赵宗庭 - 基金投资策略和运作

本基金跟踪的标的指数为中证细分有色金属产业主题指数，业绩基准为中证细分有色金属产业主题指数收益率。中证细分有色金属产业主题指数反映沪深两市细分有色产业公司股票的整体走势，该指数从有色金属及采矿等细分产业中挑选规模较大、流动性较好的公司股票组成样本股。本基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。1季度，美联储1月份宣布暂停降息，总体符合市场预期；3月份地缘政治事件推升了石油能源价格上升，给通胀造成了新的上行压力，一定程度上压缩了潜在的降息空间。国内方面，2026年作为“十五五”规划的开局之年，全国两会为全年经济发展定下“稳增长、调结构、防风险”并重的政策基调，随着一系列政策的推进落地，宏观经济继续朝着中长期稳中向好发展。流动性方面，近期中国人民银行召开了2026年度工作会议，指出要继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行。国家高度重视发展新质生产力，积极推动科技创新和产业创新融合发展，促进新一代智能终端和智能体加快推广，努力打造智能经济新形态。在统筹发展和安全的战略指导下，宏观经济在向着高质量安全发展的过程中展现出了一定的韧性。市场方面，今年1季度A股市场整体经历了先升后降行情，煤炭、石油石化等行业主题方向的市场关注度较高，风格方面价值风格在1季度的市场关注度有所提升。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经上海证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、招商证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、长江证券股份有限公司、国投证券股份有限公司、华安证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为国证半导体芯片指数。国证半导体芯片指数反映A股市场芯片产业中业务范畴属于材料、设备、设计、制造、封装和测试相关上市公司的市场表现，国证半导体芯片指数成份股为30只。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。1季度，国际方面，地缘冲突升级引发国际油价剧烈波动，全球经济复苏节奏受扰，主要经济体货币政策保持谨慎，降息预期持续延后。国内方面，作为“十五五”开局首季，面对国际环境跌宕起伏，外部风险外溢加剧，政策靠前发力，经济实现起步有力、开局良好的发展态势，生产较快增长、国内需求扩大、外贸增势良好、就业物价总体稳定、新动能加快成长。市场方面，1季度市场核心交易主线围绕HALO策略深化和伊朗局势避险展开，前者从“产业趋势”驱动到“宏观环境”驱动，主导了市场的结构性方向，后者放大了市场的波动性，强化了资金的避险情绪。煤炭、石油石化、公用事业、电力设备等行业涨幅靠前，非银金融、商贸零售等行业表现较差。成长价值风格略有分化，成长风格相对强势主要源于科技产业周期的持续推进。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、兴业证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、财通证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为中证大数据产业指数，中证大数据产业指数选取涉及大数据存储设备、大数据分析技术、大数据运营平台、大数据生产、大数据应用等领域的沪深A股作为样本，采用自由流通股本加权，设置权重上限。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。2026年1季度，宏观经济呈现良好开局，最新公布的1-2月各项指标均有较大回暖。消费方面，受益于超长假期和政策驱动，社零同比增长2.8%，高于市场预期的2.5%，相对于去年4季度也回升明显，一举扭转了2025年下半年的下滑趋势。受房地产低迷的影响，固定资产投资端继续承压，但总体同比增速已经由负转正，其中制造业、基建等分项均显著回升，房地产投资下滑速度也大幅收窄。规模以上工业增加值同比增长6.3%，高于市场预期1个百分点；较快增长的同时，结构也在持续优化，新质生产力相关行业展现出强劲增长动能。从1季度的内外环境看，国内政策环境更为积极。全国两会和“十五五”规划对经济做出了具体部署，2月国常会也强调了要加快相关政策的落地，随着各项政策效果显现，宏观经济的强劲表现有望得到延续。国际方面，当前地缘政治风险是不确定因素之一，可能会对市场风险偏好造成扰动。基金投资运作方面，作为被动指数基金，本基金主要采取复制指数的投资策略，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性提高和平稳运行，经上海证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、华安证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为标普500指数，标普500指数被广泛认为是唯一衡量美国大盘股市场的最好指标，该指数成份股包括了美国500家顶尖上市公司，占美国股市总市值约80%。标普500指数以美元计价，本基金以人民币计价，业绩比较基准为经估值汇率调整后的标普500指数收益率。