赵宗庭 - 基金投资策略和运作

本基金跟踪的标的指数为沪深300指数，业绩基准为沪深300指数收益率×95%＋1%（指年收益率，评价时应按期间折算）。沪深300指数由沪深A股中规模大、流动性好、最具代表性的300只股票组成，于2005年4月8日正式发布，以综合反映沪深A股市场整体表现。沪深300指数是内地首只股指期货的标的指数。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。基金也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。3季度，国际环境呈现复苏与分化并存的特征，全球经济增长态势有所修复，总需求小幅反弹，总供给保持平稳；关税政策重塑全球贸易体系的同时，美联储货币政策转鸽成为关键变量，直接推动国际资本重返新兴市场。国内方面，政策发力更趋精准，通过加码新基建投资、优化消费补贴政策、深化民营经济扶持等组合拳，持续激发内生动力，宏观经济在外部扰动下仍保持韧性增长，就业市场总体稳定，产业结构升级步伐加快。市场方面，市场整体在流动性宽松与政策预期驱动下震荡上行，创业板指、科创50指数季度涨幅均超40%，上证指数亦向4000点整数关口发起冲击，但8月下旬后呈现明显震荡整固特征。板块方面，结构性行情极致演绎，科技成长与周期资源成为双主线，通信、电子、计算机、创新药等板块，受益于高科技企业全球竞争力提升与产业政策催化，股价表现强劲；有色金属、化工板块则依托涨价逻辑与全球需求回暖实现估值修复。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为国证半导体芯片指数，业绩基准为国证半导体芯片指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。国证半导体芯片指数反映A股市场芯片产业中业务范畴属于材料、设备、设计、制造、封装和测试相关上市公司的市场表现，国证半导体芯片指数成份股为30只。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏国证半导体芯片交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。3季度，国际环境呈现复苏与分化并存的特征，全球经济增长态势有所修复，总需求小幅反弹总供给保持平稳；关税政策重塑全球贸易体系的同时，美联储货币政策转鸽成为关键变量，直接推动国际资本重返新兴市场。国内方面，政策发力更趋精准，通过加码新基建投资、优化消费补贴政策、深化民营经济扶持等组合拳，持续激发内生动力，宏观经济在外部扰动下仍保持韧性增长，就业市场总体稳定，产业结构升级步伐加快。市场方面，市场整体在流动性宽松与政策预期驱动下震荡上行，创业板指、科创50指数季度涨幅均超40%，上证指数亦向4000点整数关口发起冲击，但8月下旬后呈现明显震荡整固特征。板块方面，结构性行情极致演绎，科技成长与周期资源成为双主线，通信、电子、计算机、创新药等板块，受益于高科技企业全球竞争力提升与产业政策催化，股价表现强劲；有色金属、化工板块则依托涨价逻辑与全球需求回暖实现估值修复。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证浙江国资创新发展指数，业绩基准为中证浙江国资创新发展指数收益率×95%+银行活期存款利率（税后）×5%。中证浙江国资创新发展指数从沪深市场注册地位于浙江省且国资持股比例较高的上市公司中，选取市值规模较大、盈利能力较强和研发强度较高的上市公司股票作为样本股，以反映浙江省代表性国资上市公司证券的整体表现。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证浙江国资创新发展交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。基金也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。三季度，市场延续回暖态势，沪深两市日均成交维持在2万亿左右，指数赚钱效应提升。随着我国经济结构调整稳步推进，产业高端化、智能化发展向好，特别是以人工智能、机器人、芯片半导体等为代表的新质生产力迎来较快发展，推动中国资产价值重塑。落到A股层面，三季度成长风格表现好于红利，科技板块表现好于金融和消费，具体来看，通信、电子、电力设备、有色金属等板块表现靠前，银行、交通运输等板块表现相对靠后。港股方面，同样的港股科技表现好于港股红利。海外方面，美联储在2025年9月议息会议中，降息25个基点，根据公布的点阵图显示年内有望再降息50BP，但美联储主席鲍威尔讲话偏鹰，后续仍需动态关注美联储降息路径对资本市场的影响。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

