德邦沪深300指数增强A(026608) - 基金投资策略和运作

上半年，国际环境不确定性加大，2月底爆发地缘政治战争，石油价格大幅飙升，市场开始担忧能源供应链对全球经济冲击，全球市场震荡下行。之后，随着局势缓和，市场开始回升。国内经济运行整体平稳，展现很强的韧性，结构进一步优化。制造业采购经理指数先抑后扬，从1月份的49.3回升到6月份的50.3。经济结构上，在工业生产稳定增长、工业品价格持续回升的背景下，规模以上工业企业营业收入同比增长6.5%。其中电子行业利润同比增长96.9%，支撑了规模以上工业企业利润的较快增长。上半年，社会消费品零售总额248722亿元，同比增长1.3%，消费整体平稳。受各种因素影响，上半年A股市场震荡上行。1月份，在积极市场氛围带动下，年初快速上涨，之后开始震荡下行，受地缘政治战争影响，在3月下旬跌至上半年的最低点。之后，市场开始震荡上行。到6月底，沪深300指数、中证500指数分别上涨7.55%、20.97%。分行业看，电子、通信、建筑材料涨幅居前，分别上涨86.3%、73.6%、46.3%；商贸零售、农林牧渔跌幅居前。　　从投资看，本基金自成立以来，在构建股票组合时，综合考虑盈利、质量、公司竞争力、估值等因素构建模型筛选投资标的。同时，控制市值因子和行业因子的暴露以控制风险。并综合考虑基差等因素开展股指期货多头套保。

一季度国内经济继续保持稳定向好的态势。生产端，制造业采购经理人指数经过1、2月低水平运行的基础上，3月份重回荣枯线上方；外需方面，出口表现强劲；内需方面，消费回升也有进一步加速迹象。股票市场，在中国经济稳健增长和全球竞争力提升的大背景下，A股市场在年初呈稳健上涨态势，之后盘整。但2月底爆发地缘政治战争，石油价格大幅飙升，市场看是担忧能源供应链对全球经济冲击，全球市场震荡下行。A股开始震荡下行。3月底，沪深300指数下跌3.89%，上证指数下跌1.94%。　　本基金自今年2月12日成立以来，综合考虑多方面因素，采取稳健的建仓策略。在构建股票组合时，综合考虑盈利、质量、公司竞争力、估值等因素构建模型筛选投资标的；同时，控制市值因子和行业因子的暴露以控制风险。同时，综合考虑基差等因素开展股指期货多头套保。