华夏沪深300指数量化增强A(025480) - 基金投资策略和运作

本基金跟踪的标的指数为沪深300指数，业绩比较基准为：沪深300指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。股票投资方面主要采用指数增强量化投资策略，在严格控制跟踪误差的基础上，力求获得超越标的指数的超额收益。2026年上半年，A股整体呈现宽幅震荡、结构分化的运行格局。年初，在政策预期升温与资金面积极推动下，市场放量上行，上证指数一度突破4100点。然而，随着海外大宗商品价格波动加剧以及地缘政治局势趋紧，市场随之步入调整阶段。4月起，美伊紧张局势边际缓和，市场风险偏好逐步修复，A股迎来阶段性放量反弹。此后，受益于AI算力及半导体产业链一季报业绩超预期表现，电子、通信等科技板块持续走强，成为市场主线；相比之下，消费、地产及周期性板块表现疲软，行业间结构性分化显著加剧。进入5月至6月，科技主线虽有延续，但板块内部轮动与分化迹象逐步显现，TMT板块成交集中度持续处于高位，两市日均成交额仍维持在历史较高水平。与此同时，主板指数整体呈横盘整理态势，成长风格与价值风格之间的收益差距进一步扩大。基金投资运作方面，本基金以多因子量化投资策略为主，在控制基金与标的指数跟踪偏离度的基础上，力争获取更高的超额收益。我们在依据量化模型进行股票投资决策之外，还积极参与新股申购，获取较为确定性的收益增厚机会。同时，本基金秉承尽职尽责的态度，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为沪深300指数，业绩比较基准为：沪深300指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。股票投资方面主要采用指数增强量化投资策略，在严格控制跟踪误差的基础上，力求获得超越标的指数的超额收益。2026年一季度，市场在“内稳外扰”环境下呈高位震荡格局。年初在政策预期和资金推动下放量上行，上证指数一度触及4100点上方，但随后因融资保证金比例上调、海外大宗商品波动及地缘局势升级等因素，市场进入多轮“压力测试”，整体呈现“春季躁动+高位震荡”的特征。行业与风格方面，一方面，在涨价逻辑与能源安全驱动下，石油石化、煤炭、电力及公用事业、电力设备及新能源等板块涨幅居前；另一方面，前期涨幅较大的科技成长板块在估值消化和外围扰动下有所调整，资金阶段性流向低估值、高股息的红利板块及防御性行业。整体看，一季度市场盈利预期改善与估值压力并存，呈现典型的“盈利修复+结构分化”行情，为后续围绕业绩与景气度的结构性机会奠定了基础。基金投资运作方面，本基金以多因子量化投资策略为主，在控制基金与标的指数跟踪偏离度的基础上，力争获取更高的超额收益。我们在依据量化模型进行股票投资决策之外，还积极参与新股申购，获取较为确定性的收益增厚机会。同时，本基金秉承尽职尽责的态度，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。