山证资管数字经济锐选股票发起式A(026468) - 基金投资策略和运作

由于我们的判断失误，特别是时机上的错判，在过去的一个季度（也是我们产品周期的第一个季度），业绩非常不理想，首先向各位持有人表示诚挚的歉意。投资策略：本基金依然秉持投资目标定为以基本面分析为基础，分析产业机会，寻找变化大，确定高的机会，以相对合理的价格买入并中长期持有，分享企业成长的投资收益。为实现此目标，本基金精选具有鲜明时代特征并符合社会发展大趋势的产业，在其中寻找产品、服务、渠道或者商业模式上具有核心竞争优势的企业，依靠企业自身的成长获取绝对收益。综合各行业发展趋势来看，我们更看好由AI革命带来的新的星辰大海式的增长空间，本基金亦深度参与AI的发展，我们选择精选深入参与其中的企业进行重点配置。运作分析：2026年一季度市场整体呈现高位震荡，市场热点与风格轮动极快，短短一个季度，创新药、AI应用、有色贵金属、太空光伏等皆有一段时间的表现，并且涨幅极大，随后进入回调。面对种种热点，一月十二号开始建仓，尚处建仓期的我们有些马失前蹄，整体来看，2026年一季度沪深300指数下跌3.89%，山证资管数字经济锐选净值下跌27.52%，跑输指数。2026年一季度是一个变幻莫测的季度，特别是世界安全的变化，从委内瑞拉到中东，深远的影响了全球各大类资产，进一步降低了投资者的风险偏好。在此类“黑天鹅事件”影响下，基本面更是成为能否顶过考验的最基本的要素。而AI基建的持续，使得基本面持续向好。而中国作为AI建设两大强国，叠加不可逆转的国产化的需求，我们将重点布局国产AI产业链领域，充分享受行业爆发式增长带来的红利。与此同时我们对资本市场继续保持谨慎乐观的态度，对政策支持经济恢复增长保持信心和耐心。展望未来一个季度甚至更远，我们将根据年报以及一季报披露情况，系统审视持仓组合，优中选优，在投资机会的把握上，我们将继续做好细分行业的研究，跟踪产业趋势，自下而上精选个股，在风险可控的基础上追求中长期合理回报。