平安价值精选混合A(021219) - 基金投资策略和运作

2025年4季度市场震荡上行，但是结构分化严重：一方面在强力宏观引导下，激发市场情绪叠加流动性宽松，主题热点不断；另一方面，和宏观基本面线索相关领域，呈现弱势下跌。　　回顾四季度，我们坚持逆向价值风格，主要操作是兑现部分涨幅过快的个股；另外，继续底部建仓部分底部品种。　　展望未来，从中长期宏观周期视角来看，当前经济大概率处于底部区间，但是经济复苏仍待观察。在流动性大幅改善环境下，市场情绪高涨，但是主题轮转并非我们擅长的投资方法；同时，一批盈利稳定、高股息率的公司，因为没有向上的趋势而无人问津，长期价值凸显。　　对此，我们的做法是坚持长期主义，从股东视角、自下而上以更加严苛的标准选股，坚守价值投资、坚持逆向操作，为本产品持续寻找和耐心持有高性价比的好资产，从而力争获得稳健可持续的投资回报。

2025年3季度市场大幅上涨，但是结构分化严重：一方面在强力宏观引导下，激发市场情绪叠加流动性宽松，主题热点不断；另一方面，和宏观基本面线索相关领域，呈现弱势下跌。　　回顾三季度，我们在建仓初期经历市场快速上涨，对逆向价值风格不利，因此我们只能找到少量性价比较高品种建仓，保持低仓位运行。9月份顺周期方向被市场抛弃，部分品种进入价值区间，因此我们主要建仓了处于底部的部分顺周期品种。　　展望未来，从中长期宏观周期视角来看，当前经济大概率处于底部区间，但是经济复苏仍待观察验证。在流动性大幅改善环境下，市场情绪高涨，但是主题轮转并非我们擅长的投资方法。　　对此，我们的做法是坚持长期主义，从股东视角、自下而上以更加严苛的标准选股，坚守价值投资、坚持逆向操作，为本产品持续寻找和耐心持有高性价比的好资产，从而力争获得稳健可持续的投资回报。