林心龙 - 基金投资策略和运作

本基金作为一只被动指数型基金，以最小化跟踪误差为投资目标，紧密跟踪标的指数。报告期内本基金秉承合规与风控第一的原则，在运作过程中严格遵守基金合同，对指数基金采取被动复制的方式跟踪指数，完全复制标的指数，力争基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化。报告期内，本基金跟踪误差和超额收益的来源主要是申购赎回导致的仓位和个股结构偏离以及新股打新收益两方面因素。当由于申赎等情况可能对指数跟踪效果带来影响时，本基金坚持既定的指数化投资策略，对指数基金采取被动复制与组合优化相结合的方式跟踪指数。报告期内，本基金整体运行平稳，跑赢业绩比较基准。

本基金作为一只被动指数型基金，以最小化跟踪误差为投资目标，紧密跟踪标的指数。报告期内本基金秉承合规与风控第一的原则，在运作过程中严格遵守基金合同，对指数基金采取被动复制的方式跟踪指数，完全复制标的指数，力争基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化。报告期内，本基金跟踪误差和超额收益的来源主要是申购赎回导致的仓位和个股结构偏离以及新股打新收益两方面因素。当由于申赎等情况可能对指数跟踪效果带来影响时，本基金坚持既定的指数化投资策略，对指数基金采取被动复制与组合优化相结合的方式跟踪指数。报告期内，本基金整体运行平稳，跑赢业绩比较基准。

本基金作为一只被动指数型基金，以最小化跟踪误差为投资目标，紧密跟踪标的指数。报告期内本基金秉承合规与风控第一的原则，在运作过程中严格遵守基金合同，对指数基金采取被动复制的方式跟踪指数，完全复制标的指数，力争基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化。报告期内，本基金跟踪误差和超额收益的来源主要是申购赎回导致的仓位和个股结构偏离以及新股打新收益两方面因素。当由于申赎等情况可能对指数跟踪效果带来影响时，本基金坚持既定的指数化投资策略，对指数基金采取被动复制与组合优化相结合的方式跟踪指数。报告期内，本基金整体运行平稳。

报告期内本基金秉承合规第一、风控第一的原则，在运作过程中严格遵守基金合同，对指数基金采取被动复制策略跟踪指数，完全复制指数，追求基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化。报告期内，本基金跟踪误差和超额收益的来源主要是申购赎回导致的仓位偏离、标的指数样本股调整导致的结构偏离和打新收益三方面因素。当由于申赎、成分股停牌或新股锁定等情况可能对指数跟踪效果带来影响时，本基金坚持既定的指数化投资策略，对指数基金采取被动复制与基于风险控制的组合优化相结合的方式跟踪指数。报告期内，本基金整体运行平稳。

报告期内本基金秉承合规第一、风控第一的原则，在运作过程中严格遵守基金合同，对指数基金采取被动复制策略跟踪指数，完全复制指数，追求基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化。报告期内，本基金跟踪误差和超额收益的来源主要是申购赎回导致的仓位偏离、标的指数样本股调整导致的结构偏离和打新收益三方面因素。当由于申赎、成分股停牌或新股锁定等情况可能对指数跟踪效果带来影响时，本基金坚持既定的指数化投资策略，对指数基金采取被动复制与基于风险控制的组合优化相结合的方式跟踪指数，在保证跟踪误差可控的前提下实现了相对基准指数的正向偏离。报告期内，本基金整体运行平稳。

本基金作为一只被动指数型基金，以最小化跟踪误差为投资目标，紧密跟踪标的指数。报告期内本基金秉承合规与风控第一的原则，在运作过程中严格遵守基金合同，对指数基金采取被动复制的方式跟踪指数，完全复制标的指数，力争基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化。报告期内，本基金跟踪误差和超额收益的来源主要是申购赎回导致的仓位和个股结构偏离以及新股打新收益两方面因素。当由于申赎等情况可能对指数跟踪效果带来影响时，本基金坚持既定的指数化投资策略，对指数基金采取被动复制与组合优化相结合的方式跟踪指数。报告期内，本基金整体运行平稳。

