华夏中证全指信息技术ETF发起式联接A(021471) - 基金投资策略和运作

本基金跟踪的标的指数为中证全指信息技术指数，基金业绩比较基准为：中证全指信息技术指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%，中证全指信息技术指数从中证全指样本股信息技术行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，以反映沪深两市信息技术行业内公司股票的整体表现。本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证全指信息技术交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标，基金也可以通过买入中证全指信息技术指数成份股来跟踪标的指数。2025年市场在波动中迎来上行。一方面美国“对等关税”政策给全球市场带来较大冲击，部分地缘政治紧张局势导致避险情绪升温，又面临美联储降息节奏、日元加息力度等不确定因素，外部环境不确定性加剧市场波动；另一方面内部稳增长政策以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性，2025年国内生产总值首次跃上140万亿元新台阶，比上年增长5.0%，经济结构调整优化，2025年规模以上高技术制造业增加值占规模以上工业增加值比重升到了17.1%，国内以AI为代表的多领域科技创新实现突破，中国科技制造业迎来价值重估，中国权益资产在流动性改善和风险偏好提升助力下震荡上行。落到指数层面，2025全年成长表现好于红利，小盘表现强于大盘，有色金属、通信、电子等板块表现靠前，食品饮料、煤炭、美容护理等板块表现相对靠后。港股方面，恒生指数全年表现好于沪深300指数，港股红利表现好于A股红利。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证全指信息技术指数，基金业绩比较基准为：中证全指信息技术指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%，中证全指信息技术指数从中证全指样本股信息技术行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，以反映沪深两市信息技术行业内公司股票的整体表现。本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证全指信息技术交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标，基金也可以通过买入中证全指信息技术指数成份股来跟踪标的指数。三季度，市场延续回暖态势，沪深两市日均成交维持在2万亿左右，指数赚钱效应提升。随着我国经济结构调整稳步推进，产业高端化、智能化发展向好，特别是以人工智能、机器人、芯片半导体等为代表的新质生产力迎来较快发展，推动中国资产价值重塑。落到A股层面，三季度成长风格表现好于红利，科技板块表现好于金融和消费，具体来看，通信、电子、电力设备、有色金属等板块表现靠前，银行、交通运输等板块表现相对靠后。港股方面，同样的港股科技表现好于港股红利。海外方面，美联储在2025年9月议息会议中，降息25个基点，根据公布的点阵图显示年内有望再降息50BP，但美联储主席鲍威尔讲话偏鹰，后续仍需动态关注美联储降息路径对资本市场的影响。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证全指信息技术指数，基金业绩比较基准为：中证全指信息技术指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%，中证全指信息技术指数从中证全指样本股信息技术行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，以反映沪深两市信息技术行业内公司股票的整体表现。本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证全指信息技术交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标，基金也可以通过买入中证全指信息技术指数成份股来跟踪标的指数。上半年内外部环境仍多空交织，外部美国“对等关税”政策给全球市场带来较大冲击，中东紧张局势导致避险情绪升温，内部稳增长政策以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性，包括稳经济、稳资本市场、稳预期等。以A股、港股为代表的中国资产在震荡中蓄势，两融余额、成交额、换手率等衡量交投热度的指标维持高位，市场情绪延续回暖态势。具体来看，上半年港股市场整体表现好于A股市场，小盘风格表现好于大盘，板块方面，有色金属、银行、国防军工、传媒等板块表现靠前，煤炭、食品饮料、房地产、石油石化等板块表现相对靠后。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证全指信息技术指数，基金业绩比较基准为：中证全指信息技术指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%，中证全指信息技术指数从中证全指样本股信息技术行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，以反映沪深两市信息技术行业内公司股票的整体表现。本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证全指信息技术交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标，基金也可以通过买入中证全指信息技术指数成份股来跟踪标的指数。一季度宏观政策持续发力，助力经济持续回升向好，1-2月，全国规模以上工业增加值同比增长5.9%，比上年全年加快0.1个百分点，全国服务业生产指数同比增长5.6%，比上年全年加快0.4个百分点，社会消费品零售总额同比增长4.0%，比上年全年加快0.5个百分点，全国居民消费价格（CPI）同比下降0.1%，但扣除食品和能源价格后的核心CPI同比上涨0.3%。新房销售基本稳定，二手房交易较为活跃，一线城市房价有所回稳，房地产市场延续上年四季度以来的回稳态势。具体来看，一季度市场延续回暖态势，沪深两市日均成交维持在1.5万亿左右，特别是港股科技板块，以AI为首的中国科创产业重塑全球竞争格局，带来中国资产的估值提升，推动港股估值修复，一季度港股整体表现好于A股。板块方面，机械设备、有色金属、汽车、计算机等板块表现靠前，煤炭、商贸零售、房地产等板块表现相对靠后。海外方面，美联储在2025年3月议息会议中，维持联邦基金利率不变，同时将进一步放缓资产负债表缩减节奏，3月议息会议中性偏鸽立场带动海外市场情绪升温。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。

本基金跟踪的标的指数为中证全指信息技术指数，基金业绩比较基准为：中证全指信息技术指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%，中证全指信息技术指数从中证全指样本股信息技术行业内选择流动性和市场代表性较好的股票构成指数样本股，以反映沪深两市信息技术行业内公司股票的整体表现。本基金通过交易所买卖或申购赎回的方式投资于目标ETF（华夏中证全指信息技术交易型开放式指数证券投资基金），从而实现基金投资目标，基金也可以通过买入中证全指信息技术指数成份股来跟踪标的指数。2024年我国经济发展面临内外环境带来的各种困难和挑战，一季度开局良好，二季度、三季度经济运行压力加大，对股市形成一定扰动，9月24日以来针对经济、地产、股市等多方面稳定市场相关政策密集发布，政策的广度、力度超预期，四季度经济明显回升，股市有所回暖。回望2024全年，国内生产总值（GDP）首次突破130万亿元，按不变价格计算，比上年增长5.0%，其中消费需求拉动GDP增长2.2个百分点，投资增长总体平稳，拉动GDP增长1.3个百分点，净出口拉动GDP增长1.5个百分点。具体来看，全年以中证2000指数为代表的小微盘小幅回撤，大盘、红利风格相对稳健。板块方面，银行、非银金融、通信、家用电器、电子等行业表现靠前，医药生物、农林牧渔、美容护理等行业跌幅较大。港股方面，美联储降息落地，港股表现更具弹性，尤其是港股高分红风格配置价值凸显。基金投资运作方面，报告期内，本基金在做好跟踪标的指数的基础上，认真应对投资者日常申购、赎回等工作。