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。1季度，国际方面，地缘冲突升级引发国际油价剧烈波动，全球经济复苏节奏受扰，主要经济体货币政策保持谨慎，降息预期持续延后。美国国内方面，经济面临增长承压、就业市场短期疲软等问题，中东局势升级推升油价暴涨，加剧二次通胀风险，令美联储降息更为谨慎。市场方面，1季度，受美联储降息预期大幅降温、中东地缘冲突推升油价与滞胀担忧、科技股盈利与估值双杀等因素影响，美股整体高位震荡后转弱。汇率方面，年初以来，美元维持偏弱震荡行情，人民币汇率则呈现持续升值态势，与美元指数走势出现阶段性分化；2月末，中东地缘政治紧张局势升级促使美元指数从震荡转为上行，叠加结汇退潮、政策引导等因素，人民币兑美元汇率从强势升值转为区间震荡。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括中信证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、广发证券股份有限公司等。截至2026年3月31日，本基金份额净值为1.6378元，本报告期份额净值增长率为-5.85%，同期经估值汇率调整的业绩比较基准增长率-5.80%。本基金本报告期跟踪偏离度为-0.05%，与业绩比较基准产生偏离的主要原因为日常运作费用、指数结构调整、申购赎回、成份股分红等产生的差异。

本基金跟踪的标的指数为中证石化产业指数，业绩基准为中证石化产业指数收益率。中证产业指数系列从钢铁产业、船舶产业、石化产业、纺织产业、轻工产业、装备产业和物流产业等产业出发，编制相应产业指数，以反映沪深市场中各支柱产业上市公司证券的整体表现。本基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好的跟踪标的指数，实现基金投资目标。1季度，美联储1月份宣布暂停降息，总体符合市场预期；3月份地缘政治事件推升了石油能源价格上升，给通胀造成了新的上行压力，一定程度上压缩了潜在的降息空间。国内方面，2026年作为“十五五”规划的开局之年，全国两会为全年经济发展定下“稳增长、调结构、防风险”并重的政策基调，随着一系列政策的推进落地，宏观经济继续朝着中长期稳中向好发展。流动性方面，近期中国人民银行召开了2026年度工作会议，指出要继续实施适度宽松的货币政策，灵活运用降准降息等多种工具，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行。国家高度重视发展新质生产力，积极推动科技创新和产业创新融合发展，促进新一代智能终端和智能体加快推广，努力打造智能经济新形态。在统筹发展和安全的战略指导下，宏观经济在向着高质量安全发展的过程中展现出了一定的韧性。市场方面，今年1季度A股市场整体经历了先升后降行情，煤炭、石油石化等行业主题方向的市场关注度较高，风格方面价值风格在1季度的市场关注度有所提升。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、东方财富证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、兴业证券股份有限公司、华安证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、山西证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、申万宏源证券有限公司、长江证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为纳斯达克100指数，业绩基准是经人民币汇率调整的标的指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%。纳斯达克100指数是修正市值加权指数，成份股包含在美国纳斯达克交易所挂牌交易的100家最大且交投最活跃的非金融类国内及国际公司发行的股票。纳斯达克100指数以美元计价，本基金以人民币或美元计价。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金（QDII））的份额从而实现基金投资目标。基金也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。1季度，国际方面，地缘冲突升级引发国际油价剧烈波动，全球经济复苏节奏受扰，主要经济体货币政策保持谨慎，降息预期持续延后。美国国内方面，经济面临增长承压、就业市场短期疲软等问题，中东局势升级推升油价暴涨，加剧二次通胀风险，令美联储降息更为谨慎。市场方面，1季度，受美联储降息预期大幅降温、中东地缘冲突推升油价与滞胀担忧、科技股盈利与估值双杀等因素影响，美股整体高位震荡后转弱。汇率方面，年初以来，美元维持偏弱震荡行情，人民币汇率则呈现持续升值态势，与美元指数走势出现阶段性分化；2月末，中东地缘政治紧张局势升级促使美元指数从震荡转为上行，叠加结汇退潮、政策引导等因素，人民币兑美元汇率从强势升值转为区间震荡。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。截至2026年3月31日，华夏纳斯达克100ETF发起式联接（QDII）A份额净值为1.6850元，本报告期份额净值增长率为-6.51%，同期经估值汇率调整的业绩比较基准增长率-6.76%，本报告期跟踪偏离度为+0.25%；华夏纳斯达克100ETF发起式联接（QDII）C份额净值为1.6651元，本报告期份额净值增长率为-6.59%，同期经估值汇率调整的业绩比较基准增长率-6.76%，本报告期跟踪偏离度为+0.17%。与业绩比较基准产生偏离的主要原因为日常运作费用、指数结构调整、申购赎回、成份股分红等产生的差异。

