嘉实中证全指集成电路ETF发起联接A(022350) - 基金投资策略和运作

本基金跟踪中证全指集成电路指数，中证全指集成电路指数从中证全指指数的样本空间中选取不低于50只深度聚焦集成电路行业领域上市公司证券作为指数样本，反映中证全指指数中代表性集成电路产业上市公司证券的整体表现。本基金的投资策略为通过投资于目标ETF实现基金投资目标。　　三季度宏观经济呈先收缩后改善的节奏。7月制造业PMI落至收缩区间、EPMI淡季回落，主要受极端天气、“反内卷”推进下的供给收敛与需求偏弱影响，但价格分项有显著抬升，显示“反内卷”整治下上游大宗价格修复；8、9月淡季已过，前期扰动消退，同时外需保持韧性，8-9月新出口订单连续上行，港口与吞吐量仍保持相对高位，PMI在企稳后迎来季节性回升。海外方面，市场降息预期先降后升，最终迎来降息周期的重新开启。7月FOMC会议维持利率不变，会议声明和鲍威尔发言中性偏鹰，会后降息预期快速降温；8月非农数据大幅下修，预期降息时点前移至9月。9月FOMC如期降息25bp，鲍威尔强调“逐次会议决策、数据依赖”，使降息路径预期回归温和与克制。　　报告期内，本基金仍处于6个月建仓期内。作为ETF联接基金，本基金秉承指数化被动投资策略，积极应对成份股调整、基金申购赎回等因素对指数跟踪效果带来的冲击，降低基金的跟踪误差。