广发中证800指数增强A(023562) - 基金投资策略和运作

2026年上半年市场整体上涨，沪深300、中证500、中证1000、中证2000、中证800指数分别上涨7.55%、20.97%、15.99%、9.10%、11.12%。根据申万一级行业分类，电子、通信行业分别上涨86.29%与73.59%，大幅领先于其他行业；而商贸零售、农林牧渔、美容护理、食品饮料、钢铁和传媒行业跌幅超过18%。市场呈现出典型的二八分化行情，AI硬件相关板块与非AI板块的市场表现跷跷板效应明显。量化策略持股高度分散，在今年上半年尤其是第二季度超额表现承压明显。报告期内，产品通过优化器严格控制相对于基准的行业和风格偏离，根据多因子模型，结合各个信息维度对股票进行综合打分，并依此进行股票组合的构建。量化策略模型整体偏向于反转、低波动、低估值风格，这在历史长期规律中能获得较好的超额表现，但在今年上半年的强动量行情中承压明显。

2026年1月和2月权益市场整体上涨，3月受到伊朗地缘冲突影响而有所回落。在2026年第一季度，沪深300下跌3.89%，中证500、中证1000与中证2000指数分别上涨2.03%、0.32%与1.22%。在申万一级行业上，煤炭、石油石化、综合、公用事业和建筑材料表现较好，涨幅超过8%；非银金融、商贸零售和美容护理表现欠佳，跌幅超过8%。报告期间，产品通过优化器严格控制相对于基准中证800指数的行业和风格偏离，根据多因子模型，结合各个信息维度对股票进行综合打分，并依此进行股票组合的构建。通过对大量历史数据的分析，量化模型能够更客观地评估股票的价值和潜力。

2025年全年，权益市场整体上涨，沪深300、中证500、中证800、中证1000与中证2000指数分别上涨17.66%、30.39%、20.89%、27.49%与36.42%，小市值风格表现优于大市值。在申万一级行业上，除了食品饮料和煤炭下跌以外，其余行业均上涨，其中有色金属、通信、电子、综合、电力设备和机械设备表现突出，涨幅超过40%。本报告期内，本基金运用多因子模型进行选股，根据模型输出，构建投资组合，确保风险分散，同时优化组合的预期收益。在风险控制上通过完善的风险管理体系，对组合的波动率、跟踪误差及其他风险指标进行管理，通过优化器严格限制相对于基准中证800指数的行业和风格偏离。

2025年第三季度，权益市场整体上涨，其中沪深300、中证500、中证1000与中证2000指数分别上涨17.90%、25.31%、19.17%与14.31%。按照申万一级行业分类，通信、电子、电力设备和有色金属涨幅较大，超过40%；而银行行业表现欠佳，跌幅超过10%，其余申万一级行业在2025年第三季度均上涨。本报告期内，本基金运用多因子模型进行选股，根据模型输出，构建投资组合，确保风险分散，同时力争优化组合的预期收益。在风险控制上，通过完善的风险管理体系，对组合的波动率、跟踪误差及其他风险指标进行管理，通过优化器严格限制相对于基准中证800指数的行业和风格偏离。