华富中证港股通创新药指数型发起式A(024363) - 基金投资策略和运作

当前市场“产业牛”特征明显，在我国“工程师红利”十余年的积累后，高端制造业的众多领域（如造船、制药、高铁、商用飞机、通信）逐渐从追赶者变为引领者，诸多科创行业在2025年景气趋势持续向好，实现业绩兑现，同时也吸引了大量两融、公募基金等资金加仓，形成科技板块的独立行情。　　　　中国创新药产业正重塑全球医药竞争格局。中国药企用十余年完成从技术追随者到规则参与者的蜕变。这一崛起源于制度创新、产业链整合、资本驱动与人才红利等多重因素，更蕴含独特产业逻辑。国际巨头从技术输出者转变为中国创新药的授权买家，国内相关企业的产品数据引发国际关注，标志中国创新药从“中国制造”升级为“全球创新”。 　　　　2025年三季度以来，创新药板块出现明显波动，此次回调主要受两方面因素驱动：一是地缘政治冲突升级，叠加前期市场情绪推动下板块快速上涨，导致短期获利回吐压力集中释放；二是市场对创新药企业估值的短期调整。但需明确的是，此轮上涨本质是创新药企业在研管线研发成果的价值兑现，并非单纯概念炒作。长期来看，创新药行业正处于“十年投入成果兑现期”，临床数据持续读出、海外授权落地及商业化加速等基本面支撑并未改变，因此短期回调更可能是布局机会。　　本基金在2025年三季度秉持严格控制跟踪误差的原则，紧密跟踪标的指数表现，力求为看好创新药产业发展的投资者提供与业绩基准相符的回报。　　展望2025年四季度，2025年创新药产业正从“资本驱动”转向“盈利驱动”，这一转变源于两大核心变化。第一是基本面边际改善，当前产业开启盈利元年，头部企业创新产品陆续商业化，推动企业进入盈利周期。另外，当前海外授权仍较为活跃，全球突破性临床数据带动海外授权市场升温。第二，当前产业政策支持深化，一方面支付政策落地——首个丙类医保目录年内推出，创新药市场规模有望扩容，另一方面当前药品价格形成机制优化，利好创新药商业化回报。 　　　　综合来看，创新药板块短期虽有波动，但中长期逻辑未变，为避免单一押注中小Biotech，可通过指数基金分散风险。本基金紧密跟踪中证港股通创新药指数，帮助投资者精准布局创新药赛道，分享行业长期增长红利。　　本基金在2025年四季度将继续秉持严格控制跟踪误差的原则，紧密跟踪标的指数表现，力求为看好创新药产业发展的投资者提供与业绩基准相符的回报。