截至2025年9月30日，华夏纳斯达克100ETF发起式联接（QDII）A份额净值为1.7979元，本报告期份额净值增长率为7.56%，同期经估值汇率调整的业绩比较基准增长率7.75%，本报告期跟踪偏离度为-0.19%；华夏纳斯达克100ETF发起式联接（QDII）C份额净值为1.7794元，本报告期份额净值增长率为7.48%，同期经估值汇率调整的业绩比较基准增长率7.75%，本报告期跟踪偏离度为-0.27%。与业绩比较基准产生偏离的主要原因为日常运作费用、指数结构调整、申购赎回、成份股分红等产生的差异。本基金跟踪的标的指数为纳斯达克100指数，业绩基准是经人民币汇率调整的标的指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。纳斯达克100指数是修正市值加权指数，成份股包含在美国纳斯达克交易所挂牌交易的100家最大且交投最活跃的非金融类国内及国际公司发行的股票。纳斯达克100指数以美元计价，本基金以人民币或美元计价。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（QDII））的份额从而实现基金投资目标。基金也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。3季度，国际环境呈现复苏与分化并存的特征，全球经济增长态势有所修复，总需求小幅反弹，总供给保持平稳；关税政策重塑全球贸易体系的同时，美联储货币政策转鸽成为关键变量，直接推动国际资本重返新兴市场。美国国内方面，宏观经济呈现出增长强劲但通胀持续处于上行区间的特征，就业市场也有所走弱，美联储9月降息25个基点；美国与欧盟、日本和韩国等经济体达成双边贸易协定，整体关税水平仅小幅抬升，特朗普政府政策冲击大幅缓和。市场方面，美股表现强势，屡创新高，降息预期下市场风险偏好维持高位。多数行业板块均录得上涨，人工智能前景持续对科技权重股带来提振，科技板块贡献指数多半涨幅。汇率方面，美元指数整体呈现弱势震荡态势，尤其在9月受美联储降息预期升温影响出现阶段性回调；美联储主席在8月22日杰克逊霍尔年会释放鸽派信号，美元对人民币汇率下行，人民币小幅升值。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证细分有色金属产业主题指数，业绩基准为中证细分有色金属产业主题指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。中证细分有色金属产业主题指数反映沪深两市细分有色产业公司股票的整体走势，该指数从有色金属及采矿等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证细分有色金属产业主题交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。基金也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。3季度，美联储降息落地，基本符合市场预期，全球流动性延续总体宽松。国内方面，在一系列的政策引导下，宏观经济继续朝着中长期稳中向好发展，9月国务院召开政策例行吹风会，重点讨论了要素市场化配置综合改革试点，涉及土地、劳动力、资本、技术、数据五大要素的改革方向。会议强调要增强外汇市场韧性、保持人民币汇率稳定，并关注债券市场长期收益率变化，防范资金空转风险。流动性方面，近期央行货币政策例会明确要求落实落细适度宽松的货币政策，抓好各项货币政策措施执行，充分释放政策效应，同时希望与财政政策等形成合力，共同促进经济增长。国家高度重视发展新质生产力，积极推动科技创新和产业创新融合发展，同时通过反内卷治理等举措引导行业良性发展，避免恶性竞争，重塑健康高效的行业新格局。在“稳中求进”的工作总基调下，相关政策的效果或将继续释放，总体而言我国经济在向着高质量发展和产业结构转型升级的过程中展现出了一定的韧性。市场方面，今年3季度A股市场整体经历了上涨行情，人工智能等科技方向的市场关注度较高，成长板块的阶段性表现总体相对突出。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

截至2025年9月30日，华夏恒生生物科技ETF发起式联接（QDII）A份额净值为1.4031元，本报告期份额净值增长率为30.31%，同期经估值汇率调整的业绩比较基准增长率31.07%，本报告期跟踪偏离度为-0.76%；华夏恒生生物科技ETF发起式联接（QDII）C份额净值为1.3912元，本报告期份额净值增长率为30.21%，同期经估值汇率调整的业绩比较基准增长率31.07%，本报告期跟踪偏离度为-0.86%。与业绩比较基准产生偏离的主要原因为日常运作费用、指数结构调整、申购赎回、成份股分红等产生的差异。本基金跟踪的标的指数为恒生生物科技指数，业绩基准是经人民币汇率调整的标的指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。恒生生物科技指数旨在反映于香港上市最大的30间生物科技公司之整体表现，包括在香港交易所透过上市规则第18A章上市的公司。恒生生物科技指数以港币计价，本基金以人民币计价。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏恒生生物科技交易型开放式指数证券投资基金（QDII））的份额从而实现基金投资目标。基金也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。3季度，国际环境呈现复苏与分化并存的特征，全球经济增长态势有所修复，总需求小幅反弹，总供给保持平稳；关税政策重塑全球贸易体系的同时，美联储货币政策转鸽成为关键变量，直接推动国际资本重返新兴市场。国内方面，政策发力更趋精准，通过加码新基建投资、优化消费补贴政策、深化民营经济扶持等组合拳，持续激发内生动力，宏观经济在外部扰动下仍保持韧性增长，就业市场总体稳定，产业结构升级步伐加快。市场方面，受流动性充裕、政策支持加大、市场估值较低以及企业业绩亮眼等多重因素的推动，3季度港股市场表现较为亮眼，主要指数表现良好；生物科技板块延续了创新药研发进展及“对外授权”交易的积极影响，继续保持较强活力。汇率方面，港币对人民币汇率在3季度有所波动，但区间整体上变动不大。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

