国泰中证全指集成电路ETF发起联接A (020226.jj ) 集成电路 (半年) 国泰基金管理有限公司申 | 基金经理吴可凡基金类型指数型基金(ETF,联接型)成立日期2023-12-08总资产规模 (2026-03-31) 基金净值2.4051元 (2026-05-22) 管理费用率0.50%管托费用率0.10% (2025-12-31) 持仓换手率3.55% (2025-12-31) 成立以来分红再投入年化收益率42.88% (488 / 5914) |
| 相关基金: | 主从基金: 国泰中证全指集成电路ETF发起联接C目标基金: 国泰中证全指集成电路ETF(159546) |
| 备注 (0): | 双击编辑备注 |
国泰中证全指集成电路ETF发起联接A(020226) - 基金投资策略和运作
最后更新于：2026-03-31
基金投资策略和运作分析
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
国泰中证全指集成电路ETF发起联接(020226)020226.jj国泰中证全指集成电路交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2026年第1季度报告 
集成电路可以理解为由半导体材料制成的一个超大规模电路的集合，约占半导体下游应用的80%，工艺难度相对较高。一季度板块整体冲高回落，一方面前期积累了较高涨幅，另一方面3月中东地缘形势造成了流动性冲击，对科技板块影响较大。不过部分细分方向景气度依然较高，尤其是存储相关标的，一季报预告普遍呈现亮眼的业绩表现。本基金为指数基金，本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况等因素进行分析判断，对仓位及头寸进行合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。
国泰中证全指集成电路ETF发起联接(020226)020226.jj国泰中证全指集成电路交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2025年年度报告
集成电路可以理解为由半导体材料制成的一个超大规模电路的集合，约占半导体下游应用的80%，工艺难度相对较高。一季度行业处在景气复苏周期，同时 AI 产业趋势明确，云端两侧的发展较为迅速，国内主要运营商和科技大厂普遍加大算力资本开支。另一方面，海外制裁趋紧，国产替代预期强化。二季度行业下游 AI 等需求景气度高，端侧进展较为迅速，消费电子等新品持续发布。但关税等事件影响投资情绪，板块出现行情波动。三季度行业国产先进制程技术突破、产能扩张预期强化，设计环节算力芯片业绩展望更加乐观。同时存储因为供需关系紧张，出现持续涨价行情。四季度板块高位震荡回调，但产业趋势不改，AI 需求支撑下，全球半导体景气周期仍在上行。细分行业来看，存储芯片持续涨价，国产算力导入数据中心进程推进，另外端侧应用创新也在持续落地。本基金为指数基金，本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况等因素进行分析判断，对仓位及头寸进行合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。
展望2026年，AI交易或仍是市场主线。根据TrendForce集邦咨询最新存储器产业调查，预估整体Conventional DRAM合约价将从一月初公布的季增55-60%，改为上涨90-95%，NAND Flash合约价则从季增33-38%上调至55-60%，并且不排除仍有进一步上修空间。另外中美摩擦背景下国产替代大方向不改，板块回调后或迎来布局机会。
国泰中证全指集成电路ETF发起联接(020226)020226.jj国泰中证全指集成电路交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2025年第3季度报告
集成电路可以理解为由半导体材料制成的一个超大规模电路的集合，约占半导体下游应用的80%，工艺难度相对较高。三季度行业国产先进制程技术突破、产能扩张预期强化，设计环节算力芯片业绩展望更加乐观。同时存储因为供需关系紧张，出现持续涨价行情。本基金为指数基金，本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况等因素进行分析判断，对仓位及头寸进行合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。
国泰中证全指集成电路ETF发起联接(020226)020226.jj国泰中证全指集成电路交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2025年中期报告
集成电路可以理解为由半导体材料制成的一个超大规模电路的集合，约占半导体下游应用的80%，工艺难度相对较高。一季度行业仍处在景气复苏周期，同时 AI 产业趋势明确，云端两侧的发展较为迅速，国内主要运营商和科技大厂普遍加大算力资本开支。另一方面，海外制裁趋紧，国产替代预期强化。二季度行业下游AI等需求景气度高，端侧进展较为迅速，消费电子等新品持续发布。但关税等事件影响投资情绪，板块出现行情波动。本基金为指数基金，本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况等因素进行分析判断，对仓位及头寸进行合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。