报告期内，市场整体震荡上行，成长风格持续占优，市场结构分化小幅扩大。具体来说：本报告期内，万得数据显示，中证全指上涨18.59%，沪深300上涨17.90%，中证500上涨25.31%，创业板指上涨50.40%，中证1000上涨19.17%。高端制造板块在报告期内加速上行，本基金增强策略对标的中证高端装备制造指数三季度累计上涨46.70%，受益于增强策略的有效性，本基金在报告期内取得了一定程度的超额回报和正收益。展望未来，我们认为高端制造板块仍具备较高的配置价值。短期来看，AI 赋能的工业场景快速落地，叠加全球算力基建扩张和国内配套政策落地，板块需求端有望保持增长；中期维度，在新质生产力推动下高端装备出口结构持续优化，新能源设备、航空航天装备等产品海外订单同比增长超20%，同时自主可控进程加速，像半导体设备材料在高端领域迎来突破，同时上游技术升级将向下游传导，推动工业机器人、智能机床等装备精度与效率升级，形成“上游放量-中游升级-下游落地”的产业链闭环；长期来看，全球制造业升级与国内 “制造强国”战略推进形成共振，高端装备在智能制造、高端装备替代等领域的需求确定性强，成长空间广阔。我们将持续优化针对高端装备制造板块的增强选股策略，在对基准指数进行有效跟踪的基础上，通过对市场结构变化、行业政策动态及公司基本面的持续跟踪分析，利用量化选股模型及优化策略积极抽样组合，重点聚焦技术领先、具备全球竞争力且业绩增长确定性强的企业，力争在控制跟踪误差的同时为投资者提供高于业绩比较基准的投资收益。

报告期内，市场整体震荡上行，成长风格持续占优，市场结构分化小幅扩大。具体来说：本报告期内，万得数据显示，中证全指上涨18.59%，沪深300上涨17.90%，中证500上涨25.31%，创业板指上涨50.40%，中证1000上涨19.17%。新能源板块在报告期内加速上行，本基金增强策略的对标指数中证新能源指数三季度累计上涨49.40%，受益于增强策略的有效性，本基金在报告期内相较基准取得了一定程度的超额回报和正收益。展望未来，我们认为新能源板块在经历多年调整后已具备较高的配置价值。短期来看，政策红利有望持续释放，“反内卷”带来的行业集中度提升与盈利修复趋势明确，叠加美联储降息预期下的资金回流动力较强；中期维度，固态电池技术加速突破，到2030年千亿元级市场规模可期，产业链上下游从材料到设备环节已形成协同效应，头部企业的技术储备有望加速向业绩转化；长期来看，能源结构转型的底层逻辑未变，政策引导下的高质量发展与技术突破进一步打开成长空间，共同构筑了板块的长期投资价值。我们将持续优化针对新能源板块的增强选股策略，在对基准指数进行有效跟踪的基础上，通过对市场结构变化、行业政策动态及公司基本面的持续跟踪分析，利用量化选股模型及优化策略积极抽样组合，重点聚焦技术领先、具备全球竞争力且业绩增长确定性强的企业，力争在控制跟踪误差的同时为投资者提供高于业绩比较基准的投资收益。

本基金作为一只被动指数型基金，以最小化跟踪误差为投资目标，紧密跟踪标的指数。报告期内本基金秉承合规与风控第一的原则，在运作过程中严格遵守基金合同，对指数基金采取被动复制的方式跟踪指数，完全复制标的指数，力争基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化。报告期内，本基金跟踪误差和超额收益的来源主要是申购赎回导致的仓位和个股结构偏离以及新股打新收益两方面因素。当由于申赎等情况可能对指数跟踪效果带来影响时，本基金坚持既定的指数化投资策略，对指数基金采取被动复制与组合优化相结合的方式跟踪指数。报告期内，本基金整体运行平稳。

本基金在报告期内秉承合规至上、严控流动性风险的原则，充分尊重基金合同约定，原则上采取完全复制的投资策略跟踪指数，尽力降低交易成本，保证基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差极小化。报告期内，本基金的跟踪误差主要来自申购赎回变动、基准指数权重定期调整等情况导致的结构变化。本基金坚持既定的指数化投资策略，报告期内，本基金整体运行平稳，日均跟踪偏离和年化跟踪误差均控制在合理范围内。

本基金作为一只被动指数型基金，以最小化跟踪误差为投资目标，紧密跟踪标的指数。报告期内本基金秉承合规与风控第一的原则，在运作过程中严格遵守基金合同，对指数基金采取被动复制的方式跟踪指数，完全复制标的指数，力争基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化。报告期内，本基金跟踪误差和超额收益的来源主要是申购赎回导致的仓位和个股结构偏离以及新股打新收益两方面因素。当由于申赎等情况可能对指数跟踪效果带来影响时，本基金坚持既定的指数化投资策略，对指数基金采取被动复制与组合优化相结合的方式跟踪指数。报告期内，本基金整体运行平稳。

2025年三季度，A股市场在宏观环境持续改善的背景下，整体呈现震荡上行的强势格局。回顾今年前三季度，结构性行情尤为突出。科技成长、先进制造板块为投资主线，引领大盘持续向上突破。人工智能带来的创新应用和场景为科创企业带来新的工具，并开拓新的业务增长空间。机器人、创新药等热门板块均为科创企业所在的主要赛道，科创100指数显著上涨。基金管理人按照量化策略运作，不断迭代新因子，收缩各类风险敞口平稳运作，在控制跟踪偏离的基础上力争超额收益。