融通创业板ETF发起式联接C(022341) - 基金投资策略和运作

本基金为融通创业板联接基金，报告期内主要通过投资融通创业板ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。融通创业板ETF跟踪创业板指数，该指数由深圳证券交易所创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，以综合反映创业板市场的整体表现，该指数聚焦高成长性科技和创新企业。　　2025年第四季度，报告期内A股市场总体呈现窄幅震荡，成长资产总体弱于价值资产，创业板指作为成长风格的核心宽基指数，本季度整体震荡，季度上涨-1.08%。展望2026年一季度，海外方面，随着美联储在2025年下半年连续降息落地，全球流动性拐点已至，新兴市场面临的汇率压力显著缓解。中美关系在2025年底最高领导人会面后进入相对稳定的“竞合期”，外部环境的不确定性较2025年初大幅降低。国内方面，2026年作为“十五五”开局之年，GDP增速目标预计维持5%左右，财政政策将继续积极有为，货币政策保持适度宽松。随着稳地产、扩内需政策落地发力，市场期待一季度经济能迎来“开门红”，经济将实现温和复苏。　　A股市场层面，在宏观经济企稳回升、流动性充裕以及企业盈利改善的三重驱动下，市场风险偏好持续提升。虽然在6-10月市场经历了修复性上涨，部分板块估值已有较大修复，但在全球资产配置视角下，中国资产仍具备较高的性价比。预计2026年一季度，市场将从“政策预期驱动”转向“基本面验证驱动”，大盘有望在震荡中保持上行趋势，历年统计规律上显著的“春季行情”值得期待。市场风格或将更加均衡，波动率较前期可能有所收敛，但结构性机会依然丰富。　　2025年以来，中国科技领域迎来了3次DeepSeek时刻，包括AI、军工、创新药等突破性进展，推动科技板块表现强势，预计中国科技板块在全球科技竞争的大背景下，或迎来较大的价值重估的机会，或将是2026年投资的重要主线。创业板指作为科技成长类资产的核心宽基指数，存在战略性配置价值。　　本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持采用指数化投资策略，在基金申赎变动和指数成分股权重调整时，采用指数复制和数量化投资技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求紧密跟踪标的指数。

本基金为融通创业板联接基金，报告期内主要通过投资融通创业板ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。融通创业板ETF跟踪创业板指数，该指数由深圳证券交易所创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，以综合反映创业板市场的整体表现，该指数聚焦高成长性科技和创新企业。　　2025年第三季度，报告期内A股市场总体强势单边上涨，成长资产大幅跑赢价值资产，创业板指作为成长风格的核心宽基指数，本季度表现突出，季度大幅上涨50.4%。展望四季度，海外方面，随着中美经贸在伦敦、马德里磋商表态积极，以及TikTok股权问题预计将获得顺利解决，年内最大的外部风险已经得到较好的控制。国内方面，2024年底中央经济工作会议以及2025年政治局会议，均明确了货币和财政政策双宽松的总体政策基调，政策着力稳股市、稳楼市、“大力提振消费”，并扩大至服务消费领域，积极推动经济复苏，同时在供给端加大“反内卷”的力度。随着政策的提速落地，预计2025年四季度经济有望筑底回升。　　A股市场层面，在流动性宽松，政策加码落地，“反内卷”初见成效的背景下，市场风险偏好已经得到较好的修复，市场或有望展开跨年行情。市场的投资方向上，预计主要集中在“科技创新”与“红利”类资产两大领域，对两类资产进行哑铃策略的组合有望获得较好的回报。　　2月以来，中国科技领域迎来了3次DeepSeek时刻，包括AI、军工、创新药等突破性进展，推动科技板块表现强势，预计中国科技板块在全球科技竞争的大背景下，或迎来较大的价值重估的机会，或将是今明两年投资的重要主线。创业板指作为科技成长类资产的核心宽基指数，存在战略性配置价值。　　本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持采用指数化投资策略，在基金申赎变动和指数成分股权重调整时，采用指数复制和数量化投资技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求紧密跟踪标的指数。

本基金为融通创业板ETF联接基金，报告期内主要通过投资融通创业板ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。融通创业板ETF跟踪创业板指数，该指数由深圳证券交易所创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，以综合反映创业板市场的整体表现，该指数聚焦高成长性科技和创新企业。

本基金为融通创业板ETF联接基金，报告期内主要通过投资融通创业板ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。融通创业板ETF跟踪创业板指数，该指数由深圳证券交易所创业板中市值大、流动性好的100只股票组成，以综合反映创业板市场的整体表现，该指数聚焦高成长性科技和创新企业。　　2025年第一季度，报告期内A股市场波动较大，整体呈现宽幅震荡，创业板指下跌0.63%。展望二季度，从市场层面上来看，在流动性宽松及政策驱动下，A股市场预计总体仍将延续震荡上行的趋势；从投资策略的角度来看，科技+红利的“哑铃策略”预计将有较好的配置价值。科技创新端，DeepSeek技术突破推动国产AI产业链加速崛起，重点关注算力基建如AI芯片、国产算力等，以及场景应用机器人、低空经济等；AI端侧的消费电子换机周期或提振需求。红利类资产受益低利率环境及政策强化分红导向，高股息、高分红的央企防御价值凸显。在投资上，均衡布局科技成长类的AI、数字经济与红利防御类资产低估值央企，关注政策超预期落地带来的结构性机会。而创业板指有望受益于科技成长类资产的反弹，AI、半导体等权重板块估值修复，以及政策对科技创新产业的定向支持或驱动指数企稳回升。　　本报告期为本基金的正常运作期，本基金在投资运作过程中严格遵守基金合同，坚持采用指数化投资策略，在基金申赎变动和指数成分股权重调整时，采用指数复制和数量化投资技术降低冲击成本和减少跟踪误差，力求紧密跟踪标的指数。