广发中证智选高股息策略ETF发起式联接A(025682) - 基金投资策略和运作

中证智选高股息策略指数选取50只连续分红且现金分红预案股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映股息率较高上市公司证券的整体表现。报告期内，作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，主要持有广发中证智选高股息策略ETF及指数成份股等，间接复制指数，同时积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，将基金的跟踪误差尽量控制在较小范围内。报告期内，本基金交易和申购赎回正常，运作过程中未发生风险事件。2026年一季度，权益市场整体震荡，行情结构上有所分化。国内经济温和复苏、政策稳增长与流动性合理充裕支撑市场：1月强势开局、成交额创历史新高，AI、算力、半导体等科技主线领涨；2月轮动加速，顺周期与成长交替表现；3月受美联储降息预期降温、中东地缘冲突扰动等影响，市场深V调整。2026年是“十五五”规划开局之年，一系列政策的推出和落地有望稳定并提升市场预期，对于2026年权益市场的表现可以适度乐观。2026年一季度，市场风格有所切换，价值风格关注度提升。中东地缘冲突导致风险偏好回落，且高股息策略中上游资源占比较高，使得指数具备超额。在高波动市场环境中，价值风格策略往往体现出较好的防御属性。展望未来，在宏观环境不确定性加剧及利率下行至低位的背景下，高股息策略的配置价值进一步提升。