招商中证A50ETF发起式联接A(025474) - 基金投资策略和运作

上半年中国经济呈现弱复苏、强结构的K型分化格局，经济增长动能主要来自出口和高端制造，消费及房地产投资依然疲弱；报告期内A股市场主要宽基指数普遍上涨，成交额显著提升，市场活跃度相对较高，同时风格及行业走势分化显著，申万一级行业中电子、通信、建筑材料大幅领涨，商贸零售、农林牧渔、美容护理等行业回调幅度较大。中证A50指数报告期内上涨2.51%。关于本基金的运作，仓位维持在94.5%左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。

报告期内市场总体呈现先扬后抑，年初在政策预期升温、流动性宽松及汇率升值等因素带动下，市场整体震荡走高，之后海外局势出现大幅变动，在高油价持续、海外降息预期回落等因素影响下，市场风险偏好回落，主要宽基指数普遍回调，行业主题轮动加速、走势分化明显，申万一级行业指数中煤炭、石油石化、公用事业、建筑材料、基础化工等行业领涨，非银金融、商贸零售、美容护理、计算机、房地产、家用电器等行业走势相对较弱。中证A50指数报告期内下跌3.78%。关于本基金的运作，仓位维持在94.5%左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。