西部利得沣淳三个月定开债券A(020145) - 基金投资策略和运作

三季度我国经济运行延续总体平稳态势。固定资产投资在结构优化中平稳增长，制造业、高技术产业、绿色转型等领域投入加快，大规模设备更新和“两重”建设形成更多实物工作量；消费方面持续恢复，以旧换新政策带动相关商品零售保持较快增长，服务消费潜力继续释放，增势稳定；进出口展现韧性，货物贸易规模扩大，对“一带一路”共建国家出口保持较快增长。本季度财政政策积极扩张，货币政策适度宽松，延续协同发力基调。债券市场或受风险偏好提升和资金面合理充裕影响，债券收益率整体呈现震荡上行走势，收益率曲线形态趋于陡峭。　　本基金在报告期内采用稳健的投资策略，积极使用杠杆策略和久期策略，在控制好回撤的基础上把握波段操作机会，努力为投资者获得稳定的收益。衷心感谢持有人的支持，我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金，努力为持有人带来优异回报。

2025年上半年我国经济在政策发力、内需回暖和新兴动能支撑下实现稳中有进。投资方面，固定资产投资增速波动但结构优化，实际增速保持平稳，制造业投资增长较快，房地产止跌回稳。消费方面，以旧换新政策带动家电、汽车等商品销售激增，升级类消费需求旺盛，线上线下融合加深，即时零售等新业态蓬勃发展。进出口方面，货物贸易进出口创同期新高，展现较强韧性。报告期内货币政策保持适度宽松，财政政策积极发力。债券市场受流动性波动、债券供给提升、外部环境变化等多重因素影响，呈现先上后下走势。　　本基金在报告期内采用稳健的投资策略，积极使用杠杆策略和久期策略，把握波段操作机会，灵活交易有相对性价比的利率债，在保持流动性安全的基础上，努力为投资者获得稳定的收益。衷心感谢持有人的支持，我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金，努力为持有人带来优异回报。

2025年一季度我国经济运行总体平稳，延续回升向好态势。投资方面，固定资产投资保持增长，基础设施和制造业投资增势良好，设备购置投资带动效果明显。消费市场表现良好，服务消费持续释放潜力，以旧换新政策加力扩围成效显著。进出口方面，整体增速有所放缓，但机电等重点产品出口增势较好，外贸韧性仍强。财政政策更加积极有为，货币政策适度宽松，推动经济持续向好发展。本季度在债券供给提升、资金波动加大、汇率压力等多重影响下，债券收益率震荡上行。　　本基金在报告期内采用稳健的投资策略，积极使用杠杆策略和久期策略，把握波段操作机会，交易有相对性价比的政金债和国债，在保持流动性安全的基础上，努力为投资者获得稳定的收益。衷心感谢持有人的支持，我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金，努力为持有人带来优异回报。

2024年，中国经济在复杂严峻的内外部环境下仍保持了总体平稳向好态势，国内生产总值首次突破130万亿元。投资方面，制造业和高技术产业投资增长较快，设备更新和基础设施建设持续推进，有效推动了产业升级和经济结构调整；消费方面，消费市场呈现稳中向好的特点，服务消费和线上消费成为重要增长点，以旧换新等政策有力释放了消费潜力；进出口方面，外贸规模再创新高，出口结构持续优化，进口需求保持旺盛。货币政策灵活适度、精准有效，通过降准降息、创设货币政策创新工具等措施，维持流动性合理充裕，为实体经济提供了有力支撑；财政政策适度加力、提质增效，一揽子政策组合效应显著，有效提振了市场信心并推动经济回升。全年债券市场整体呈现震荡下行走势。　　本基金在报告期内采用稳健的投资策略，积极使用杠杆策略和久期策略，把握波段操作机会，增配有相对性价比的利率债和金融债，在保持流动性安全的基础上，努力为投资者获得稳定的收益。衷心感谢持有人的支持，我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金，努力为持有人带来优异回报。

2024年三季度我国经济虽然面临一些挑战，但总体运行平稳，高质量发展持续推进。投资领域，保持了规模扩张、结构优化的发展态势，产业转型升级持续推进，制造业发展新动能不断培育壮大。消费层面，政策效应持续发力显效，市场销售规模继续扩张。外贸方面，出口额保持较快增长，人民币对美元汇率稳中有升，外汇储备继续提高。本季度财政支出力度加大，货币政策协同发力，央行下调了存款准备金率，向市场提供了长期流动性，并且降低了政策利率水平，助推实体融资成本下降。债券市场利率在宽松的货币环境下整体呈现震荡下行走势，期间因央行卖债落地叠加债市监管加强，收益率阶段性有所回调，10年期国债活跃券在30BP内波动，最低触及2%。　　本基金在报告期内采用稳健的投资策略，积极使用杠杆策略和久期策略，把握波段操作机会，增配有相对性价比的利率债和金融债，在保持流动性安全的基础上，努力为投资者获得稳定的收益。衷心感谢持有人的支持，我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金，努力为持有人带来优异回报。

2024年上半年我国依然面临外部环境复杂多变、国内有效需求不足等问题，但在宏观政策效应持续释放、新质生产力加速推进、消费市场规模稳步扩大、外需边际改善等多方面因素支撑下，经济总体运行平稳。财政政策适度加力、提质增效，货币政策稳健配合，央行通过降准、降息等货币政策工具支持实体经济恢复，并保持市场流动性合理充裕。债券在宽松的市场环境下收益率总体走低，一季度利率下行幅度较大，二季度阶段性回调震荡，10年期国债活跃券下行幅度超30BP，期间突破了2.25%。　　本基金在报告期内采用稳健的投资策略，积极使用杠杆策略和久期策略，把握波段操作机会，增配有相对性价比的政金债和商金债，在保持流动性安全的基础上，努力为投资者获得稳定的收益。衷心感谢持有人的支持，我们将继续以诚实信用、勤勉尽责的原则管理基金，努力为持有人带来优异回报。