永赢信息产业智选混合发起C(023754) - 基金投资策略和运作

作为聚焦AI应用的基金，往往会经历比较“艰难”的阶段，因为行业变化是动态的，软件会不断出现新的生态和被吞噬的情况，需要及时应对。我们持续看好 AI 从算力向应用扩散的长期红利，2026年或将明显感受到应用端的集中爆发离我们越来越近。尽管年内经历一定回撤，但我们对产业方向与优质公司的长期价值保持坚定，2026 年我们将继续深耕AI 应用落地，以更前瞻的研究，力争为投资者把握产业升级带来的投资机遇。 回首 2025 年，市场既有波澜不惊的蓄力，也有猝不及防的波动。作为基金管理人，我们始终怀揣对市场的敬畏之心。如今，2026 年的画卷已然展开，市场环境悄然更迭，产业周期有序轮转，站在年报披露的关键节点，我们愿以坦诚为笔、理性为墨，与您再赴一场关于投资的深度对话。 市场向来充满变数，执着于预判短期涨跌，并非长久的投资之道。我们必须坦然承认，即便再深入的研究，也无法彻底消除市场本身的不确定性，更无法改变高成长行业天然伴随高波动的客观规律。无论市场如何演绎，应对复杂市场的朴素法则，依旧是我们过去一年反复倡导的几条核心原则： 其一，做好预期管理与资金规划，筑牢投资根基。投资前请确认这笔资金是否为长期不用的闲钱，切勿将应急资金、短期需使用的资金投入权益市场，也不要只紧盯产品收益率，更要关注其波动与回撤水平。 其二，坚持分散配置，平衡风险与收益。与其在单一方向上过度集中持仓，不如将资金合理分配至不同风险特征的资产中，以此有效管控组合风险。 其三，拒绝盲从，坚守独立判断与投资节奏。当下市场热点轮动愈发迅速，盲目追高热门板块与产品，往往容易陷入被动。与其跟风逐热，不如沉下心来，吃透所投板块的底层逻辑、产业前景与长期价值，立足自身风险承受能力与资产配置框架，做出适合自己的理性决策。唯有真正看懂、充分了解，才能在市场波动时拿得住、守得稳，让投资成为一场心里有底的长期同行。 其四，放平投资心态，不被市场情绪裹挟左右。投资本就是一场长跑，而非短时冲刺。切勿被浮躁的市场情绪带偏，更不要因短期涨跌打乱判断节奏，始终牢记自身投资目标与风险底线，以理性、平和的心态应对市场起伏，方能行稳致远。 此外，针对不同的持仓情况，我们也建议您做出灵活适配的调整：若您在市场热度较高时入场，不妨复盘当初的投资逻辑是否依然成立，当前仓位是否超出了自身的风险承受能力。如果依旧看好产业的长期远景，却因高成本陷入被动，不妨通过逢低定投的方式摊薄持仓成本；同时请牢记，“止盈”是锁定收益的关键，达到预期目标后从容落袋，才能让账面的数字转化为实打实的财富。 作为基金管理人，深耕产业研究是我们的本职，恪守能力边界是我们的底线。2026年，我们将继续聚焦前沿科技等核心板块，以扎实的投研挖掘长期确定性，尽心竭力为您创造可持续的价值。

下半年AI应用有几个大的看点，首先全球的模型大概率都会有一次大版本的发布，直接展现更强的AI能力。在此基础上，大厂都开始改变模型策略，增加了细分领域的模型版本数量，实际上等于是每个细分领域都有可能出现显著突破，使市场形成一定的投资机会。另外，未来有望能出现一批更新的公司展现出AI领域的产品能力和拿单能力。大厂的层面会对agent和多模态加强落地，届时也有望诞生出新的应用场景和投资机会。我们在季报中连续提示，永赢智选系列是聚焦新质生产力的工具型产品，其所布局的行业具有高成长性的特性，难免伴随着较大的市场波动。越是在市场热度高的时候，我们越是要认识到做好适当性管理的重要性，根据自身风险承受能力审慎决策。在投资之前，要先问自己三个问题：第一，这个产品的底层资产是什么，是否已经通过底层资产了解清楚产品的特性？第二，这类产品历史的最大回撤是多少，假如遇到极端情况，自己能否接受？第三，这笔投资期限有多长，自己对产品的预期收益率在什么区间以及是否愿意为此承担较大风险？作为基金管理人，我们希望先讲风险，再谈收益，投资者要充分了解基金的风险收益属性，才能确定自己是否适合做这个投资。由于投资者行为的不确定性，投资者的真实收益和基金收益率总是存在一定的磨损，唯有更加理性的投资动作才能把基金净值转化为实实在在的投资者收益。故我们倡导分散投资、定投并设置止盈止损目标、不暴露太多风险敞口，用科学的资产配置策略守护财富。