截至2025年9月30日，华夏标普500ETF发起式联接（QDII）A份额净值为1.5696元，本报告期份额净值增长率为6.72%，同期经估值汇率调整的业绩比较基准增长率6.77%，本报告期跟踪偏离度为-0.05%；华夏标普500ETF发起式联接（QDII）C份额净值为1.5584元，本报告期份额净值增长率为6.64%，同期经估值汇率调整的业绩比较基准增长率6.77%，本报告期跟踪偏离度为-0.13%。与业绩比较基准产生偏离的主要原因为日常运作费用、指数结构调整、申购赎回、成份股分红等产生的差异。本基金跟踪的标的指数为标普500指数，业绩比较基准为经人民币汇率调整的标的指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。标普500指数被广泛认为是唯一衡量美国大盘股市场的最好指标，该指数成份股包括了美国500家顶尖上市公司，占美国股市总市值约80%。标普500指数以美元计价，本基金以人民币计价。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏标普500交易型开放式指数证券投资基金（QDII））的份额从而实现基金投资目标。基金也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。3季度，国际环境呈现复苏与分化并存的特征，全球经济增长态势有所修复，总需求小幅反弹，总供给保持平稳；关税政策重塑全球贸易体系的同时，美联储货币政策转鸽成为关键变量，直接推动国际资本重返新兴市场。美国国内方面，宏观经济呈现出增长强劲但通胀持续处于上行区间的特征，就业市场也有所走弱，美联储9月降息25个基点；美国与欧盟、日本和韩国等经济体达成双边贸易协定，整体关税水平仅小幅抬升，特朗普政府政策冲击大幅缓和。市场方面，美股表现强势，屡创新高，降息预期下市场风险偏好维持高位。多数行业板块均录得上涨，人工智能前景持续对科技权重股带来提振，科技板块贡献指数多半涨幅。汇率方面，美元指数整体呈现弱势震荡态势，尤其在9月受美联储降息预期升温影响出现阶段性回调；美联储主席在8月22日杰克逊霍尔年会释放鸽派信号，美元对人民币汇率下行，人民币小幅升值。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证智选300价值稳健策略指数，业绩基准为中证智选 300 价值稳健策略指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。中证智选300价值稳健策略指数以沪深300为样本空间，采用质量、价值、波动率等因子进行选样和加权，旨在为投资者提供基于宽基指数的多因子策略投资工具。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证智选300价值稳健策略交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。3季度，国际环境呈现复苏与分化并存的特征，全球经济增长态势有所修复，总需求小幅反弹，总供给保持平稳；关税政策重塑全球贸易体系的同时，美联储货币政策转鸽成为关键变量，直接推动国际资本重返新兴市场。国内方面，政策发力更趋精准，通过加码新基建投资、优化消费补贴政策、深化民营经济扶持等组合拳，持续激发内生动力，宏观经济在外部扰动下仍保持韧性增长，就业市场总体稳定，产业结构升级步伐加快。市场方面，市场整体在流动性宽松与政策预期驱动下震荡上行，创业板指、科创50指数季度涨幅均超40%，上证指数亦向4000点整数关口发起冲击，但8月下旬后呈现明显震荡整固特征。板块方面，结构性行情极致演绎，科技成长与周期资源成为双主线，通信、电子、计算机、创新药等板块，受益于高科技企业全球竞争力提升与产业政策催化，股价表现强劲；有色金属、化工板块则依托涨价逻辑与全球需求回暖实现估值修复。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证云计算与大数据主题指数，业绩基准为中证云计算与大数据主题指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。中证云计算与大数据主题指数选取50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司A股作为样本股，以反映云计算与大数据主题股票的整体表现。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证云计算与大数据主题交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。3季度，国际形势多变，逆全球化趋势依然严峻，全球贸易不确定性显著加剧。美国对多国的关税政策计划陆续出台，部分国家的贸易保护主义措施再度升级，虽然中美贸易领域在双方积极沟通下有望持续改善，但贸易战的后续变化仍面临较大的不确定性。国内方面，经济运行面临稳增长压力，外需承压、内需放缓等因素均对经济增速造成了一定影响。