平安港股通均衡配置混合A(026263) - 基金投资策略和运作

下半年，海内外宏观环境仍存在多重不确定性，但AI产业升级与高股息防御仍是港股两大核心配置主线。国内稳增长政策储备充足，相关调控工具有望持续落地，对冲经济复苏偏弱带来的市场压制。当前海外机构港股整体配置处于历史低位，港股全市场估值具备中长期配置性价比，外资回流节奏将取决于国内宏观数据的持续改善力度。南向资金持续流入港股的大趋势未变，上半年净流入规模接近3000亿港元，下半年增量资金仍将持续入场，资金配置结构将进一步分化：一部分资金布局AI高景气及二季度已深度调整的互联网、创新药等成长赛道，另一部分资金持续沉淀高股息红利资产。　　中长期来看，港股成长赛道的产业发展逻辑未变，短期下跌仅为宏观情绪与资金抱团带来的阶段性波动；而金融、能源、电信等红利行业稳定分红属性长期具备避险价值，能够穿越周期。后续投资策略上，我们将持续坚守“成长+红利”的均衡中枢配置及“量化+基本面”的投研框架。成长端持续分散细分赛道，降低头部权重股集中持仓风险，逢估值消化布局优质科技成长标的；红利端持续深耕现金流稳定、分红可持续的行业龙头，作为组合波动缓冲垫。我们将持续跟踪国内宏观修复数据、海外资金流动及地缘风险变化，动态微调成长与红利内部细分仓位，依靠双风格对冲平滑净值波动，兼顾长期成长收益与短期防御韧性，把握港股全市场多层次投资机会。