本基金跟踪的标的指数为沪深300ESG基准指数，沪深300ESG基准指数从沪深300样本中剔除中证一级行业内ESG分数最低的20%的上市公司证券，选取剩余证券作为指数样本，为ESG投资提供业绩基准和投资标的。本基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。1季度，全球市场受到中东地缘危机的剧烈冲击，原油价格暴涨引发全球输入型通胀，迫使美联储等主要央行重新评估货币政策，全球流动性收紧预期升温，对全球经济活动构成显著压力。国内方面，市场表现稳健，经济实现“开门红”。一季度呈现“生产旺、出口强、投资升、消费稳”的特征。工业生产在新质生产力带动下走强，出口受益于全球AI投资周期而超预期增长。同时，CPI和PPI均超预期回升，通缩阴影逐步消散。市场方面，尽管外部风险导致3月份市场出现回调，但得益于国内经济数据的强劲支撑，A股跌幅有限，整体表现优于欧美市场，显示出在复杂外部环境下的独立性和抗压能力。风格方面，大小盘收益差收敛，以中证1000指数和中证500指数为代表的中小盘指数表现优于以沪深300指数和中证100指数为代表的大盘蓝筹指数。板块方面，A股结构性行情继续深化，不同板块表现差异依然明显。煤炭、公用事业、综合等行业领涨，而保险、证券、非银金融等行业跌幅居前。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经深圳证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、广发证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为中证文娱传媒指数，中证文娱传媒指数选取业务涉及视频、直播、游戏、电影、IPTV/OTT、数字出版、数字营销、在线教育、赛事演出等符合新技术和新消费发展趋势的上市公司证券，以反映文化、娱乐以及传媒主题上市公司证券的整体表现。本基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。1季度，国际方面，地缘冲突升级引发国际油价剧烈波动，全球经济复苏节奏受扰，主要经济体货币政策保持谨慎，降息预期持续延后。国内方面，作为“十五五”开局首季，面对国际环境跌宕起伏，外部风险外溢加剧，政策靠前发力，经济实现起步有力、开局良好的发展态势，生产较快增长、国内需求扩大、外贸增势良好、就业物价总体稳定、新动能加快成长。市场方面，1季度市场核心交易主线围绕HALO策略深化和伊朗局势避险展开，前者从“产业趋势”驱动到“宏观环境”驱动，主导了市场的结构性方向，后者放大了市场的波动性，强化了资金的避险情绪。煤炭、石油石化、公用事业、电力设备等行业涨幅靠前，非银金融、商贸零售等行业表现较差。成长价值风格略有分化，成长风格相对强势主要源于科技产业周期的持续推进。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经上海证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、华安证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为上证180指数，上证180指数从沪市证券中选取市值规模较大、流动性较好的180只证券作为样本，反映上海证券市场核心上市公司证券整体表现。本基金采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。1季度，国际方面，地缘冲突升级引发国际油价剧烈波动，全球经济复苏节奏受扰，主要经济体货币政策保持谨慎，降息预期持续延后。国内方面，作为“十五五”开局首季，面对国际环境跌宕起伏，外部风险外溢加剧，政策靠前发力，经济实现起步有力、开局良好的发展态势，生产较快增长、国内需求扩大、外贸增势良好、就业物价总体稳定、新动能加快成长。市场方面，1季度市场核心交易主线围绕HALO策略深化和伊朗局势避险展开，前者从“产业趋势”驱动到“宏观环境”驱动，主导了市场的结构性方向，后者放大了市场的波动性，强化了资金的避险情绪。煤炭、石油石化、公用事业、电力设备等行业涨幅靠前，非银金融、商贸零售等行业表现较差。成长价值风格略有分化，成长风格相对强势主要源于科技产业周期的持续推进。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经上海证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为纳斯达克100指数，纳斯达克100指数是修正市值加权指数，成份股包含在美国纳斯达克交易所挂牌交易的100家最大且交投最活跃的非金融类国内及国际公司发行的股票。纳斯达克100指数以美元计价，本基金以人民币计价，业绩比较基准为经估值汇率调整后的纳斯达克100指数收益率。本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。