华宝稳健优选三个月持有混合（FOF）C(022192) - 基金经理

2季度开始市场再次迎来灰犀牛时刻，美国再次推开贸易战的大门。　　市场在4月7日迎来历史级别大跌，本产品在1季度末留有较多类现金资产等待加仓机会，突发的风险事件将市场带入一个情绪冰点，但同时也给了我们很好的上车机会，产品按计划进行了加仓，目前产品股债商3大类资产都已达到对应的风险分配比例。产品自运作以来最大回撤没有超过0.5%，产品会尽可能缩短净值创新高时间，降低波动，提升投资者的持有体验。　　全球市场于四月初低点后基本走出了单边上涨的走势，随着风险偏好的持续提升，我们在2季度略微调整了黄金的持有比例，在前期关税缓和的背景下黄金大幅走低我们选择大幅加仓，后续在中东地缘冲突黄金冲高后选择了减仓，目前黄金仍留有一些配置空间冗余。　　产品目前持有包括中债、美债、国内权益、海外权益、黄金、豆粕、有色在内的多种资产，后续在战略上会继续按照风险平价的方式对股债商进行均衡配置，战术上择机在市场给予机会时进行调整已实现可能的收益增强。

产品于2025年2月18日正式成立，当时伴随着国内院线票房持续超预期以及DeepSeek影响力大幅上升，整体国内权益市场风险偏好处于高位，市场并没有提供合适的买点；国内债券市场经历了去年4季度的上涨，超长端利率在1.9附近，整体性价比相对一般，所以产品在成立初期以存款、逆回购、货币基金及超短债基金为主进行配置。因为2季度仍存在较多的不确定性，包括关税谈判及上市公司财报的披露，产品在1季度整体权益建仓节奏相对较慢，同期大幅加大了美债的配置比例。产品后期会坚持多元资产配置的理念去践行产品运作，在市场出现合适机会时进行资产配置。