外业务占比、新签一带一路地区订单、主营业务所在地域等四个维度的基础上，从基础建设、交通运输、高端装备、电力通信、资源开发等五大产业中选取最具主题代表性的沪深A股作为样本股，反映一带一路主题公司的整体表现。　　本基金秉承指数基金的投资策略，严格遵守风险和合规等管理流程，确保本基金的安全运作。在应对申购、赎回和成分股调整的基础上，跟踪指数的收益，力争将基金跟踪误差控制在合理范围内。