华安恒生港股通科技主题ETF发起式联接A (025734.jj ) 恒生港股通科技主题指数华安基金管理有限公司申 | 基金经理王超基金类型指数型基金(ETF,联接型)成立日期2025-11-14总资产规模 (2026-06-30) 基金净值0.6502元 (2026-10-15) 管理费用率0.50%管托费用率0.10% (2026-09-18) 持仓换手率25.02% (2026-06-30) 成立以来分红再投入年化收益率-33.92% (6311 / 6378) |
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华安恒生港股通科技主题ETF发起式联接A(025734) - 基金投资策略和运作
最后更新于：2026-06-30
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
华安恒生港股通科技主题ETF发起式联接A025734.jj华安恒生港股通科技主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2026年中期报告 
上半年，港股市场先扬后抑，主要指数呈现宽幅震荡下行的格局。年初，在AI产业发展及人民币升值预期带动下市场风险偏好提升，市场反弹；后续在地缘冲突推升油价、美联储货币政策预期偏转、市场盈利预期下修、外部市场表现强势等因素影响下，市场风险偏好下行，港股整体承压。分板块来看，内部分化较为显著，AI硬件相关的电子板块以及具备红利属性的银行板块表现较强，与消费相关性较高的商贸零售、消费者服务等板块表现较弱。国内经济来看，总体表现出具有韧性，外需保持高增长，而消费与投资相对较弱。港股科技板块受互联网板块盈利下修及美债收益率上行等因素影响更为显著，表现较弱。
展望下半年，我们认为，目前港股反应悲观预期较为充分。随着地缘冲突缓和，美国通胀或逐步回落，就业前瞻性数据显示存在走弱空间，后续市场存在加息预期回摆可能。国内经济具备韧性，高层重提“加大逆周期调节”叠加十五五开局的背景下，下半年增量政策或可期。从产业趋势来看，随着国产模型、算力的不断突破，弥补两国算力之间差距，AI商业闭环或逐步成型。港股科技平台具备平台优势、数据优势、应用场景优势，在AI应用端增长空间或更大。前期困扰港股科技板块盈利的负面影响正在逐步出清。后续可以关注港股科技板块盈利修复进度，AI商业化进程以及不确定性事件对港股市场可能带来的扰动。作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。
华安恒生港股通科技主题ETF发起式联接A025734.jj华安恒生港股通科技主题交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2026年第1季度报告
一季度，港股市场先扬后抑，整体呈现震荡调整格局，主要指数走势分化明显，港股综合类指数展现出相对韧性，科技类指数回调幅度较深。季度初，在AI产业发展及人民币升值预期带动下市场风险偏好提升，市场反弹，科技板块表现相对较好。后续在美联储年内降息预期回落、地缘冲突升级等因素的带动下市场发生较大幅度调整。作为基金管理人，我们继续坚持积极将基金回报与指数相拟合的原则，降低跟踪偏离和跟踪误差，勤勉尽责，为投资者获得长期稳定的回报。