永赢北证50成份指数发起A(023886) - 基金投资策略和运作

四季度，本基金标的指数北证50下跌5.77%，全年上涨38.8%。北交所自21年开板以来，持续吸引“专精特新”小巨人企业上市，市场流动性也随着优质供给的扩充，呈现逐年抬升的趋势。“深改19条”等北交所政策的推进，会对北证50指数形成持续催化。专精特新指数基金、北证50ETF呼之欲出，将给北交所市场带来潜在的增量资金，进一步激发市场活力。市场风格层面，北证50指数的小盘特征较为突出，在市场风险偏好回升的过程中，会具备较强的弹性。 报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，主要采取完全复制法进行投资，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重分配投资于每只股票的具体金额，进而形成股票投资组合，并根据标的指数的成份股组成及权重变动对股票投资组合进行相应再平衡调整。报告期内，本基金根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、申购赎回变动情况、股票发生增发或配股、成份股停牌或因法律法规原因被限制投资、市场流动性不足等情况，对股票投资组合进行调整，力争基金净值增长率与业绩比较基准之间的高度正相关和跟踪误差最小化。

三季度，本基金标的指数北证50上涨5.63%。北交所持续推进“深改19条”，推动北交所高质量发展。专精特新指数基金的推进，也将给北交所市场带来潜在的增量资金，进一步激发市场活力。市场风格层面，北证50指数的小盘特征较为突出，尽管短期受到贸易摩擦等外部事件扰动，风险偏好下降的过程中指数回撤与波动加大，但从定量指标来看，小微盘风格的相对表现与PMI以及剩余流动性相关，从这两个指标来看，北证50或仍存在投资机会。报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，主要采取完全复制法进行投资，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重分配投资于每只股票的具体金额，进而形成股票投资组合，并根据标的指数的成份股组成及权重变动对股票投资组合进行相应再平衡调整。报告期内，本基金根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、申购赎回变动情况、股票发生增发或配股、成份股停牌或因法律法规原因被限制投资、市场流动性不足等情况，对股票投资组合进行调整，力争基金净值增长率与业绩比较基准之间的高度正相关和跟踪误差最小化。

上半年，本基金标的指数北证50上涨39.45%，领先市场主流宽基指数。北交所修订完善重大资产重组规则，引入了“小额快速”审核机制和重组简易审核程序，并对股份对价分期支付机制进行了细化明确，进一步激发北交所市场活力，北证50作为北交所龙头公司的代表性指数，直接受益于北交所改革的新进展。在大国关系反复拉锯之下，国产自主可控进程加速、科技领域投资机会涌现，北交所作为专精特新“小巨人”的聚集地，在科技行情中显示出强爆发力。 报告期内，本基金坚持既定的指数化投资策略，主要采取完全复制法进行投资，即完全按照标的指数的成份股组成及其权重分配投资于每只股票的具体金额，进而形成股票投资组合，并根据标的指数的成份股组成及权重变动对股票投资组合进行相应再平衡调整。报告期内，本基金根据法律法规和基金合同中的投资比例限制、申购赎回变动情况、股票发生增发或配股、成份股停牌或因法律法规原因被限制投资、市场流动性不足等情况，对股票投资组合进行调整，力争基金净值增长率与业绩比较基准之间的高度正相关和跟踪误差最小化。