安信量化沪深300增强A(003957) - 基金经理

从量化投资的风格因子层面看，2025年二季度，动量、贝塔、市值、流动性等因子表现较好，盈利、成长等因子表现不佳。从行业层面看，银行、国防军工、农林牧渔、非银金融等行业表现较好，钢铁、机械设备、家用电器、社会服务、房地产等行业表现不佳。　　2025年二季度，全球经济表现呈现出显著的分化态势。贸易紧张局势及地缘政治的波动对市场稳定性构成了显著挑战，同时，不同国家实施的货币政策差异亦增加了全球金融市场的复杂性。在此背景下，我国经济在政策有力的支持下，特别是在科技、新消费和高端制造业领域，展现出一些令人振奋的增长亮点。总体而言，二季度投资机遇与挑战并存，科技自主化、消费升级和高股息策略也成为二季度主要的投资机遇。但同时，外部的不确定性、企业盈利的缓慢恢复以及某些行业的高估值风险也构成了挑战。这一时期的市场表现再次凸显了“政策+产业”共振策略的重要性。从长远来看，深耕核心领域往往比短期投机更能抵御市场的波动。此外，市场风格的快速变化也要求我们保持高度的灵活性，在不同行业之间寻找结构性的投资机遇。　　本基金作为指数增强型基金，坚持宽基选股，淡化择时,以数量化分析为基础，多维度选股，行业分散，覆盖A股多板块优质股票。本基金主要采用以“大数据+AI算法”为基础的量化投资方法，基于对股票市场和上市公司相关数据进行深度挖掘，通过决策树、神经网络等机器学习和深度学习模型预测个股收益率，再采用组合优化和风险管理模型控制本基金和基准的跟踪误差和最大回撤。力争在控制跟踪误差的基础上，获取超越基准的收益。

从量化投资的风格因子层面看，2025年一季度，残差波动、贝塔、动量、盈利等因子表现较好，估值、杠杆等因子表现不佳。从行业层面看，有色金属、汽车、机械设备、钢铁、计算机等行业表现较好，商贸零售、非银金融、煤炭、房地产等行业表现不佳。　　2025年一季度，国际方面，全球经济复苏面临多重挑战与分化，美国主导的“对等关税”政策覆盖钢铁、汽车、半导体等多领域，引发全球贸易摩擦升级。美联储降息预期受通胀数据扰动，市场对“滞胀”风险担忧升温，叠加地缘局势紧张，进一步抑制全球供应链的稳定性。国内方面，中国经济延续回升向好态势，宏观政策协同发力，社会融资规模回暖，消费与内需稳步修复，制造业与新动能产业表现亮眼，房地产市场也出现边际企稳态势。与此同时，外部关税壁垒导致出口增速承压，经济预期偏弱仍需政策突破。　　本基金作为指数增强型基金，坚持宽基选股，淡化择时,以数量化分析为基础，多维度选股，行业分散，覆盖A股多板块优质股票。本基金主要采用以“大数据+AI算法”为基础的量化投资方法，基于对股票市场和上市公司相关数据进行深度挖掘，通过决策树、神经网络等机器学习和深度学习模型预测个股收益率，再采用组合优化和风险管理模型控制本基金和基准的跟踪误差和最大回撤。力争在控制跟踪误差的基础上，获取超越基准的收益。

2024年从量化投资风格因子层面看，在全市场范围内，动量、贝塔、盈利、估值等因子表现较好，波动率、流动性、小市值等因子表现不佳；在沪深300成分股内，贝塔、动量、盈利等因子表现较好，小市值、流动性、杠杆等因子表现不佳。　　2024年国际经济形势呈现出复杂多样的态势，美国通胀存在波动情况，美联储货币政策的走向难以明确；地缘政治方面，紧张局势虽在局部有所缓和，但像俄乌冲突等产生的余波仍在持续发挥影响。从国内经济视角看，也面临着一系列的挑战，需求端的修复进程缓慢，全球贸易保护主义的氛围并未实质性减轻，出口企业面临诸多限制和压力；然而，国内经济同样存在着诸多发展机遇，内需市场中，政府通过多种政策手段积极刺激消费活力，金融监管的加强有效防范系统性金融风险，为实体经济的发展营造良好的金融环境。总体而言，2024年国内经济挑战与机遇并存，但经济长期向好的基本面并未改变，有望通过多种政策和措施的综合运用，逐步克服困难，实现稳步发展。　　本基金作为指数增强型基金，坚持宽基选股，淡化择时,以数量化分析为基础，多维度选股，行业分散，覆盖A股多板块优质股票。本基金主要采用以“大数据+AI算法”为基础的量化投资方法，基于对股票市场和上市公司相关数据进行深度挖掘，通过决策树、神经网络等机器学习和深度学习模型预测个股收益率，再采用组合优化和风险管理模型控制本基金和基准的跟踪误差和最大回撤。力争在控制跟踪误差的基础上，获取超越基准持续和稳定的超额收益。

从量化投资的风格因子层面看，2024年三季度，beta、估值、杠杆等因子表现较好，动量、盈利、成长等因子表现不佳。在沪深300成分股内，小市值、beta、流动性等因子表现较好，动量、估值等因子表现不佳。　　2024年三季度，国际方面，美国经济增速放缓的趋势可能持续，欧洲经济复苏的步伐仍不稳定，全球经济增长面临诸多不确定性。美联储开启降息周期，但是年内降息的预期可能有一些调整，需密切关注相关政策动向及其对全球金融市场的潜在影响。与此同时，外部环境的复杂性和严峻性不容忽视，地缘政治风险、美国大选、贸易摩擦、汇率波动等因素也可能对市场造成波动。国内方面，中国经济有望继续保持稳定增长的态势，但有效需求不足和社会预期偏弱等挑战依然存在。政府正在多措并举，加大宏观调控力度，以促进经济的实质性提升和改善，特别是在消费、投资等领域，政策支持力度不断加强，以期实现全年经济增长目标。　　本基金作为指数增强型基金，坚持宽基选股，淡化择时,以数量化分析为基础，多维度选股，行业分散，覆盖A股多板块优质股票。本基金主要采用以“大数据+AI算法”为基础的量化投资方法，基于对股票市场和上市公司相关数据进行深度挖掘，通过决策树、神经网络等机器学习和深度学习模型预测个股收益率，再采用组合优化和风险管理模型控制本基金和基准的跟踪误差和最大回撤。力争在控制跟踪误差的基础上，获取超越基准持续和稳定的超额收益。