博时中证淘金大数据100 C(019169) - 基金投资策略和运作

宏观层面，在积极政策呵护下，经济整体平稳，出口持续保持韧性；政策方面，宏观政策保持“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，经济高质量发展渐见成效。四季度市场总体平稳，在市场流动性整体充裕的环境下，大盘价值、出口链条等板块整体占优。当前市场整体估值水平处于历史上相对均衡的位置，看好A股长期配置价值。从盈利预期角度看，在多重积极政策催化之下，宏观基本面有望逐渐企稳，但同时仍然需要关注因为贸易冲突对于出口外需的影响。后续我们需要持续关注不同板块景气趋势的变化，把握结构性机会。本基金利用数量化手段对组合进行管理，严格控制与指数跟踪偏离。

宏观层面，在积极政策呵护下，经济整体企稳，出口持续保持韧性；政策方面，宏观政策保持“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，房地产在稳住楼市政策推动下逐渐企稳。三季度总体风格分化较大，在市场流动性整体充裕的环境下，大盘成长、科技等板块整体显著占优。当前市场整体估值水平处于历史上相对均衡的位置，看好A股长期配置价值。从盈利预期角度看，在多重积极政策催化之下，宏观基本面有望逐渐企稳，但同时仍然需要关注因为贸易冲突对于出口外需的影响。后续我们需要持续关注不同板块景气趋势的变化，把握结构性机会。本基金利用数量化手段对组合进行管理，严格控制与指数跟踪偏离。

本报告期内，市场经历了前期震荡后，后续持续稳健上行，市场风格表现分化较大，科技、小盘成长等主题风格相关资产占优，上证指数最终收于3444点左右。海外在关税争端逐渐落地之后，全球多数权益资产在前期调整后逐步回稳。本基金利用数量化手段对组合进行管理，严格控制与指数跟踪偏离。

宏观层面，在积极政策刺激下，经济整体企稳向好；政策方面，宏观政策保持“实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策”，房地产在稳住楼市政策推动下逐渐企稳，房地产市场对于经济的拖累在2025年有望得到改善。一季度总体风格分化较大，在AI、机器人等新的技术突破后，科技板块市场风险偏好提升后相对占优。当前市场整体估值水平处于历史上相对较低的位置，看好A股长期配置价值。从盈利预期角度看，在多重积极政策催化之下，宏观基本面有望逐渐触底回升，但同时仍然需要关注因为贸易冲突对于出口外需的影响。后续我们需要持续关注不同板块景气趋势的变化，把握结构性机会。本基金利用数量化手段对组合进行管理，严格控制与指数跟踪偏离。

本报告期内，市场呈现“V型”反转，市场风格表现分化较大，大盘、价值风格相关资产占优，上证指数最终收于3352点左右。海外通胀持续回落开启的降息周期，全球多数权益资产上涨显著。本基金利用数量化手段对组合进行管理，严格控制与指数跟踪偏离。

宏观层面，经济整体企稳向好，但总体仍然呈现弱修复的格局；政策方面，货币政策、财政政策预期加力，对房地产市场政策预期也发生积极变化，房地产市场对于经济的拖累有望明显改善。国内持续保持相对积极的货币财政政策，国债收益率稳步下行。三季度尾声受政策转向的影响，市场呈现大幅反弹。当前市场整体估值水平处于历史上相对较低的位置，看好A股长期配置价值。从盈利预期角度看，在中国具备全球竞争力产业链优势方向，基本面韧性较强，同时叠加多重积极政策催化，宏观基本面有望逐渐触底向好回升。后续我们需要持续关注不同板块景气趋势的变化，把握结构性机会。本基金利用数量化手段对组合进行管理，严格控制与指数跟踪偏离。

本报告期内，市场总体表现震荡，市场风格表现分化较大，大盘、价值风格、央企类资产相关资产占优，上证指数最终收于2967点左右。海外通胀持续回落带来的降息预期，全球多数权益资产上涨显著。本基金利用数量化手段对组合进行管理，严格控制与指数跟踪偏离。

宏观层面，3月PMI超预期重返扩张区间，制造业出口需求保持较高景气。风格层面，报告期内小盘风格大幅波动，市场呈现结构性行情。宏观政策方面，国内持续保持相对积极的货币财政政策，国债收益率稳步下行。当前市场整体估值水平仍然处于历史上相对性价比较好的位置，当前A股具备长期配置价值。从盈利预期角度看，在全球PMI回升共振下，中国具备全球竞争力产业链优势，基本面韧性较强，有望逐渐触底并复苏向好。后续我们需要持续关注不同板块景气趋势的变化，把握结构性机会。本基金利用数量化手段对组合进行管理，严格控制与指数跟踪偏离。

本报告期内，A股市场总体震荡下行，市场总体分化较大，小盘、价值风格、央企类资产相关资产占优，上证指数最终收于2975点左右。海外通胀下半年预期回落，加息步伐减缓，全球多数权益资产上涨显著。本基金利用数量化手段对组合进行管理，严格控制与指数跟踪偏离。

宏观层面，经济整体保持较好韧性，报告期内高股息低波动风格资产表现突出，市场呈现结构性行情。流动性方面，通过降准和降息等操作，国内持续保持相对积极的货币政策。当前市场整体估值水平处于历史上相对性价比较好的位置，当前A股具备长期配置价值。从盈利预期角度看，随着相关经济政策落地，经济有望磨底并稳步复苏向好。后续我们需要持续关注不同板块景气趋势的变化，把握结构性机会。本基金利用数量化手段对组合进行管理，严格控制与指数跟踪偏离。

本报告期内，A股市场总体震荡，市场总体分化较大，小盘价值风格、央企类资产、数字经济相关资产占优，上证指数最终收于3202点左右。海外通胀预期有所回落，加息步伐减缓，全球多数权益资产上涨显著。本基金利用数量化手段对组合进行管理，严格控制与指数跟踪偏离。

宏观层面，经济复苏预期逐渐兑现，1季度权益市场，中小盘和国企类资产表现突出，市场呈现结构性行情。流动性方面，国内持续保持相对积极的货币政策。当前市场整体估值水平处于历史上相对性价比较好的位置，当前A股具备长期配置价值。过去两年A股市场整体有所调整，估值水平已很大程度上反映了市场的预期调整，后续我们需要持续关注不同板块景气趋势的变化，适当保持仓位的灵活性，把握结构性机会。本基金利用数量化手段对组合进行管理，严格控制与指数跟踪偏离。