伴随国内外大模型的持续升级，AI推理算力需求持续增加，国补等政策进一步促进下游终端增长；另一方面，科技摩擦加剧，行业国产替代长期趋势不变，先进制程突破有望提振板块投资情绪，后续市场在调整后或出现布局机会。
国泰中证全指集成电路ETF发起联接(020226)020226.jj国泰中证全指集成电路交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2025年第1季度报告
集成电路可以理解为由半导体材料制成的一个超大规模电路的集合，约占半导体下游应用的80%，工艺难度相对较高。一季度行业仍处在景气复苏周期，同时AI产业趋势明确，云端两侧的发展较为迅速，国内主要运营商和科技大厂普遍加大算力资本开支。另一方面，海外制裁趋紧，国产替代预期强化。本基金为指数基金，本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况等因素进行分析判断，对仓位及头寸进行合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。
国泰中证全指集成电路ETF发起联接(020226)020226.jj国泰中证全指集成电路交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2024年年度报告
集成电路可以理解为由半导体材料制成的一个超大规模电路的集合，约占半导体下游应用的80%，工艺难度相对较高。当前行业基本面仍处于上行周期，据SIA统计，全球半导体销售额10月实现569亿美元，同比增长22.1%，环比增长2.8%，连续12个月同比增长，中国10月销售额同比增长17.0%。作为指数基金，本基金旨在为投资者提供行业投资工具。本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况等因素进行分析判断，对仓位及头寸进行合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。
SIA近期预计2025年全球半导体销售额将继续实现两位数的增长，WSTS近期预计2025年全球销售额将同比增长11.2%。在海外持续限制下，国产集成电路自主可控有望进一步加速。同时AI算力大发展给板块带来长期投资机会，短期行业快速上涨后估值相对较高，可考虑调整后逢低关注。
国泰中证全指集成电路ETF发起联接(020226)020226.jj国泰中证全指集成电路交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2024年第三季度报告
集成电路可以理解为由半导体材料制成的一个超大规模电路的集合，约占半导体下游应用的80%，工艺难度相对较高。据SIA统计，2024年8月全球半导体销售额达到531亿美元，同比增长20.6%，环比增长3.5%，连续五个月实现环比增长，表明全球半导体需求持续回暖。 8月中国半导体销售额为154.8亿美元，同比增长19.2%，环比增长1.7%。作为指数基金，本基金旨在为投资者提供行业投资工具。本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况等因素进行分析判断，对仓位及头寸进行合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。
国泰中证全指集成电路ETF发起联接(020226)020226.jj国泰中证全指集成电路交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2024年中期报告
集成电路可以理解为由半导体材料制成的一个超大规模电路的集合，约占半导体下游应用的80%，工艺难度相对较高。2024年一季度，全球集成电路产业景气度基本见底，特别是存储芯片延续了去年四季度以来的涨价行情。但由于海外制裁事件影响，短期财报的冲击，以及对未来需求的担忧，行业股价下跌。大基金三期已于5月24日注册成立，注册资本高于一期二期的总和，有望充分带动国内集成电路产业链的发展，未来一段时间行业支持政策有望持续出台。作为指数基金，本基金旨在为投资者提供行业投资工具。本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况等因素进行分析判断，对仓位及头寸进行合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。
根据SIA数据，2024 年4 月全球半导体行业销售额为464 亿美元，同比增长15.8%。2024年1-5月，中国集成电路出口4447亿元，同比增长25.5%，出口恢复向好，行业需求已在逐渐复苏。2024年是AI PC、AI手机元年，下半年还将有众多重磅新品发布，目前消费电子行业库存逐渐至合理水平，算力、存储有望迎来较好的拉货机会，行业将深度受益于AI终端的普及。
国泰中证全指集成电路ETF发起联接(020226)020226.jj国泰中证全指集成电路交易型开放式指数证券投资基金发起式联接基金2024年第一季度报告
集成电路可以理解为由半导体材料制成的一个超大规模电路的集合，约占半导体下游应用的80%，工艺难度相对较高。2024年一季度，全球集成电路产业景气度基本见底，特别是存储芯片延续了去年四季度以来的涨价行情。但由于海外制裁事件影响，短期财报的冲击，以及对未来需求的担忧，行业股价仍未充分反映基本面的修复趋势。整体来看，中证全指集成电路指数一季度下跌14.39%，大幅落后于沪深300的上涨3.10%。作为行业指数基金，本基金旨在为投资者提供行业投资工具。本报告期内，我们根据对市场行情、日常申赎情况等因素进行分析判断，对仓位及头寸进行合理安排，将跟踪误差控制在合理水平，尽量为投资者提供更精准的投资工具。