万家沪深300ETF联接C(024012) - 基金投资策略和运作

2025年春节后，以DeepSeek、机器人为代表的新兴产业主题率先走强，小盘成长风格明显占优。3月两会政策定调整体符合预期，市场延续震荡上行走势。4月，受特朗普对等关税政策超预期影响，市场出现阶段性调整，但随着贸易摩擦边际缓和、地缘风险溢价逐步消化，主要指数重新企稳回升。　　进入三季度，宏观不确定性有所缓解，市场整体呈现“慢牛”特征。7月初，在政策端释放“反内卷”信号及中美关系阶段性缓和的带动下，市场情绪明显回暖，成交额中枢抬升，指数走出一轮较为顺畅的上涨行情。7月末至8月初，由于增量政策预期落空，市场短暂震荡整理。随后，投资者对慢牛格局的共识逐步形成，AI算力板块成为阶段性主线。9月，前期强势板块出现轮动整理，市场风格趋于均衡。　　四季度以来，市场在震荡中逐步消化外部扰动。11月海外科技股分化及美联储偏鹰派信号引发阶段性调整，12月初日元加息预期进一步压制风险偏好。临近年末，跨年行情如期展开，市场活跃度明显提升，有色金属、石油石化、通信和国防军工等板块表现较好，部分低位板块也获得阶段性修复。整体来看，2025年A股在波动中夯实基础，结构性机会贯穿全年。　　本基金为联接基金，主要通过投资于目标ETF实现对业绩比较基准的紧密跟踪。报告期内本基金在运作过程中严格遵守基金合同，对指数基金采取被动复制的方式跟踪指数，保证基金净值增长率与基准指数间的高度正相关和跟踪误差最小化。本基金跟踪误差的来源主要是基金申购赎回、标的指数成分股调整、以及ETF对指数的跟踪误差等。