1季度，国际方面，地缘冲突升级引发国际油价剧烈波动，全球经济复苏节奏受扰，主要经济体货币政策保持谨慎，降息预期持续延后。美国国内方面，经济面临增长承压、就业市场短期疲软等问题，中东局势升级推升油价暴涨，加剧二次通胀风险，令美联储降息更为谨慎。市场方面，1季度，受美联储降息预期大幅降温、中东地缘冲突推升油价与滞胀担忧、科技股盈利与估值双杀等因素影响，美股整体高位震荡后转弱。汇率方面，年初以来，美元维持偏弱震荡行情，人民币汇率则呈现持续升值态势，与美元指数走势出现阶段性分化；2月末，中东地缘政治紧张局势升级促使美元指数从震荡转为上行，叠加结汇退潮、政策引导等因素，人民币兑美元汇率从强势升值转为区间震荡。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和指数季度再平衡等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经上海证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括广发证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、招商证券股份有限公司、中信证券股份有限公司、华安证券股份有限公司等。截至2026年3月31日，本基金份额净值为2.0440元，本报告期份额净值增长率为-7.22%，同期经估值汇率调整的业绩比较基准增长率-7.13%。本基金本报告期跟踪偏离度为-0.09%，与业绩比较基准产生偏离的主要原因为日常运作费用、指数结构调整、申购赎回、成份股分红等产生的差异。

本基金跟踪的标的指数为中证机器人指数，中证机器人指数从沪深市场中选取系统方案商、数字化车间与生产线系统集成商、自动化设备制造商、自动化零部件商以及其它机器人相关上市公司证券作为指数样本，以反映上市公司中机器人相关证券的整体表现。本基金主要采用完全复制策略及适当的替代性策略以更好地跟踪标的指数，实现基金投资目标。宏观层面，一季度国内宏观延续了“外需强，内需弱”的格局，全年经济增长目标设定为4.5%-5%，较25年略有放宽。数据方面，今年一季度实现开门红，1-2月规模以上工业增加值同比增长6.3%，1-2月出口同比增长19.2%，显著高于预期。政策方面持续发力，稳预期导向明确：作为“十五五”规划的开局之年，宏观政策将继续以稳为主，加快经济结构转型；财政政策更加积极有为，货币政策保持适度宽松，两者协同发力，稳定经济增长。美国方面，受3月份美伊战争引发未来通胀担忧，美联储3月按兵不动，同时整体表态偏鹰，预计年内仅降息1次。市场层面，权益市场整体呈现震荡走势：1月，市场延续去年底上涨趋势，开年走出17连阳，上证指数突破4100点大关，随后市场维持震荡走势；3月，受美伊战争引发全球能源危机担忧，加上市场前期涨幅较大，市场走出回调行情。分板块而言，煤炭、电力公用事业、石油石化、电力设备新能源等能源类型板块表现相对靠前，非银金融、消费者服务、商贸零售等板块表现相对靠后。基金投资运作方面，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回和成份股调整等工作。为促进本基金的市场流动性和平稳运行，经上海证券交易所同意，部分证券公司被确认为本基金的流动性服务商。目前，本基金的流动性服务商包括东方证券股份有限公司、方正证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、国泰海通证券股份有限公司、国信证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、浙商证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公司、中泰证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、华安证券股份有限公司、中信证券股份有限公司等。

本基金跟踪的标的指数为沪深300指数，业绩基准为沪深300指数收益率×95%＋1%（指年收益率，评价时应按期间折算）。沪深300指数由沪深A股中规模大、流动性好、最具代表性的300只股票组成，于2005年4月8日正式发布，以综合反映沪深A股市场整体表现。沪深300指数是内地首只股指期货的标的指数。本基金的投资策略主要通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏沪深300交易型开放式指数证券投资基金）的份额从而实现基金投资目标。基金也可以通过买入标的指数成份股来跟踪标的指数。1季度，国际方面，地缘冲突升级引发国际油价剧烈波动，全球经济复苏节奏受扰，主要经济体货币政策保持谨慎，降息预期持续延后。国内方面，作为“十五五”开局首季，面对国际环境跌宕起伏，外部风险外溢加剧，政策靠前发力，经济实现起步有力、开局良好的发展态势，生产较快增长、国内需求扩大、外贸增势良好、就业物价总体稳定、新动能加快成长。市场方面，1季度市场核心交易主线围绕HALO策略深化和伊朗局势避险展开，前者从“产业趋势”驱动到“宏观环境”驱动，主导了市场的结构性方向，后者放大了市场的波动性，强化了资金的避险情绪。煤炭、石油石化、公用事业、电力设备等行业涨幅靠前，非银金融、商贸零售等行业表现较差。成长价值风格略有分化，成长风格相对强势主要源于科技产业周期的持续推进。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。