兴证全球恒嘉30天持有债券A(022318) - 基金投资策略和运作

三季度，国内货币政策维持宽松，资金价格维持低位经济新动能处于培育过程中，国内经整体济维持弱势复苏，房地产领域仍形成一定制约。受“反内卷”政策的影响，部分商品价格低位回升，市场对通胀预期有所改善，国内风险偏好抬升，权益市场表现较好。在股债跷跷板的影响下，债券市场出现较大调整，收益整体陡峭化上行，期限利差扩大。　　本基金在运作期内，注重平衡收益和波动，为投资人带来了超越基准的收益回报。

上半年，债券市场波动较大。一季度，国内经济延续复苏，风险偏好略有回升，权益市场表现较好，资金面宽松不及预期。债券市场在股债跷跷板和资金面不及宽松的背景下出现调整，收益率上行。二季度，国内经济复苏动能边际放缓，社会融资需求有所回落，通胀处于低位。海外不确定性增加，美国对外关税政策对全球风险偏好形成扰动。在此背景下，货币政策较为宽松，期间央行降息降准，并向市场投入大量流动性，带动资金价格逐步下行，对债券市场形成较强支撑，债券收益下行。　　本基金在运作期内，组合采用稳健配置策略，平衡收益和波动，为投资人带来了超越基准的收益回报。

一季度，国内经济延续复苏，风险偏好略有回升，权益市场表现较好。与此同时，短端资金面宽松程度不及市场预期。债券市场在股债跷跷板和资金面不及宽松的背景下出现调整，收益率上行。　　本运作期内，组合采取稳健配置的策略，平衡收益和波动，为投资人带来了超越基准的收益回报。