银河中证通信设备主题指数发起式A(021988) - 基金投资策略和运作

三季度A股在新质生产力兑现、政策呵护与外资回流的三重逻辑共振下，走出整体上涨行情。新质生产力从概念加速落地为实际业绩，成为行情核心引擎：半导体设备国产化实现关键突破，AI算力产业链需求显著增长，固态电池领域受技术突破传闻及头部企业布局推进影响，相关概念股在三季度获得资金关注，成为科技赛道的重要补充。政策端延续宽松基调，叠加美联储降息打开全球流动性窗口，北向资金持续回流，推动市场持续回升。　　展望四季度，随着经济复苏迹象进一步清晰与企业盈利预期从底部改善，A股市场的积极态势有望延续。政策组合拳仍具加码空间，海外降息周期延续与人民币稳健为外资继续流入提供基础，在基本面、政策面与资金面多重支撑下，权益资产的中长期吸引力仍在稳步提升。　　受益于市场的整体上行以及科技成长板块的强势表现，本基金在三季度涨幅达60.6%，表现强势领涨市场。伴随着人工智能技术在各行各业的快速普及，尤其是大语言模型和视频生成AI的快速迭代与发展，催生了对算力需求的爆发式增长。为应对这一趋势，全球科技巨头正大幅提升资本开支以扩建算力基础设施。海外方面，以亚马逊、谷歌、Meta、微软为代表的云服务厂商资本开支计划激进。国内科技企业同样积极投入，阿里巴巴、腾讯、百度等头部大厂预计在AI算力领域的投入将达到数千亿人民币，带来算力基础设施建设领域的高景气度。光模块作为数据流通的关键通道，将直接收益于架构升级与技术迭代，是产业链中需求弹性最大、景气度最为确定的环节。中证通信设备主题指数成分股中光模块含量极高，直接受益于行业发展。

严格按照基金合同的规定，紧密跟踪业绩基准、跟踪偏离最小化的投资策略进行被动投资。

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