招商纳斯达克100ETF发起式联接（QDII）A(019547) - 基金投资策略和运作

报告期内，在科技股的引领下，美股延续此前上涨态势，并于季末逼近历史新高，其中标普500指数、道琼斯指数、纳斯达克100指数分别上涨7.79%、5.22%、8.82%；有代表性的科技股中部分个股创出历史新高，其估值水平也接近历史局部的次高位置。本基金的基准指数纳斯达克100指数报告期内上涨8.82%。关于本基金的运作，仓位维持在94.1%左右的水平，基本上完成了对基准的跟踪。报告期内，本基金A类份额净值增长率为7.17%，同期业绩基准增长率为7.61%，C类份额净值增长率为7.06%，同期业绩基准增长率为7.61%。

报告期内，美股整体呈现出震荡上行态势，纳斯达克100指数一季度末出现了较大幅度回调，在二季度反弹后创出历史新高。在科技股的引领下，美股整体业绩继续保持较好的态势，个别成分股因为业绩预期和政策环境的影响，股价波动较大。在此期间，标普500指数、道琼斯指数、纳斯达克100指数分别上涨5.50%、3.64%、7.93%；其中代表性的科技股个股有的已经创出历史新高，其估值水平也接近历史局部的次高位置。本基金的基准指数纳斯达克100指数报告期内上涨7.93%。关于本基金的运作，仓位维持在94.6%左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。

报告期内，美股整体上呈现调整下行态势。在各主要代表性指数年前创出历史新高后，有了较为明显的调整，其中标普500指数、道琼斯指数、纳斯达克100指数分别下跌4.59%、1.28%、8.25%；其中有代表性的科技板块内的权重股出现明显的调整，部分个股和主要指数的最新估值也有明显的相应回调。本基金跟踪的纳斯达克100指数报告期内下跌8.25%。关于本基金的运作，仓位维持在94.5%左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。报告期内，本基金A类份额净值增长率为-7.39%，同期业绩基准增长率为-7.95%，C类份额净值增长率为-7.49%，同期业绩基准增长率为-7.95%。

报告期内，美股整体上呈现震荡上涨态势，主要代表性指数均在年内创出历史新高。其中标普500指数、道琼斯指数、纳斯达克100指数分别上涨23.31%、12.88%、24.88%；其中科技板块依然维持了相对较为明显的涨幅，纳斯达克100指数的涨幅中，依然主要由业绩驱动，估值也有贡献了一定涨幅。本基金的基准指数纳斯达克100指数报告期内上涨24.88%。关于本基金的运作，仓位维持在94%左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。

报告期内，美股整体上呈现较为明显的上涨的态势，主要代表性指数在此期间创出历史新高。其中标普500指数、道琼斯指数、纳斯达克100指数分别上涨14.48%、上涨3.79%、16.98%；其中科技板块依然维持了相对较为明显的涨幅。关于本基金的运作，仓位维持在94.1%左右的水平，基本完成了对基准指数的跟踪。