财政支出增速略有回落，但总体仍保持较高水平，同时财政政策与货币政策紧密协同，政策上保持了连续性和前瞻性。市场方面，3季度A股市场稳中向上。短期外部风险的不确定性降低以及宽松预期增强，市场风险偏好整体升温。风格方面，小盘风格相对占优，以中证1000指数和中证500指数为代表的中小盘指数表现优于以沪深300指数和中证100指数为代表的大盘蓝筹指数。板块方面，A股整体呈现结构性行情，不同板块表现差异明显。通信、电子、电气设备等行业领涨，而银行、保险、交通运输等行业跌幅较大。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证智选300成长创新策略指数，业绩基准为中证智选 300 成长创新策略指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。中证智选300成长创新策略指数以沪深300为样本空间，采用质量、成长、创新等因子进行选样和加权，旨在为投资者提供基于宽基指数的多因子策略投资工具。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证智选300成长创新策略交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。3季度，国际环境呈现复苏与分化并存的特征，全球经济增长态势有所修复，总需求小幅反弹，总供给保持平稳；关税政策重塑全球贸易体系的同时，美联储货币政策转鸽成为关键变量，直接推动国际资本重返新兴市场。国内方面，政策发力更趋精准，通过加码新基建投资、优化消费补贴政策、深化民营经济扶持等组合拳，持续激发内生动力，宏观经济在外部扰动下仍保持韧性增长，就业市场总体稳定，产业结构升级步伐加快。市场方面，市场整体在流动性宽松与政策预期驱动下震荡上行，创业板指、科创50指数季度涨幅均超40%，上证指数亦向4000点整数关口发起冲击，但8月下旬后呈现明显震荡整固特征。板块方面，结构性行情极致演绎，科技成长与周期资源成为双主线，通信、电子、计算机、创新药等板块，受益于高科技企业全球竞争力提升与产业政策催化，股价表现强劲；有色金属、化工板块则依托涨价逻辑与全球需求回暖实现估值修复。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为沪深300 ESG基准指数，业绩基准为沪深300 ESG基准指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。沪深300 ESG基准指数从沪深300样本中剔除中证一级行业内ESG分数最低的20%的上市公司证券，选取剩余证券作为指数样本，为ESG投资提供业绩基准和投资标的。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏沪深300ESG基准交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。3季度，国际形势多变，逆全球化趋势依然严峻，全球贸易不确定性显著加剧。美国对多国的关税政策计划陆续出台，部分国家的贸易保护主义措施再度升级，虽然中美贸易领域在双方积极沟通下有望持续改善，但贸易战的后续变化仍面临较大的不确定性。国内方面，经济运行面临稳增长压力，外需承压、内需放缓等因素均对经济增速造成了一定影响。财政支出增速略有回落，但总体仍保持较高水平，同时财政政策与货币政策紧密协同，政策上保持了连续性和前瞻性。市场方面，3季度A股市场稳中向上。短期外部风险的不确定性降低以及宽松预期增强，市场风险偏好整体升温。风格方面，小盘风格相对占优，以中证1000指数和中证500指数为代表的中小盘指数表现优于以沪深300指数和中证100指数为代表的大盘蓝筹指数。板块方面，A股整体呈现结构性行情，不同板块表现差异明显。通信、电子、电气设备等行业领涨，而银行、保险、交通运输等行业跌幅较大。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证智选300价值稳健策略指数，中证智选300价值稳健策略指数以沪深300为样本空间，采用质量、价值、波动率等因子进行选样和加权，旨在为投资者提供基于宽基指数的多因子策略投资工具。本基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。3季度，国际环境呈现复苏与分化并存的特征，全球经济增长态势有所修复，总需求小幅反弹总供给保持平稳；关税政策重塑全球贸易体系的同时，美联储货币政策转鸽成为关键变量，直接推动国际资本重返新兴市场。国内方面，政策发力更趋精准，通过加码新基建投资、优化消费补贴政策、深化民营经济扶持等组合拳，持续激发内生动力，宏观经济在外部扰动下仍保持韧性增长，就业市场总体稳定，产业结构升级步伐加快。市场方面，市场整体在流动性宽松与政策预期驱动下震荡上行，创业板指、科创50指数季度涨幅均超40%，上证指数亦向4000点整数关口发起冲击，但8月下旬后呈现明显震荡整固特征。板块方面，结构性行情极致演绎，科技成长与周期资源成为双主线，通信、电子、计算机、创新药等板块，受益于高科技企业全球竞争力提升与产业政策催化，股价表现强劲；有色金属、化工板块则依托涨价逻辑与全球需求回暖实现估值修复。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括中信证券股份有限公司、广发证券股份有限公司等。