鹏华医药科技股票C(017900) - 基金经理
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| 基金经理 | 任职日期 | 离任日期 | 任职时长 | 年化投资收益率 | 沪深300年化投资收益率 | 总投资收益率 | 沪深300总投资收益率 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 金笑非 | 2023-02-17 | -- | 2年6个月任职表现 | 21.58% | 2.46% | 63.34% | 6.28% |
当前基金经理
| 基金经理 | 职务 | 从业年限 | 管理年限 | 详情 | 任职日期 |
|---|---|---|---|---|---|
| 金笑非 | -- | 13 | 9.2 | 金笑非：男，国籍中国，经济学硕士，12年证券从业经验。2012年7月加盟鹏华基金管理有限公司，从事行业研究工作，历任研究部基金经理助理/高级研究员，现任权益投资二部副总经理/基金经理。2016年06月担任鹏华医药科技股票基金经理，2017年07月至2020年03月担任鹏华医疗保健股票基金经理，2019年06月至2022年06月担任鹏华科创3年封闭混合基金经理，2021年06月担任鹏华创新升级混合基金经理，2022年06月担任鹏华创新动力混合（LOF）基金经理，2022年06月担任鹏华创新增长一年持有期混合基金经理，金笑非具备基金从业资格。 | 2023-02-17 |
基金投资策略和运作分析 (2025-06-30)
市场整体从去年9月份进入反转后，成交量维持在万亿之上，当下处于结构性牛市的格局。目前主要矛盾是发现，跟随市场的结构性方向看多做多。 医药行业也跟随市场逐步进入反转阶段，其中结构性的做多方向以创新药为主。 我们从22年底翻多创新药后，一直重仓此方向，中间波动较多，但整体上仓位只加不减，所以吃到了本轮创新药大涨的主要收益，过程中操作不多，以持股为主。 后续我们仍中期看好创新药板块的景气度，当然一些相对拥挤，估值高的个股也会择机兑现收益。 感谢持有人的一路跟随，我们的净值已经创出历史新高。 流水不争先，争的是滔滔不绝。
基金投资策略和运作分析 (2025-03-31)
目前市场大盘的成交量一直维持在万亿的水平上，结构性牛市已经开启，当下主要矛盾是发现，跟随市场的结构性方向看多做多。 对于医药行业的观点，我们延续前期的看法，即在24年整体弱势后，25年将迎来整体的反弹，其中1季度有表现机会的细分板块是创新药和AI医疗，其中创新药是我们长期看好，且目前重仓的方向，所以整个一季度我们的操作不多，以逐步提高组合的进攻性作为调仓思路。AI医疗我们也是中期看好，后续找机会参与。
基金投资策略和运作分析 (2024-12-31)
24年白驹过隙，各位持有人，大家好，经过21-23年3个小年后，医药板块在24年又雪上加霜，成为垫底的行业，我们没带来绝对收益，让持有人失望了；我向大家致以诚挚的歉意。 患难见真情。即便医药在如此惨淡的市场下，仍有持有人持续关注我们，在此，我对大家的信任和支持，表示衷心感谢！ 医药表现低预期的原因，分为市场和产业两方面； 市场层面：医药属于“姥姥不疼，舅舅不爱”，上半年没有跟上红利姥姥，9月之后，市场反弹，也没有蹭上科创的主流板块，反而被归为了“泛消费的机构权重股”之类的负贝塔板块。 产业层面，医药权重的业绩全面低预期；权重分为院内和院外两个板块；院外低预期是我们能规避的，典型如消费医疗，CXO板块，站在24年初，我们不看好这一块，无持仓；但院内低预期是意料之外的，主要是医疗反腐和集采带来的，对“支付需求”的寒蝉效应，特别是下半年，使得很多公司新产品的业绩释放受到影响；院内院外的权重都不好，祸不单行，雪上加霜，使得医药指数从年初到年尾一直下跌，倒数第一，也是我入行12年表现最差的一个年份。医药指数大雪封山，我们在交易层面能做的真的不多，特别是重仓的高弹性板块，如创新药的表现也可想而知。所以，医药板块的总量观点成为了目前医药行业是否见底的主要矛盾。
基金投资策略和运作分析 (2024-09-30)
在9月下旬市场大涨之前，市场基本延续单边下跌行情，成交量萎缩，赚钱效应弱，特别是我们持仓的医药板块和科创板块跌幅最大。在惨淡的市场环境下，我们整体上操作很少，仍坚定看好以创新药为代表的院内医疗方向。 随着9月底市场大涨，成交量显著放大，行情转为火热。我们认为市场有反转的预期，前提是成交量稳定在万亿以上，则足以支持主线板块持续上涨。我们认为主线板块偏成长风格，随后我们主力持仓的创新药板块也可能会企稳，并开启上涨，成为后续医药板块中最有成长性的方向。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 (2024-12-31)
站在24年底，展望25年，不同于去年，我们全面看好医药的权重板块复苏，也是分为市场和产业两方面原因。市场方面：医药连续4年下跌，板块估值来到历史低位；超额收益也是历史最低值，医药指数相比股基中位数的超额收益已经跌回2009年；全基（剔除药基）持仓在930仅5%左右，现在我们预期会更低，很多机构已经放弃这个板块的持仓。而以上的悲观都体现在股价里了，同时也蕴含了长周期板块反转的可能；产业方面：院内这边，反腐在去年4季度已经阶段性告一段落，卫计委也开了吹风会，安定人心；医保局这边对医保支出做了一定兜底的预期，商保也在稳步推进，能带来一些长周期的增量，特别是创新药方向；院外这边，消费医疗和整个经济大环境相关，我们认为在积极的内需刺激政策下，25年1季度，消费医疗也会有一个见底的拐点，随后修复；对于大家最关心的板块之一，CXO，也是修复的预期，目前估值和筹码都有明显的缓和，龙头公司的订单比较稳定，资本开支降速，供需的拐点开始出现。医疗设备采购板块，24年也是小年，同时也受到以旧换新政策延迟的影响，目前，医药采购这块，也已经逐步开始恢复，25年也有修复可能；医药权重的总盘子25年整体进入预期修复，是医药能真正见底最重要的前提条件。这是25年相比24年最大的行业利好。在此基础上，创新药等细分的结构性方向才有可能有较好的持续性表现。冬天再长，总会过去；春天再晚，迟早会来；我相信，过往的苦难，将会转化为未来的甘甜；虽然现在，医药卑微如同尘埃，我却还是奢望，在不远处转角的未来，能成为照亮大家的一束光。光亮的时候，期待大家还在这里，给我机会，弥补之前的伤痛，回报大家的等待。众人见我如草木，我待众人如青山。谢谢！
